分析師稱，Sleep Number提高盈利能力是有代價的

睡眠數字(納斯達克股票代碼：SNBR)在第四季度以廣告支出和研發為代價更接近盈利，這一權衡可能會削弱未來的銷售，並導致該公司遏制第四季度銷售額兩位數下降的努力出現更多不確定性。

瑞銀(UBS)分析師邁克爾·拉塞爾在給客户的報告中表示，當Somnigroup(正式名稱為Tempur Sealy)等同行的銷售額在第四季度加速增長時，睡眠數字(NASDAQ：SNBR)的需求趨勢出現惡化，部分原因是該公司決定削減媒體支出。

削減媒體支出的決定對公司來説既有積極的一面，也有消極的一面。拉塞爾認為，一方面，這讓公司得以保持盈利能力。

拉塞爾補充説：「另一方面，目前還不清楚該公司還能在不損失部分市場份額的情況下，繼續減少需求創造(而其他公司則在努力)多久。」

韋德布什的賽斯·巴沙姆也表達了同樣的觀點。巴沙姆表示：「第四季度和第一季度的需求趨勢表明，由於缺乏行業有機流量，該公司將盈利能力置於其認為低(投資回報)廣告機會的支出之上，表明該公司的份額將繼續下降。」

即將離任的首席執行官謝莉·伊巴赫承認，牀墊行業在整個2024年面臨着極具挑戰性的需求環境，她預計這一趨勢將持續到第一季度。Ibach在公司財報電話會議上表示，爲了減輕對公司利潤的影響，Ibach承認SNBR「在整個業務範圍內實施了應急措施，以保護利潤率和現金流，利用我們在過去一年建立的強大轉型機制，」Ibach在公司財報電話會議上表示。

雖然這一戰略應該有助於SNBR經受住來自消費環境和美國貿易政策的需求中斷，但它可能導致銷售繼續減速，有利於競爭對手，特別是在最大的觸角活動(總統日)結束的情況下。

睡眠數字(納斯達克股票代碼：SNBR)也面臨關税政策的風險，因為其三分之一的投入材料來自墨西哥。瑞銀的Lasser估計，這將意味着約1.73億美元的COGS，或23%的COGS受關税影響。

他説：「如果該公司在這個基礎上消化25%的成本增量，年化利潤率將下降230個基點。」

韋德布什的巴沙姆表示，雖然該公司正在考慮緩解措施，並與供應商分擔成本，但它也注意到價格上漲將對已經承受壓力的消費者造成的影響。

當被問及該公司將如何抵消關税時，伊巴赫承認：「我們也知道定價對營收有影響，並正在從整體上考慮這一點。」

睡眠數量(SNBR)從周三的盤后時段開始加速下降，現在下降了38%以上，這是六天內第五次出現虧損。