Manus加速AI大時代下，AI應用軟件板塊掀起「淘金熱」?

3月6日凌晨，中國AI團隊Monica宣佈推出全球首款通用型AI智能體產品Manus。由於性能Open AI的同層次大模型，一經發布便在一、二級市場掀起了熱浪。

據官方網站展示，Manus能一鍵幫用户做旅行規劃、股票分析、製作PPT、財報分析等工作。

隨后，Manus在科技圈迅速爆火，有媒體甚至稱其為「AIAgent的‘GPT時刻’」。

而二級市場，也掀起了一片狂歡。

截至3月6日收盤，A股市場上，新開普、漢得信息、鼎捷數智等AI智能體概念股集體漲停。港股市場上的AI應用軟件股漲勢也不遑多讓，應用軟件板塊漲超10%領漲眾多板塊，明源雲(00909)大漲超23%、塗鴉智能-W(02391)漲逾14%，金山軟件(03888)漲超11%，其余概念股皆紛紛跟漲。

不過，這漲勢並沒持續多久，並被外界的質疑聲打破了。由於Manus採用邀請內測的限制，導致多數觀眾乃至於業內人士無法體驗到這一款AI Agent帶來的創新體驗，這一舉動也被業界質疑為「飢餓營銷+套殼炒作」。迫於輿論壓力，Manus AI合夥人張濤多次澄清「從未投入任何市場推廣預算」，採用邀請碼機制是「服務器容量有限不得已而為之」。

目前來看，我們暫且按下Manus 的真偽不表，畢竟不可否認的是，市場對於AI Agent(人工智能體)產品的熱望。

據智通財經APP獲悉，自DeepSeek爆火后，誰能打造下一個超級Agent已然成為行業焦點，二級市場的投資者們的投資之心也躍躍欲試，誰能在「"AI Agent商業化應用元年」淘到第一桶金已然成爲了投資者們的共同課題。

加速AI應用大時代，行業迎來「奇點時刻」

2024年12月，DeepSeek-V3首個版本上線，並同步開源。2025年1月20日，公司進一步發佈並開源了DeepSeekR1模型，該模型在數學、編程和自然語言推理等領域表現出色，甚至與OpenAI的O1模型相匹敵。

據相關媒體報道，DeepSeek大模型在性能上與GPT等全球頭部大模型比肩，在訓練成本上則遠低於GPT，DeepSeek的R1的預訓練費用只有557.6萬美元，僅是OpenAIGPT-4o模型訓練成本的不到十分之一。

不難看出，DeepSeek的出現可謂大大降低了模型調用成本，且是開源模型，對於下游AI應用來説無疑是較大的成本端利好，有望促進AIAgent和下游各類垂直「AI+應用」的加速落地，下游應用也有望實現更高的ROI，提早實現盈利。

以數據為證。細觀這波AI浪潮發展歷程，可以發現這或與10-15年移動互聯浪潮較為相似，遵循着從硬件設備軟件內容-場景應用的傳導規律。

2010-15年的移動互聯浪潮中，通信基礎設施建設的完善和爆款產品的出現拉開了智能手機取代功能機的序幕，后續內容產業開始蓬勃發展，傳統行業紛紛出現「擁抱」互聯網的浪潮。

據悉，浪潮加速期，我國內容和應用端百花齊放，同時隨着智能手機滲透率逐漸提升，中國移動端網民規模和上網時間也大幅增加。據人民網及中國網信網，15年中國手機網民規模達到6.2億人，網民人均周上網時長從12年的20.5小時提升至15年的26.2小時。此背景下，社交媒體、即時通訊、電子商務、在線支付、遊戲等應用迅速崛起，滿足了用户日益增長的多元化需求。例如14、15年中國移動遊戲銷售收入分別達400、724億元，同比增速為191%、81%。

而對照從硬件設備軟件內容-場景應用的傳導規律來看，伴隨着Deepseek掀起AI熱潮，AI應用顯然也走向了1-100的加速期。

據中銀證券指出，2024年以來，國內AI應用活躍用户高速增長，頭部應用豆包已成為全球MAU第二的AI應用，僅次於ChatGPT。伴隨着今年1月Deepseek引發市場高度關注，2025年1月其MAU已達近8000萬。

而2024年下半年以來，豆包大模型調用量高速增長，豆包大模型12月日均tokens使用量超達4萬億，較5月發佈時期增長超過33倍。

由上，可以看出，AI應用增長斜率已接近於2014-2015年移動互聯網熱潮時期的美團等頭部移動互聯網app，頭部應用如豆包等或有望在2025年實現月活破億，頭部AI應用正在走向從量變走向質變的「奇點時刻」。而隨着國內AI應用用户數正在進入加速增長期，DeepSeek的推出有望進一步加速應用端商業化落地。

上漲效應已至，該如何佈局AI軟件應用板塊?

事實上，如10-15年移動互聯浪潮一般，映射到股市表現，股市行情也從硬件設備開始、逐漸向軟件內容傳導並擴散至場景應用。

與10-15年移動互聯浪潮初期相似，23-24年在AI應用浪潮0-1的階段中硬件端業績確定性更高，股價漲幅也更明顯。

以AI「賣鏟人」英偉達為例，在2022年末至今的AI浪潮中，由於算力板塊的確定性最強，因此英偉達作為全球算力龍頭深度受益。2023年，英偉達AI芯片所在的數據中心業務營收增長137%，佔營業收入比重從21年的39%上升到23年的78%，2022年10月份以來(數據截至25/02/25，下同)英偉達股價最大漲幅達1318%。

而A股的光模塊龍頭中際旭創(300308.SZ)亦是如此。AI算力爆發趨勢驅動下光模塊業績逐漸釋放，A股光模塊板塊歸母淨利累計同比從23Q3的-8%大幅回升至24Q3的101%，22/10以來Wind光模塊指數最大漲幅為314%，其中龍頭中際旭漲幅更是達898%。

因此不難推測，伴隨着DeepSeek催化AI應用加速落地，板塊上漲效應顯然也將從硬件設備向軟件內容、場景應用傳導。

具體而言，結合移動互聯網時代賽道規律的啟示來看，應用場景明確、商業模式易驗證、產業鏈投資成本低、用户需求高頻剛需的領域更易率先實現商業化。在AI應用的不同垂直領域中，辦公、娛樂、醫療、教育、金融、電商等AI垂直領域恐尤其值得重點關注。

譬如，在AI+辦公領域，AI技術可廣泛應用於辦公領域，AI 技術參與優化工作流程、提升生產力，提供更好的用户體驗。目前，「AI+辦公」正處於付費用户培養積累初期，后續發展潛力不容忽視，港股市場中，金山軟件(03888)、金蝶國際(00268)等AI+辦公概念股也或將在這一波AI浪潮中受益不淺。

綜上所述，可以看出，雖然Manus出圈究竟是炒作還是真本事暫且還找不到答案，但伴隨着DeepSeek催化AI應用加速落地，AI應用的投資效應也愈發明顯。在應用領域中，中國龐大市場和用户基礎將為AI應用創新提供了肥沃土壤，國內企業大有可為,投資者大可遵循移動互聯浪潮「股市行情將從硬件設備開始、逐漸向軟件內容傳導並擴散至場景應用」這一發展規律，畢竟「以史爲鑑」這一道理永不過時。