全國首單醫藥公募REITs上市即漲停！匯添富九州通醫藥REIT成功上市

作為醫藥行業的首單公募REITs，匯添富九州通醫藥REIT的成功發行，標誌着我國公募REITs市場在項目資產類別專業化細分領域取得突破性進展，體現了資本市場服務實體經濟高質量發展的創新實踐。

新華財經北京2月27日電 備受市場關注的國內首單醫藥倉儲物流公募REITs——匯添富九州通醫藥REIT（基金代碼「508084」）於2025年2月27日正式在上海證券交易所掛牌上市。

作為醫藥行業的首單公募REITs，匯添富九州通醫藥REIT的成功發行，標誌着我國公募REITs市場在項目資產類別專業化細分領域取得突破性進展，體現了資本市場服務實體經濟高質量發展的創新實踐。

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公募REITs一二級市場持續火熱

2月10日完成發售的匯添富九州通醫藥REIT，其公眾投資者認購倍數達1192倍，創下公募REITs歷史新高。后來者居上，九州通醫藥REIT打破了近期上市的國泰君安資管濟南能源供熱REIT創下的813.44倍的紀錄。

去年末以來，REITs成為資本市場上最炙手可熱的資產之一，穩健地走出了獨立於股債的優勢行情。新發公募REITs二級市場表現持續火熱，2月26日，華夏金隅智造工場REIT上市首日即牢牢封死30%的漲停板，再現國泰君安資管濟南能源供熱REIT上市首日盛況。

機構人士分析，REITs市場熱度持續攀升的背后，其投資吸引力或源於兩大核心要素：一方面，底層資產權益屬性清晰增強了市場信心；另一方面，在利率中樞下移的宏觀環境中，產品穩定的分紅收益特徵進一步凸顯，驅動資金加速佈局這一兼具防禦性與成長性的資產類別。

自2024年7月，市場進入常態化發行階段的同時，公募REITs上市資產類型日趨豐富，2024年新增了消費基礎設施類、水利設施類項目，2025年又分別迎來首單市政設施類項目、首單城市更新項目、首單醫藥倉儲物流項目，資產優質並具有稀缺性，吸引了大量尋求穩定回報的投資者。

從發行節奏看，去年以來公募REITs發行提速。Wind數據顯示，63只已上市的產品中，34只為2024年以來上市產品。2024年共發行了29只公募REITs產品，發行規模達到655.17億元，發行數量、規模都顯著高於前一年。中信建投預測，截至2025年末，國內公募上市REITs有望達到85只，涉及規模2450億元。

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首單醫藥REITs稀缺價值凸顯

作為首單以醫藥倉儲為底層資產的公募REITs，九州通醫藥REIT具有獨特的市場定位，更具有重要開創和示範意義。

九州通醫藥REIT是九州通、匯添富基金、中信證券聯合推出的醫藥倉儲REITs。基金首發項目選取了九州通東西湖現代醫藥倉儲物流中心作為底層資產，該中心是符合GSP質量標準的醫藥物流中心，被國家發改委和商務部評選為「國家十大智能倉儲物流示範基地」。

資料顯示，九州通醫藥REIT項目營收和淨利潤逐年增長，淨運營收入複合年增長率達6.03%，2025年預測現金流分派率為5.19%，高於可比REITs均值，具備良好的盈利能力和成長潛力。

「相對高收益的穩健資產愈發稀缺，公募REITs相對穩定的分紅派息能力吸引更多資金流入，投資性價比提升。」中航證券指出，交通、倉儲物流、產業園類的淨值折價率相對較高，估值有望進一步修復。

依託九州通在醫藥流通領域的領先行業地位，九州通醫藥REIT具有較高的稀缺性和可擴募性。公司旗下的九州通物流更是醫藥行業的首家5A級物流企業，運營管理31座省級醫藥物流中心、110座區域物流中心，911家終端配送點，覆蓋全國96%以上的行政區域。

此外，九州通正加速推進「AI+機器人」技術的應用，推動醫藥物流行業的智能化升級。公司內部辦公系統已接入DeepSeek系統，助力提升辦公效率與決策能力。同時，公司旗下九州雲智通過自主研發，打造了一套全面覆蓋物流中心作業全流程的機器人產品矩陣，適用於常温儲存、超低温儲存等多種業務場景。

九州通表示，「未來公司將深化AI與業務系統融合，拓展多場景應用，加速醫藥供應鏈及物流業務的智能化升級，全面驅動數智化戰略落地，助力公募REITs項目創造可持續收益增長點。」

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（轉自：寫意宣發）