商湯-W：預計3月26日公佈年報，預測2024年營收45.76~46.15億元，同比增長34.4%~35.5%

1. 最近擬披露財報發佈日

商湯-W（00020.HK）將於2025年3月26日公佈2024年年報。

2. 商湯-W全年業績預期怎麼樣？

截至2025年03月11日，根據朝陽永續季度業績前瞻數據：

預測營業收入45.76~46.15億元，同比增長34.4%~35.5%；預測淨利潤-45.38~-22.50億元，同比增長29.5%~65.1%。

關注后續財報數據披露后能否超預期，朝陽永續港股季度業績前瞻數據將為投資者提供業績鑑定。

3. 商湯-W最新賣方觀點

海通國際證券認為：商湯-W完成戰略組織架構重組，建立‘1+X’架構，聚焦生成式AI等核心業務。公司大模型總得分居國內大模型第一梯隊，AI大模型解決方案市佔率領先，位列GenAIIaaS服務廠商TOP3，為AI業務發展提供強大基礎設施支持。

分業務來説：

1) 生成式AI核心業務：公司將聚焦以生成式AI為代表的核心業務，推動業務增長、盈利及財務穩健性，為技術創新提供持久動力。

2) 生態企業矩陣：公司生態企業矩陣包括智能汽車‘絕影’、家庭機器人‘元蘿卜’、智慧醫療、智慧零售等，各生態企業將由獨立的CEO負責業務發展，獲得更靈活的激勵機制和融資通道。

3) 商湯大裝置萬象：商湯大裝置萬象包含模型開發平臺和應用開發平臺，基於商湯大裝置算力底座和日日新大模型，構建面向企業與開發者的一站式大模型服務平臺，已廣泛服務於多個行業客户。

4) SenseCore商湯大裝置：作為商湯大裝置萬象的算力底座，SenseCore商湯大裝置算力規模達20000PetaFLOPS，全面適配多元異構芯片，支持多元異構萬卡的高效互聯和強大的異構混訓能力。

國金證券認為：商湯-W在2024年上半年實現營收17.4億元，同比增長21.4%，毛利潤7.7億元，同比增長18.2%，儘管淨利潤虧損24.8億元，但虧損幅度同比縮窄21.2%。經營活動現金流量淨額為-35.2億元，較上年同期擴大17.2億元。在業務方面，生成式AI營收達到10.5億元，同比增長，GPU數量增至5.4萬張，總算力規模突破2.0PFLOPS。傳統AI業務營收下滑至5.2億元，智能汽車業務營收1.7億元，同比增長100.4%，上半年新增交付70.5萬輛，同比增長80.0%。公司總人數同比下滑6.9%，銷售、管理、研發費用之和同比下滑2.1%。財務收入增長1.8億元，所得税抵免減少1.2億元，應收賬款減值損失增長約1.9億元。

風險提示：本文所示數據或案例僅供參考之用，不能作為未來投資依據。投資股票有風險，市場波動、公司業績、政策因素等都可能導致股票價格波動。請您在投資前充分了解相關信息，並根據自身的風險承受能力做出投資決策。

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