「悶聲發財」的黃金礦企正在海外「掘金」

　　□ 本報記者 都亞男 胡羽

　　黃金兇猛。最近，老鋪黃金火爆程度令人瞠目結舌，全國多地門店前消費者排起長隊，古法金飾品一度賣到斷貨。山東昌樂黃金批發市場也掀起一波「購金熱」，小紅書上自發分享購買攻略，諸多外地人驅車前往。

　　「購金熱」的背后，是金價持續上漲在助推，2024年全年漲幅高達26.6%。從黃金全產業鏈來看，「購金熱」與「金價大漲」兩股力量交相作用下，上游的金礦企業正在「悶聲發財」，「家有金礦」的多家上市公司預報2024年業績飄紅。

海外金礦有何「魔力」

　　「2024年，公司加快‘出海’步伐，佈局國際化黃金礦山，收購了多個國外金礦，帶來新的重大增量，實現了黃金產量一個大的提升，其中，投資36億元收購了澳洲上市公司鐵拓礦業及其核心礦山德拉羅泊礦業，成為全球近10年來中資企業對澳洲上市礦業公司最大的併購交易。恰逢金價走高，企業利潤也有較大提升，目前公司在海外有多個黃金生產及開發基地。」招金礦業工作人員告訴記者，近年來，招金礦業秉持「國內一半，國外一半」的「雙H」發展戰略佈局，不斷深化拓展海外發展空間。

　　無獨有偶，紫金礦業是中國黃金礦企海外大舉併購的最好例證。去年淨利高達320億元的紫金礦業，穩坐國內四大黃金礦企的「頭把交椅」。紫金礦業2024年半年報顯示，其在海外15個國家運營一批重要礦業投資項目，覆蓋銅、金、鋰等主要礦產，資源儲量和礦產品產量均已超越境內，成為集團利潤的重要增長區域。截至2024年6月30日，紫金礦業境外資產1711億元，佔總資產的46%。

　　金礦企業大舉併購，海外金礦有何「魔力」？世界黃金協會（WGC）年度報告顯示，2024年全球黃金需求總量達4974噸，創歷史新高。但受人工、能源等成本的限制，2024年全球金礦產量為3661噸，同比並無大幅增長。世界黃金協會日前指出，黃金產量可能很快跟不上需求增長。

　　「首先，在黃金企業新一輪全球化併購大潮風起雲涌的新形勢下，國際化是必由之路；其次，企業想做大做強，必須要走國際化道路，國內資源畢竟是有限的，相較於國內，海外金礦資源豐富，潛力空間大。」招金礦業工作人員表示。

「組團」出海的「入場券」好拿嗎

　　當前，國內黃金礦企「組團」出海，聯合進行海外開發。為什麼會形成這種「抱團」趨勢？「因為從黃金礦業發展的趨勢看，抱團發展才能實現優勢互補。」招金礦業工作人員指出，「互補協同最重要的一方面，是資本實力的加強，其次是技術層面的合作。」

　　「招金礦業旗下三山島北部海域金礦目標是，建成日處理規模1.2萬噸以上、年產黃金15噸以上的世界級單體黃金礦山。2022年10月，紫金礦業收購山東瑞銀礦業30%股權，成為山東萊州海域金礦的第二大股東。招金、紫金將協同發力，共同為項目建設提供人才、技術、資本等全方位保障和支持，真正將海域金礦建設成為國內頂尖、世界一流的綠色智能現代化黃金礦山。」招金礦業工作人員表示，「對於海外開發來説，也是同樣的道理，資金、技術、人才達到資源共享，這樣發展速度才能更快。」

　　此外，黃金礦企海外併購成為行業大勢，實質上更是一場實力的篩選。想入局這場「遊戲」，資金、技術、人員，都是考驗礦企的「入場券」。

　　「不是説看了就買。開拓好海外業務，最關鍵的因素是看好項目后，前期盡調工作得做實了，關鍵要看地域環境，礦山地質、儲量、品位，開採成本等。」招金礦業工作人員告訴記者。

　　海外併購這條路子勢在必行，但也需要雄厚的資金實力作支撐。這一背景下，黃金礦企的上市步伐逐漸加快，也反映出其全球化戰略考量下的資金需求。2月18日，赤峰黃金已通過港交所聆訊，將成為繼紫金礦業、山東黃金之后第三隻「A+H」兩地上市的黃金股。

線上市場前景廣闊

　　「技術革新是主要手段，成本下來了，利潤就高了。」招金礦業工作人員告訴記者，近十年來機械化、智能化投入很大，例如，井下鑿巖臺車單臂向雙臂升級，鏟運機由1立方米升級到3立方米，井中開採能力可實現「萬噸級/日」，處於行業前列。

　　民生證券研報指出，根據可研報告，海域金礦克金完全成本僅為120元/克，礦山盈利能力優越，海域金礦作為亞洲最大的單體金礦，未來開發可期。

　　另一方面上，創造新增量不止於拓展金礦儲量，向黃金深加工產業鏈下游拓展也是途徑之一。招金銀樓是山東招金集團旗下的黃金珠寶品牌，擁有省級代理商14家，品牌門店500余家。

　　招金銀樓首飾城形象店副店長薛磊艷認為，品牌要想做大，還是要走中高端路線，而且要有別人效仿不了的獨家產品，完全靠壓低利潤來生存是不現實的，通過品牌戰略去增強市場的議價能力。

　　值得注意的是，招金銀樓線上電商業務發展迅猛，去年線上銷售額超4億元，相較於2023年的2.7億元，同比增長超48%。「去年開始，通過對接平臺、直播帶貨等形式，電商路線漸漸走向成熟。」山東招金銀樓有限公司電商運營主管徐倩倩認為，從消費角度出發，如果黃金價格一直漲下去，勢必會衍生出更多黃金與珠寶結合的品類供消費者選擇，更多的設計感會越來越具價值，這是一個發展方向。線上的市場前景還很廣闊，更符合新興的年輕消費者購物習慣。