百濟神州遭減持3200萬股！陪跑8輪融資的高瓴為何在「要賺錢」的時刻撤退

3月7日盤中，百濟神州（06160HK，688235.SH，ONC.US）港股股價一度跌至2.70%，截至早盤收盤，跌0.64%。

消息面上，3月6日，百濟神州發佈公告稱，獲知公司股東HHLR Fund, L.P.和Hillhouse BGN Holdings Limited（以下合稱「HHLR Fund, L.P.及其聯屬實體」）於2025年3月3日至2025年3月4日通過大宗交易方式合計減持公司境外流通股股份3224萬股，本次權益變動不觸及要約收購。

減持后，HHLR Fund, L.P.及其聯屬實體持股數量從1.25億股減少至9280.57萬股，持股比例從8.97%減少至6.66%。

值得注意的是，HHLR是高瓴旗下基金，此前就曾大幅減持百濟神州股票。

據每日經濟新聞報道，根據2月15日，HHLR Advisors公佈的截至2024年四季度末的美股持倉情況，基金相比去年三季度減少了3只持倉標的，持倉市值減少30%至28.87億美元。

其中，高瓴減持百濟神州173.25萬股，較去年三季度持股數減少了26.51%，雖然從市值看，截至去年四季度末百濟神州仍是高瓴第一大重倉股，但在投資組合中的佔比從上季度的18.13%降至11.71%。

值得一提的是，據證券時報報道，高瓴對百濟神州的投資可以追溯到其早期階段，在百濟神州創立至今的11年間，高瓴共計參與和支持了百濟神州的8輪融資，是百濟神州在中國唯一的全程領投投資人。

近日，百濟神州在業績指引中明確表示，2025 年全年營業收入預計將大於營業成本、銷售費用、管理費用及研發費用之總和，2025 年經營活動產生的現金流量淨額預計為正。

浦銀國際點評稱，2025年收入指引強勁，好於市場預期，重申2025年實現GAAP OP（Operating Profit，經營利潤）盈利。

該機構認為，超出市場預期的強勁收入增速顯示出百濟強大的海外商業化能力，有助於在目前樂觀市場行情背景下進一步提振投資者對於公司股票的情緒。

海通國際表示，2025年是百濟神州基本面關鍵轉折點，澤布替尼海外銷售持續放量，百濟神州有望實現利潤端扭虧，淨利潤到2027年有望超過8億美元。

公開資料顯示，百濟神州成立於2010年，是一家全球腫瘤治療創新公司，聚焦血液腫瘤、實體瘤等領域。公司有60+臨牀階段項目正在全球開展臨牀試驗，以及17款商業化產品，其中核心產品澤布替尼（BTK抑制劑）和替雷利珠單抗（PD-1抑制劑）已在中美歐等多地實現商業化。

本文綜合自證券時報、每日經濟新聞、百濟神州公告、券商研報、公開信息

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（文章來源：21世紀經濟報道）