蘋果股票失去避風港魅力 諸多逆風令多頭望而卻步

　　多年以來，投資者一直把蘋果公司視為市場動盪時期的潛在避風港。但是，這一次，尚無證據支持這一點。

　　這家iPhone製造商近日大跌，年迄今表現繼續落后，公司面臨的風險因素越來越多，導致其素有的優質特性顯得黯然失色。

　　雖然蘋果公司的盈利增長穩定，坐擁大量現金，但對於潛在的買家來説，其面臨的諸多不利因素令人生畏：關税不確定性對其影響很大、其人工智能（AI）產品屢屢受挫，其與谷歌母公司Alphabet Inc．利潤豐厚的合作關係可能面臨風險。儘管收入增長放緩，跟其他科技巨頭相比，蘋果估值仍有溢價，這表明，蘋果和其他科技巨頭成為避險資產的理由更加難以成立。

　　「人們喜歡投資蘋果，但現在，這隻股票太貴，不僅增長緩慢，而且缺乏增長的催化劑，」Ingalls & Snyder高級投資組合策略師Tim Ghriskey表示，「AI似乎對它沒什麼幫助，環境非常不確定，關税方面的風險很大。雖然它不像特斯拉那麼備受爭議，但它似乎只是在原地踏步，我們已經有段時間沒看到它有真正的創新了。」

　　該股今年以來下跌14%，三日跌幅創2022年11月以來最大，股價跌至9月份以來最低。該股周四再跌0.8%。

　　數據顯示，納斯達克100指數2025年以來下跌7%，其中蘋果貢獻了近五分之一的下跌。

　　最近的波動反映地緣政治風險上升，尤其是在關税方面。

　　行業研究分析師Anurag Rana計算顯示，按整個財年加徵關税計，蘋果營業利潤率將受到100-150個基點的打擊，銷售增長將受到1-2%的打擊。

　　根據行業研究，該公司過去九個季度中有五個季度收入下降，雖然分析師預計2025財年將增長4.7%，但這還不到科技行業整體預計增速11.8%的一半。然而，蘋果的預期市盈率在28倍，遠高於其10年平均水平，也高於除特斯拉之外的其他所有七巨頭股票。