「併購女王」劉曉丹跳槽？兼任百度獨董纔是實情，董事會陣容有看點

財聯社2月27日訊（記者 林堅）百度官宣「併購女王」劉曉丹在集團的新身份已過去三天。這位曾以董事長身份帶領華泰聯合走向頭部梯隊，更曾是證監會併購重組委員會成員的重要人物，一舉一動都受到業界關注。此番加盟，劉曉丹是獨董身份，而非外界討論或定義的入職高管。

也即，劉曉丹並非跳槽，是兼職百度獨立董事。

2月24日周一早間，百度集團在港交所發佈公告宣佈，任命劉曉丹接替Brent Callinicos擔任新的獨立董事及董事會審計委員會主席，該任命自2月23日起生效。隨着劉曉丹的加盟，目前百度集團的董事會包括董事李彥宏，以及獨立董事—聯想楊元慶、金沙江創投丁健、紀源資本符績勛、京東許冉，以及劉曉丹。

獨立董事的任命對公司治理和戰略決策有着重要意義。

獨立董事的任命對公司治理和戰略決策有着重要意義。兩個角色有何要點？具體來看，獨立董事的職責包括監督公司治理、確保財務透明度、參與戰略決策並提供獨立意見，具備獨立性、專業性和行業經驗，平衡管理層與股東權益。而審計委員會主席則需要主導財務審計監督、風險控制及合規性審查，維護股東利益與公司長期價值。

劉曉丹的履職內容更多是與財務回報、合規風控有關，在此背后，加盟百度的時點也有不少討論的價值。這里有兩個層面的討論方向，從政策端來看，劉曉丹加盟百度的時機，正值資本市場政策與科技戰略的雙重調整期，2023年以來，證監會進一步優化併購重組機制，放寬科創企業併購門檻，鼓勵上市公司通過併購整合核心技術資源。例如，新修訂的《上市公司重大資產重組管理辦法》明確，符合國家戰略的高新技術產業併購可享受「快速通道」審覈等等。

從百度自身來看，業內觀點認為，百度正在實現AI領域從技術儲備到生態突圍的過程，尤其是「All in AI」戰略推進十年，將技術優勢轉化為可持續的商業價值。劉曉丹的監管經驗與市場化視角，或將為百度在合規框架提供一些期許。劉曉丹作為獨立董事，其獨立性與專業背景，有望強化董事會制衡機制，提升戰略決策的透明度，以及獨立董事的專業性與行業話語權。

中國投行界的「併購女王」

劉曉丹被譽為中國投行的「併購女王」，其職業生涯橫跨投行、私募及政策諮詢領域。在百度披露的公告內，對劉曉丹的職業生涯也做了高度歸納總結，一方面，百度稱，劉曉丹於金融市場領域擁有超過20年經驗，曾分別於2012年7月至2017年1月及2017年1月至2019年9月擔任華泰聯合證券行政總裁及董事長，帶領該公司成為中國頂級投行；另一方面，劉曉丹積極參與資本市場政策制定諮詢，並曾於2012年6月至2016年6月擔任證監會併購重組委員會委員。

劉曉丹的履歷堪稱豐富。

劉曉丹持有北京大學政治學學士學位及法學碩士學位。2012年，她入選證監會併購重組委員會，深度參與政策制定與案例審覈。這一時期，證監會逐步簡化併購重組審批流程，鼓勵市場化併購以優化產業結構，劉曉丹主導的諸多案例成為政策落地的實踐樣本。

從業務實踐維度來看，她早年進入併購財務顧問領域，歷經漢唐證券、聯合證券的動盪整合期，最終在2006年華泰證券收購聯合證券后嶄露頭角。2012年至2019年，她先后擔任華泰聯合證券總裁、董事長，帶領團隊完成多起標誌性交易，如華泰證券收購美國AssetMark、藥明康德私有化迴歸A股等，將華泰聯合證券從行業第20名推升至股權承銷規模前三的頭部投行。

其中，作為華泰聯合曾經的靈魂人物，劉曉丹曾在2012年帶領華泰聯合進行過為期7年的大改革。彼時的投行市場中，併購業務曾經並沒有受到很多重視，反倒是IPO與再融資這類更可「賺到快錢」的業務更為炙手可熱。不過劉曉丹卻另闢蹊徑、提前佈局，堅持並認準併購業務，並用短短几年憑藉一個個紮實的併購案例，一手打造出華泰聯合在併購領域的口碑與實力。

2019年8月，劉曉丹作別華泰聯合，辭任董事長一職。在她的告別信中，她談到，「在今天選擇結束自己的投行生涯，也是想去圓自己長久以來一個創業的夢想，而且對市場未來趨勢的判斷更是加劇了這種衝動。」

晨壹基金創始人，圓夢的衝動在兑現

業界更加聚焦的是劉曉丹所擅長的領域，即併購。2019年，劉曉丹帶領一流團隊創立股權投資平臺晨壹投資，2020年3月，晨壹投資完成旗下首隻基金，晨壹基金備案。她創立晨壹基金，聚焦併購投資，參投項目包括比亞迪半導體、華蘭疫苗等，並與邁瑞醫療、藥明康德合作設立產業基金。

2021年初，晨壹基金宣佈完成旗下首支人民幣併購基金募資，規模 68 億元。劉曉丹單飛后交出的首個IPO成績單華蘭疫苗就表現不俗，這一度成為市場討論的一個標籤。

覆盤劉曉丹的工作風格，一方面是「熱市場中的冷思考」，她曾提到「併購市場的繁榮會滯后於IPO爆發后兩三年」，這也被廣泛地認為是劉曉丹併購基金的重要策略；另一方面，她的投資邏輯強調「產業整合」而非單純財務回報。例如，晨壹基金與邁瑞醫療、藥明康德合作成立產業基金，通過併購補強產業鏈短板，這種模式與當前中國推動的「鏈長制」和「專精特新」企業培育政策高度契合。此外，晨壹投資在醫療健康領域一直保持着較高的活躍度。

劉曉丹曾表示，一級市場底層邏輯的改變，投資越來越同質化，IPO退出的賺錢效應越來越差。2016年起年均萬億的一級市場投資，完全通過IPO退出是不可能的，併購於是成為當下討論的焦點。中國併購市場的持續活躍，將為中國併購基金創造天時地利的大發展機遇。

晨壹基金的陣容持續擴大。值得關注的是，就在一年前，2024年3月，晨壹資本官宣，原阿里巴巴集團董事會主席兼首席執行官張勇加盟晨壹基金，和晨壹基金創始人劉曉丹共同擔任管理合夥人，攜手探索併購基金新未來。同年9月，阿里巴巴集團戰投原負責人胡曉也加入了晨壹基金。