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周觀點：震盪中聚焦AI產業核心【開源計算機陳寶健團隊】
2025-03-02 18:32
核心觀點
一周市場回顧：本周（2025.2.24-2025.2.28），滬深300指數下跌2.22%，計算機指數下跌8.01%。
周觀點：震盪中聚焦AI產業核心
DeepSeek用户飆升，阿里資本開支持續景氣，雲服務廠商有望持續受益
DeepSeek-R1性能對齊OpenAI-o1正式版，且價格優勢顯著，成為全球增速最快的AI應用之一。根據AI產品榜公眾號，截至1月31日，DeepSeek 霸榜蘋果應用商店美國等157個國家/地區的第一名。根據QuestMobile，截至2月1日，DeepSeek成史上最快突破3000萬日活APP；從上線以來至2月9日，DeepSeek App的累計下載量超1.1億次，周活躍用户規模最高近9700萬。2月6日，DeepSeek官網聲明稱，「當前服務器資源緊張，已暫停 API 服務充值」。
阿里CEO吳泳銘表示，未來三年集團在雲和AI的基礎設施投入預計將超越過去十年的總和。我們認為DeepSeek模型憑藉優異性能和低成本優勢引燃應用端需求，阿里等雲廠商加碼CAPEX驗證AI算力需求高景氣，雲計算作為底層算力支撐有望顯著受益，建議重視雲廠商AI「賣鏟人」成長潛力。
多地政務系統及央國企本地化部署DeepSeek，一體機成長前景光明
2月以來，廣東、江蘇、內蒙古、江西等多地宣佈其政務服務系統接入DeepSeek系列大模型。國務院國資委近日召開中央企業「AI+」專項行動深化部署會，要求中央企業「十五五」規劃要將發展人工智能作為重點，加大相關資金投入。據《經濟參考報》不完全統計，目前有超20家央企接入DeepSeek，完成DeepSeek大模型私有化部署，涉及能源、通信、汽車、金融、建築等多個領域。大模型一體機不僅能夠降低AI使用門檻，還能滿足政務部門、央國企等數據敏感行業的安全和隱私需求，有望受益AI政務及央國企AI浪潮。
投資建議：
我們持續堅定看好阿里、DeepSeek等為代表的國產AI產業崛起趨勢，算力領域，雲廠商受益標的包括深桑達A、青雲科技-U、優刻得-W、首都在線、金山雲等，一體機推薦深信服、軟通動力，受益標的包括新致軟件、永信至誠、龍芯中科、雲從科技、麒麟信安、恆為科技等，推薦淳中科技、海光信息、中科曙光、浪潮信息等，受益標的包括寒武紀、紫光股份、工業富聯、景嘉微、遠東股份等；華為昇騰生態，推薦神州數碼、卓易信息等，受益標的包括高新發展、廣電運通、烽火通信、拓維信息等。
應用推薦金山辦公、科大訊飛、同花順、合合信息、鼎捷數智、拓爾思、金蝶國際、焦點科技、税友股份、上海鋼聯、致遠互聯、普元信息等，受益標的包括每日互動、高偉達、漢王科技、金橋信息、漢儀股份、三六零、萬興科技、泛微網絡、用友網絡、潤達醫療、彩訊股份、福昕軟件、漢得信息、興圖新科等。
風險提示：產業落地不及預期；市場競爭加劇風險；公司研發不及預期風險等。
1、 公司動態：品高股份發佈關於持股5%以上股東減持股份計劃公告
1.1、 股份增減持：品高股份發佈關於持股5%以上股東減持股份計劃公告
【品高股份】發佈關於持股5%以上股東減持股份計劃公告。公司股東廣州旌德持有公司股份6,465,300股，佔公司股份總數的5.72%。上述股份為廣州旌德於公司首次公開發行並上市前取得的股份，且已於2022年12月30日起上市流通。公司於近日收到股東廣州旌德出具的《關於廣州市品高軟件股份有限公司股份減持計劃的告知函》，因自身資金需求，廣州旌德擬通過大宗交易和集中競價方式減持公司股份，預計減持股份數不超過3,391,657股，即不超過公司股份總數的3%。其中通過大宗交易方式減持股份數不超過2,261,105股，即不超過公司股份總數的2%；通過集中競價方式減持股份數不超過1,130,552股，即不超過公司股份總數的1%。
【品茗科技】發佈監事集中競價減持股份計劃公告。公司監事劉德志直接持有公司股份25,750股，佔公司總股本的0.0327%，均為公司原股東杭州重仕投資管理合夥企業（有限合夥）解散，劉德志作為合夥人通過證券非交易過户的方式取得。劉德志擬通過集中競價方式減持其持有的本公司股份，合計減持數量不超過6,437股，佔公司總股本的比例不超過0.0082%。
【北信源】發佈關於持股5%以上股東減持股份計劃的預披露公告。持有公司股份72,680,000股（佔本公司總股本比例5.01%）的持股5%以上股東徐自發計劃以集中競價、大宗交易方式減持本公司股份不超過43,494,723股（佔本公司總股本比例3.00%）。
1.2、 重大合同：鷗瑪軟件發佈關於項目中標的提示性公告
【鷗瑪軟件】發佈關於項目中標的提示性公告。中國政府採購網於近日發佈《教育部教育考試院中小學教師資格考試（ NTCE）項目答題卡掃描及網上評卷技術服務項目（包1）中標公告》，確定山東山大鷗瑪軟件股份有限公司為該項目的中標人。中標（成交）金額：人民幣1100.00萬元/年, 人民幣3300.00萬元/3年。服務時間：2025年度至2027年度。
【新北洋】發佈關於收到中國農業銀行股份有限公司中標通知書的公告。公司控股子公司威海新北洋榮鑫科技股份有限公司於近日收到江蘇省招標中心有限公司簽發的《中標通知書》，榮鑫科技為「中國農業銀行股份有限公司點鈔機、清分機入圍項目第二包：兩口半清分機中標人。
2、 行業一周要聞：英偉達第四財季淨利潤220.91億美元同比增長80%
2.1、 國內要聞：搭載DeepSeek推理模型的新品AI答疑筆有道SpaceOne首銷告罄
搭載DeepSeek推理模型，新品AI答疑筆有道SpaceOne首銷告罄
【36氪】搭載DeepSeek推理模型的全新學習硬件的全面屏答疑筆「有道SpaceOne」上市僅10日便已售罄。有道學習硬件官方緊急宣佈：因首批庫存告罄，全渠道於3月1日起開啟限購預約。有道SpaceOne深度融合DeepSeek-R1推理模型能力，將AI能力與教育場景、知識庫優勢結合，解鎖學科難題深度講解新方式，其啓發式教學、邏輯可視化、耐心細緻的交互優勢，給用户帶來了超越真人老師的答疑輔導體驗，因此在開學季尤其受到家長及學生羣體的青睞，銷售情況異常火爆。
百度：3月16日發文心大模型4.5，具備深度思考及原生多模態能力
【36氪】百度宣佈，將於3月16日發佈文心大模型4.5。百度官方介紹，文心大模型4.5在基礎模型能力上有大幅提升，且具備原生多模態、深度思考等能力。
美圖設計室接入Deepseek大模型，AI圖文功能升級
【36氪】美圖公司旗下美圖設計室AI圖文宣佈接入DeepSeek大模型，實現文案、筆記封面和內頁排版的一鍵輸出，為用户解鎖一站式AI圖文創作新體驗，提升自媒體內容生產效率和筆記點擊率。升級后的AI圖文功能讓自媒體創作變得更加簡單和高效，用户只需輸入簡單主題並選擇DeepSeek R1，系統便能自動生成文案並完成全篇排版，快速生成高質量的小紅書圖文內容。美圖設計室LivePPTAI商品圖、AI圖文都已接入DeepSeek R1。
北京：加快危險、重複、繁重崗位作業的具身智能機器人替代
【36氪】北京市科學技術委員會等部門印發《北京具身智能科技創新與產業培育行動計劃(2025-2027年)》。加快推動工業、商業場景規模化落地。推進科技創新央地協同，鼓勵汽車生產、電子製造、工業焊接、煤炭礦業、商業零售、倉儲配送等領域的央國企率先開放一批應用場景，促進場景方和技術方深度融合、聯合研發，加快行業數據積累，進一步提升具身智能機器人在分揀裝配、包裝質檢、焊接塗裝等複雜生產任務和危險作業中的任務理解及自主執行能力，加快危險、重複、繁重崗位作業的具身智能機器人替代。
2.2、 海外要聞：英偉達第四財季淨利潤220.91億美元同比增長80%
OpenAI宣佈向Plus等用户推出Deep Research功能
【36氪】OpenAI 2月26日天宣佈將向所有ChatGPT Plus、Team、Edu和Enterprise用户推出Deep Research功能。根據OpenAI公告，這些用户每月將獲得10次Deep Research查詢，而Pro級用户每月將獲得120次查詢。
OpenAI：向免費用户推出GPT4o mini驅動的高級語音模式
【36氪】OpenAI稱，向免費用户推出GPT4o mini驅動的高級語音模式，免費用户也可以每天使用ChatGPT高級語音模式。自然的對話節奏和語調與GPT-4o版本相似，同時服務成本更低。
微軟開源多模態AI Agent基礎模型Magma
【36氪】當地時間2月25日，微軟在官網開源多模態AI Agent基礎模型Magma。與傳統Agent相比，Magma具備跨數字、物理世界的多模態能力，能自動處理圖像、視頻、文本等不同類型數據，此外，Magma還能內置了心理預測功能，增強了對未來視頻幀中時空動態的理解能力，能夠準確推測視頻中人物或物體的意圖和未來行為。
英偉達：第四財季淨利潤220.91億美元 同比增長80%
【36氪】英偉達2025財年第四季度營收393億美元，比同期增長78％，其中數據中心業務收入為356億美元，比同期增長93％；第四財季淨利潤220.91億美元，同比增長80%。英偉達四季度調整后EPS為0.89美元，同比增長71%。英偉達首席財務官克萊特·克雷斯披露，2025財年第四季度公司交付了110億美元的Blackwell芯片。2025財年英偉達營收達到1305億美元，同比增長114%。Non-GAAP攤薄每股收益為2.99美元，同比增長130%。公司預計2026財年Q1營收區間為430億美元上下浮動2%。
3、 風險提示
產業落地不及預期；市場競爭加劇風險；公司研發不及預期風險等。
注：上述報告內容詳見開源證券計算機行業周報20250302：《開源證券_行業周報_周觀點：震盪中聚焦AI產業核心_計算機研究團隊_20250302》
陳寶健，執業證書編號：S0790520080001
李海強，執業證書編號：S0790524070003
法律聲明：
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（轉自：健談計算機）
