鈷價暴漲的背后

牽一發而動全身。

起點鋰電獲悉，近日由於全球鈷礦重要生產國剛果（金）改變政策，該國鈷礦暫停出口，引發電池行業地震。

受此影響，多家國內公司也發佈公告進行響應，例如網傳新余贛鋒電子發出一封客户告知函提及「因為鈷價大漲，所有正極材料供應商停止報價，短期內無法下單採購，即日起所有新訂單均需重新確認價格。」目前贛鋒鋰業暫未回覆此事。

洛陽鉬業則表示公司位於剛果的TFM和KFM礦區生產運營正在有序進行，預計該臨時措施不會對經營業績產生重大影響，已成立專項工作組與剛果（金）政府及行業管理機構保持積極溝通，密切跟蹤政策執行進展。

值得注意的是，洛陽鉬業近年來在剛果（金）的產能逐漸加大，產量飆升，如果本次剛果（金）官方態度強硬，那麼該公司的兩座大型礦產今年上半年產量都會受到影響。

同樣，在宣佈禁止出口政策第二天，國內鈷礦相關上市公司寒鋭/騰遠/利源/永茂泰/華友紛紛股價上漲。鈷價格也迎來逆襲，截至3月10日，國內鈷(1#)平均價達到22.3萬元/噸，較2月24日低點累計上漲40.25%。昔日的「鈷奶奶」大勢重聚。

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暫停出口原因：利潤過低

相關人士表示，剛果（金）已不是第一次做出此類行為，暫停進口均是在價格底部的時候出禁令。

隨着消費電子以及新能源汽車的流行，對於電池的需求增多導致鈷礦開採規模擴大，讓剛果（金）獲得了不少利潤，但供需關係反轉之時，剛果（金）為保持利潤均衡，做出過數次暫停出口行為。

2002年剛果（金）政府為允許私營資本進入礦產資源領域，中國民營企業進入剛果（金）礦業市場，以華友鈷業、寒鋭鈷業為代表，為中國鈷產業應用奠定基礎。

但2010年、2013年剛果（金）兩次頒佈精礦出口禁令，結果因為當地基礎設施不完善，沒有執行成功；2016年中國獲得剛果（金）最大鈷礦，由洛陽鉬業操盤，斥資26.5億美元拿下TFM銅鈷礦半數股權，但美國企圖通過國際貨幣基金組織側面干預洛陽鉬業，該礦也被迫停工數月。

2018年隨着鈷價暴漲，剛果（金）修訂了《礦業法》，提高剛果政府持有股權，政策開始傾斜；2019年齊塞克迪總統上任后加丹加省明確禁止銅鈷精礦出口，導致洛陽鉬業9個月無法出口。

2021年5-6月，政府再次發出禁令，但允許卡車繼續運輸精礦；2022年暫停出口事件再掀波瀾，2月某剛果公司因額外特許權使用費問題起訴洛陽鉬業；6月該公司又稱洛陽鉬業低估了儲量水平，減少了支付的額外特許權使用費，並要求中企分享自今年1月1日起的所有營銷和出口信息；7月5日路透社報道稱，一名剛果法院管理人員要求洛陽鉬業暫停產品營銷出口，稱洛陽鉬業通過低估儲量水平，減少了付給剛果公司的特許權使用費。

起點鋰電認為，政治干預以及對價格不滿，是剛果（金）暫停出口的根本原因。

鈷價高峰期一度達9萬美元/噸，如今價格差不多等於原來的零頭，加之印尼近幾年鈷產量快速增長和中國廠商大規模囤積原料，讓剛果（金）感覺利益不保，屬於「飢餓營銷」政策。

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稀有金屬博弈或將加劇

鈷是鋰電池生產中不可或缺的原材料，在三元電池和消費類電池中尤其如此，以三元電池為例，鈷價每上漲60%，一輛汽車的電池成本就會提高1000元。

主流動力電池技術有三元電池和磷酸鐵鋰電池，鈷和鎳對於三元電池能量密度至關重要，由於鈷資源的稀缺性和高價格，高鎳低鈷技術正在成為主流演變方向。我國電子產品使用同樣需要大量鈷酸鋰電池，如果剛果（金）將政策堅持到底，3C消費電子市場也會迎來挑戰。

值得注意的是，外媒認為隨着能源轉型，石油將不再是各國經濟與政治博弈的關鍵工具，石油政治時代即將過去，世界正進入金屬政治時代，稀有金屬或將成為國與國之間重要的談判籌碼。

中國新能源產業崛起讓歐美焦慮加劇，為此希望構建新礦產供應鏈來應對，例如歐洲新聞網去年報道稱3年來歐盟委員會一直默默聯繫關鍵原材料的潛在供應國，與其簽署諒解備忘錄，截至2024年4月已簽署12份。

非洲和拉美地區也有相應國家進行佈局，例如2023年8月，日本經濟產業大臣西村康稔訪問贊比亞等非洲國家，在鈷礦問題上進行詳談。

僅僅幾年時間，數百項關鍵礦產彈性和生產的國家政策已經出臺且不是多邊性質，相關學者認為在關鍵礦產領域合作效益大於脱鈎，不僅是對全球和諧的訴求，也是基於經濟理性主義戰略考慮。

國內企業也在努力，試圖用實力維持鈷礦強勢局面，本月5號金川集團鎳鈷股份有限公司（簡稱金川鎳鈷）向甘肅證監局提交IPO輔導備案，引起行業熱議，因為該公司是國內最大的鎳鈷金屬生產商。

金川鎳鈷前身於上世紀六十年代建成國內首條鎳鈷鉑族金屬生產線，直接改變缺鎳少鈷的歷史。目前金川鎳鈷鎳、鈷產量分列全球第三和第五，鉑族金屬產量穩居亞洲第一。

值得一提的是，隨着回收系統的完善，未來鎳鈷鋰的回收潛力也會逐漸爆發。

隨着「提前批」和「第一批」電動汽車電池退役潮到來，鋰、鈷、鎳的回收量將大幅增加，可滿足一定比例的金屬需求，有效緩解供應壓力。相關機構預計鋰、鈷、鎳回收量將在2035年形成規模，2050年快速增長，加之磷酸鐵鋰電池不再依賴鎳和鈷，需求將會逐漸下降，鈷資源供應風險只會越來越低。

作 者：宋博文

（轉自：起點鋰電）