中銀國際：維持ASMPT「買入」評級 降目標價至98港元

　　中銀國際發佈研報稱，維持ASMPT（00522）「買入」評級，目標價由107港元下調至98港元，對公司今年及明年盈利預測分別下調28%及16%，但認為短期業績無礙先進封裝業務積極進展。

　　中銀國際指，ASMPT2024年第四季度收入達到指引區間上限，這得益於AI應用的強勁增長，但SEMI和SMT業務的利潤率疲軟，導致淨利潤僅為400萬港元，調整后淨利潤也僅為7，600萬港元，均遜預期。

　　該行表示，對熱壓焊接（TCB）和其他先進封裝設備的結構性需求保持樂觀，同時在產品認證和獲得訂單方面，ASMPT在去年第四季和今年首季均有穩步進展。該行又指，通用半導體設備和非AI相關應用目前仍是業績拖累因素，但預計從2025年起，ASMPT的先進封裝業務收入佔比將超過30%，淨利潤貢獻將超過50%，故認為目前股價被低估。