美股創新葯大幅反彈！莫德納暴漲16%，皮膚癌疫苗新進展！CEO自購3600萬，看好AI+醫療？納指生物科技ETF(513290)漲超1%！

當地時間3月5日，美股三大指數集體走高，美股創新葯板塊一馬當先，納斯達克生物技術（NBI）收漲1.8%，標普500指數漲1.12%，納指漲1.46%。3月6日，納指生物科技ETF(513290)全天窄幅震盪，收漲1.1%，成交額超4000萬元！資金悄然增倉，納指生物科技ETF(513290)近3日吸金超2500萬元！

納指生物科技指數成分股方面，莫德納（Moderna）大漲近16%，消息面，莫德納（Moderna）預計將在2027年推出與默沙東共同開發的皮膚癌症疫苗。莫德納（Moderna）總裁Stephen Hoge透露，目前正在進行皮膚癌疫苗的后期試驗，預期該疫苗可能是成為相當大的收入機會。此外，安進（Amgen）、再生元製藥（Regeneron）、福泰製藥（Vertex）、百濟神州等漲超1%，吉利德科學（Gilead Sciences）、阿斯利康微漲。

另外，莫德納（Moderna）首席執行官Stephane Bancel近日增持了總額約500萬美元（約合3600萬元人民幣）的自家股票。這一舉動引起了市場關注。上述交易於2025年3月3日通過波士頓生物科技風投公司（Boston Biotech Ventures）進行。作為納指生物科技指數成份股，莫德納是一家專注於以mRNA為基礎的治療藥物和疫苗的生物科技公司，並且繼續在生命科學領域進行創新。今年1月，甲骨文董事長Larry Ellison曾指出，「AI可用於開發基於mRNA的個性化癌症疫苗和早期腫瘤檢測。」 「木頭姐」凱西 伍德多次強調，醫療保健是AI最被低估的應用領域，多組學測序和AI藥物研發正成為改變醫療行業的重要創新。

【宏觀層面：交易員自去年12月中旬以來首次加大對美聯儲今年降息的押注】

北京時間3月6日凌晨，美聯儲發佈全國經濟形勢調查報告，其中顯示，美國整體經濟活動自1月中旬以來「略有」上升，但企業的悲觀情緒升溫，因政策不確定性越來越多，尤其是在關税方面。在報告中，「關税」被提及的次數高達49次，「不確定性」一詞則出現了47次。

近期不斷升級的貿易衝突，加上年初以來的數據表明美國經濟有所疲軟，加劇了市場擔憂。交易員加大對美聯儲今年降息的押注，預計今年年內將進行三次幅度為25個基點的降息，這是自去年12月中旬以來首次。

創新葯企作為長久期資產，在降息環境下，有望迎來估值抬升。另外，降息開啟利好投融資活動，對於創新葯這種高投入、高風險、高回報的領域來説，融資能力和融資效率通常與研發效率匹配，低利率環境有利於企業項目推進，進而提升公司核心競爭力。

【行業內創新突破不斷！探索全球生物科技前沿】

3月5日，美國mRNA疫苗廠商Moderna在投資者會議上表示，正在與默沙東共同開發一款個性化的腫瘤疫苗，並已對嚴重的皮膚癌（黑色素瘤）患者進行后期臨牀試驗，有望於2027年推出首個腫瘤疫苗！與普通疫苗接種后防止疾病發生不同，Moderna等公司正在研發的腫瘤疫苗是一種治療性的疫苗，作為一種癌症治療手段，促使免疫系統破壞癌細胞，從而預防腫瘤的復發。

Moderna預計到2027年前，將有10種新產品獲批，其中也包括與默沙東聯合開發的這款腫瘤疫苗。公司表示，隨着更多新產品的推出，2026年至2028年的複合年增長率將超過25%。

3月4日，據CDE官網最新公示，百濟神州申報的1類新葯注射用BGB-C354獲得一項新的臨牀試驗默示許可，擬聯合替雷利珠單抗治療晚期實體瘤患者。此舉標誌着其在實體瘤藥物研發競賽中再進一步，併爲千億規模的抗癌藥物市場注入新動能。

此前，百濟神州發佈公告稱，公司2024年全球總收入達38億美元，同比增長55%。其中，公司兩大核心自研藥物銷售實現突破：BTK（布魯頓氏酪氨酸激酶）抑制劑澤布替尼全球年銷售額26億美元，同比增長105%；PD-1抗體替雷利珠單抗全球年銷售額6.21億美元，同比增長16%。公司預計2025年營業收入將介於人民幣352億至381億元之間，同比增幅約為29%至40%，同時預計毛利率將處於80%至90%的中位區間。

【產業層面：美國創新葯VC&PE投融資環比改善】

國投證券表示，2025年1月全球和美國市場創新葯VC&PE投融資增速環比改善。根據Crunchbase的數據，2025年1月全球、美國創新葯VC&PE投融資金額分別同比增長42.43%和27.51%，較2024年12月分別環比提升30.70個百分點和54.23個百分點。

（來源於國投證券20250306《醫藥行業產業鏈數據庫之：創新葯投融資，2025年1月全球和美國創新葯VC&PE投融資環比改善-250226》）

【納斯達克生物科技兼具「強者恆強」優勢和「黑馬」高彈性】

納斯達克生物科技指數（NBI）是納斯達克代表性指數，發佈於1993年，見證了全球生物科技創新的發展。它的選股範疇既囊括美股頂級的生物科技龍頭，也囊括了在納斯達克上市的非美國本土創新葯龍頭（包括英國、荷蘭、法國、中國等）。截至2024年9月底最新數據，納斯達克生物科技指數共有214只成份股，成為全球創新葯的行情風向標。指數採用市值加權，前十大權重股合計佔比近50%，均為生物科技創新領域「領頭羊」，享受大市值創新葯龍頭「強者恆強」優勢，也兼顧中小市值創新葯「黑馬」的彈性。

公開資料顯示，納指生物科技ETF（513290）跟蹤複製納指生物科技指數（NBI），是全市場唯一佈局全球範圍內創新葯的ETF！

美聯儲降息進行中，科技創新不斷，併購融資熱情高漲，三重催化疊加，美股創新葯有望掀起新一輪浪潮！看好美股生物科技復甦，認準匯聚全球創新葯龍頭的——納指生物科技ETF（513290）！100元左右起步，即可低門檻配置全球範圍內的頂級創新葯龍頭！

習慣場外申贖或沒有證券賬户的投資者，可關注納指生物科技ETF聯接基金（A：017894；C：017895）。此外，如果資金體量大、在一級市場有申贖需求，納指生物科技ETF(513290)一級市場最小申贖單位已經從100萬份降低到了50萬份，門檻大大降低。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閲讀《基金合同》《招募説明書》《產品資料概要》等法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。納指生物科技ETF屬於中等風險等級（R3）產品，適合經客户風險等級測評后結果為平衡型（C3）及以上的投資者。標的指數並不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。請投資者關注指數化投資的風險以及集中投資於單一指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險等；以上產品投資於境外證券市場，基金淨值會因為所投資證券市場波動等因素產生波動。