分析師：航空公司2025年開局艱難-全服務航空公司佔據優勢

摩根大通分析師傑米·貝克在摩根大通工業大會之前修訂了幾家北美航空公司的評級/預測。

這位分析師寫道，投資者的擔憂有所增加，主要集中在消費者行為、國內運力以及政府差旅減少的影響上。

因此，這位分析師補充説，與去年下半年的快速上漲相比，2025年的股價勢頭已顯著放緩。

貝克表示，儘管燃料成本和經濟總是對航空公司的投資構成風險，但宏觀不確定性從未像現在這樣高。

這位分析師補充説，雖然有些人將這一市場描述為「黃金時代」，但他對此有不同的看法：對於提供全方位服務的全球航空公司來説，這是一個非常好的時機，因為它們非常注重溢價和忠誠度，而其他模式(不包括SNCY)則舉步維艱。

儘管這位分析師沒有預料到會出現這種程度的行業混亂，但最近的低迷似乎更多地是由宏觀因素推動的，這支持了他對2025年開局疲軟的更廣泛看法。

LUV：分析師將西南航空公司(NYSE：LIV)的評級從中性下調至減持，同時維持25美元的價格預期。

這位分析師表示，悲觀的前景反映了較高的估值溢價，以及在覆蓋率方面重新平衡評級的決定。

貝克寫道，甚至在埃利奧特參與之前，賀龍就認為，西南航空最好的利潤率和投資回報率已經過去了。

儘管分析師支持出色的扭虧為盈，但西南航空在奪回行業領先利潤率方面面臨的挑戰似乎是巨大的。

AAL：分析師將美國航空集團(納斯達克股票代碼：AAL)的股價預期從30美元下調至26美元，同時維持增持評級。此外，該分析師還將第一季度營收增長預期從4.5%下調至3%。

因此，貝克將每股收益估計從0.23美元修正爲0.27美元。

分析師還更新了2026年的收入預期，將每股收益預期從3.45美元下調至3.00美元。

ALK：分析師將阿拉斯加航空集團(NYSE：ALK)的股價預期從85美元上調至89美元，同時重申增持評級。

貝克寫道，在收購夏威夷航空公司之前，阿拉斯加航空公司被不公平地與低成本航空公司合併。

隨着其擴大的國際業務，它現在與傳統航空公司結盟，應該得到類似的估值，分析師補充道。

這位分析師寫道，夏威夷的短期問題，如毛伊島野火和疲軟的日本旅行，是外部的和暫時的。這位分析師補充説，阿拉斯加的管理層仍然強大，該航空公司在疫情爆發后的影響微乎其微，即使在收購夏威夷航空公司后，仍保持着頂級資產負債表。

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