向內「動刀」、深度整合，蔚來求變

蔚來正在內部掀起一場旨在降本增效的組織變革風暴。

新京報貝殼財經記者獲悉，基於長期價值結合短期經營目標，蔚來已重新評估很多業務和項目存續的必要性。

降本增效是此次變革的關鍵詞，蔚來各業務集羣的多個部門近期都將陸續進行組織精簡合併，聚焦資源在3年內可以實現價值創造的項目上。

深度整合降本提效

車市持續的白熱化競爭正加劇車企的生存壓力，降本增效成為大多數車企提升經營能力的選擇。「我們正處在智能電動汽車產業資格賽最激烈最殘酷的階段，接下來要面對的是更高維度的競爭，不能有短板，也不可能速勝。」蔚來創始人、董事長李斌去年11月在蔚來成立十周年之際發佈的內部信中就坦言，蔚來圍繞智能電動汽車技術產品、服務、社區的業務框架已經初步形成，但是自下而上的體系能力建設亟待加強，經營效率需要顯著提升。

而眼下，在蔚來內部，3年以上的規劃和討論被認為過於長期，現在的思考重點是如何實現3年內價值創造（用户利益和經營效率）的最大化。

同時，蔚來以落地「基本經營單元CBU（Cell Business Unit，即汽車製造商內部的一個最小經營單元）」經營機制推進變革。蔚來、樂道雙品牌在人力資源團隊、行政團隊、交付團隊等方面進行深度整合和提效，確保職能團隊不用擴展也能同時支持好雙品牌的業務發展。

「部分城市樂道品牌負責人已由蔚來區域公司總經理兼任。」據蔚來內部人士向新京報貝殼財經記者透露，過去蔚來一輛新車從購買到交付，會拆分為線上銷售、線上預約、線下交付等不同環節，並由不同人員負責。現在預約、交付的部分工作量開始由對應賣車的蔚來顧問進行，打通上下游分工，減少線上預約、交付體驗專員的工作量，從而縮減相應的人員投入。

此外，能源部門下屬各區域公司、各個業務，對於每個項目、每個資產，如每個換電站、每根充電樁、每塊電池，都設立明確的利潤表，細緻列出財務度量模型，包括變動成本、固定成本、毛利、折舊攤銷等，要求結合其中要素，找出增加價值與收入、減少成本與費用的具體措施。

「此次變革的核心仍是控制成本。」一位蔚來內部員工説，這樣做是爲了看清為什麼要花錢、錢是怎麼花的，每個單元也有明確的投入產出比。

3月11日，李斌在其社交媒體上表示，蔚來門店已經把「五年零息」廣告貼在商場外牆最顯眼的位置，並在評論區迴應網友時稱，「好好干活、加速改變」。

銷量徘徊不前

今年以來，蔚來（含樂道品牌）月度銷量始終徘徊在萬輛左右。根據蔚來公佈的數據，1月新車交付量為13863輛，2月為13192輛。而理想、零跑、小米汽車單月銷量已經穩定在2萬輛左右，小鵬月銷更是已超3萬輛，蔚來與其他車企間的差距逐漸拉大。

在蔚來內部，本該肩負為蔚來衝高銷量任務的樂道L60未能保持住上升勢頭。樂道汽車總裁艾鐵成曾立下「軍令狀」，L60目標在2025年1月-2月衝擊1.5萬輛，3月超過2萬輛。但在今年1月和2月，樂道L60實際分別交付5912輛和4049輛。

蔚來品牌表現也不及預期。2025年前2個月，蔚來品牌合計交付汽車1.7萬輛，未能實現同比增長。

根據此前規劃，蔚來要在2025年第二季度及之后推出年度改款，這引發部分消費者觀望。此外，國內車市開年各家車企就圍繞價格、智能駕駛、營銷等展開全方位競爭，蔚來汽車表現相對疲弱，市場份額快速被分流。

蔚來汽車尚未披露2024年全年財報。但2024年前三季度，蔚來汽車淨虧損約155.3億元。在此之前，2018年—2023年蔚來已累計虧損超866億元。

因此，蔚來的盈利時間表一再推迟，從2023年第四季度到2024年，再到李斌在2024年三季度財報會議上給出的2026年。不過，新京報貝殼財經記者最新獲悉，在蔚來內部，李斌近日表示要力爭2025年四季度實現單季度盈利。

盈利時間表反覆調整的背后，是技術重投入、基礎設施擴張與市場競爭激烈之間的博弈。

對於2025年目標，蔚來給出高預期。創始人、董事長李斌去年三季度在財報電話會上透露，蔚來要實現銷量100%的增長，即目標銷量約44萬輛。

根據規劃，蔚來品牌產品會陸續切換到新平臺，樂道品牌將推出兩款家用SUV，第三品牌螢火蟲首款車型今年4月上市。

通過多品牌策略，蔚來寄希望於抓住不同細分市場需求，增加銷量，以進一步攤薄研發和基建成本，提升盈利能力。不過，在車市競爭更加白熱化情況下，對蔚來而言實現銷量翻倍目標仍面臨不少挑戰。

持續融資

持續虧損、規模擴張與技術投入，對蔚來資金鍊形成持續壓力。截至2024年9月30日，蔚來汽車現金及現金等價物、受限制現金、短期投資及長期定期存款為422億元，較2023年底的573億元減少151億元。

為緩解資金壓力，蔚來持續融資。

天眼查信息顯示，今年3月，蔚來控股有限公司發生工商信息變更，新增合肥建翔投資有限公司、安徽高新輿文蔚源科技合夥企業（有限合夥）為股東，註冊資本由約78.57億元增至約82.57億元。這兩家公司均為國資背景，實控人分別為合肥市國資委、安徽省國資委。

對於安徽省、合肥市，李斌多次公開表達感謝，稱「安徽、合肥把蔚來從重症監護室搶救回來」「沒有合肥的支持，就沒有蔚來的今天。」

但如何在高端市場守住份額、如何通過新品牌和新車型打開銷量、如何在降本增效上取得突破，都是蔚來和李斌正面臨的挑戰。這不僅是一場商業競爭，更是一場關乎蔚來的生死大考。

正如李斌去年12月接受新京報貝殼財經記者採訪時所説，汽車行業資格賽已進入最后階段，沒有良好的體量和經營規模支撐將很難參與后續的競爭。對車企而言，不只是產品、技術和服務方面的競爭，而是更全面、更多維度的競爭。能否留在賽道上參與決賽，將會在兩三年后見分曉。

新京報貝殼財經記者 張冰

編輯 岳彩周

校對 陳荻雁