AI製藥突破港股創新葯估值邏輯生變 雲頂新耀和百奧賽圖均漲逾10%

財聯社3月7日訊（編輯 胡家榮）港股創新葯今日延續強勢表現，相關個股成為資金追逐焦點。

截至發稿，雲頂新耀-B(01952.HK)、百奧賽圖-B(02315.HK)、騰盛博藥-B(02137.HK)分別上漲14.67%、10.07%、6.40%。

注：創新葯的表現

市場分析認為，AI技術驅動藥物研發突破的預期，疊加中國藥企加速全球化佈局，正重塑行業估值邏輯。

AI賦能研發：從實驗室到臨牀的突破

3月6日，雲頂新耀宣佈其自主研發的首款AI驅動mRNA個性化腫瘤疫苗EVM16在北京大學腫瘤醫院完成首例患者給藥。這款疫苗依託公司獨有的EVER-NEO-1「妙算」AI系統，通過分析患者腫瘤突變特徵，篩選出具有高免疫原性的新抗原，進而設計出編碼數十種靶點的mRNA疫苗。

百奧賽圖近日宣佈完成AI抗體研發平臺DeepSeek的本地化部署，並與公司「千鼠萬抗」計劃形成深度協同。該平臺能從千萬級真實抗體庫中智能篩選高親和力、低免疫原性的候選分子，並可模擬設計雙抗、多抗等複雜結構。這種「AI+高通量實驗」模式將傳統抗體發現周期從年縮短至月級別，為全球藥企提供突破性研發方案。

行業變革：從成本優勢到技術範式重構

當前市場共識認為，AI正從底層顛覆藥物研發邏輯。中信建投研報指出，AI製藥(AIDD)已滲透至靶點發現、分子設計、毒性預測等全流程，大幅提升早期研發效率。

傳統新葯研發平均需10年、26億美元，成功率不足10%，而AI技術有望將臨牀前階段成本降低至1/10，時間壓縮2/3。

廣發中證香港創新葯ETF基金經理劉傑近日表示，港股創新葯板塊也在發生一些變化，處於量變聚集質變的過程。

他還指出，就像DeepSeek以高效低成本模式挑戰AI巨頭一樣，中國創新葯企也在用類似的路徑重塑全球醫藥創新格局：用更低的成本，達到效果相近甚至更好的創新成果。出海愈發頻繁、越來越好的臨牀數據，中國創新葯在海外的出色表現也引發外媒頻頻報道。

全球競速：技術迭代催生新生態

中信建投表示，海外公司在AI製藥領域探索時間相對較長，經歷了一些挫折后近年來有望迎來突破。薛定諤從軟件服務開始逐步拓展到自主推進AI管線，Recuision通過表觀篩選在研管線佈局豐富，通過與Exscientia整合有望進一步加強頭部企業能力，IQVIA與ICON在臨牀研究過程中積極整合AI技術，有望將臨牀實驗效率帶入新階段。

國內企業中多數AI製藥相關公司仍處於早期階段，但如晶泰科技、英矽智能等也已經開始或者成功進入二級市場，助力公司發展邁入下一階段。國內CXO企業如泓博醫藥、成都先導已經開始推出各自技術平臺，運用AI加速新葯研發。