YY | 周度熱點集錦：交通銀行批准萬科100億元企業貸款，滬指創本輪反彈新高

本周國內A股小幅上漲，上證指數周漲0.97%，報3379.11點，創本輪反彈新高，深證成指周漲2.25%，報10991.37點，創業板指周漲2.99%，報2281.51點，科技股表現驚艷。海外市場方面，截至周五收盤，標普500指數周跌1.66%，報6013.13點，納指周跌2.51%，報19524.01點，道指周跌2.51%，報43428.02點。

市場輿情與波動：六萬億特殊再融資債發行情況，已發行省份中，四川發行1000億，內蒙古572億、浙江565億，發行規模靠前。非標負面方面，貴州金鳳凰產投因擔保債務未履行和解協議支付義務，被華融資產申請凍結所持登高新材料5.1億元股權；洛陽國苑近期又有定融產品逾期，關注后續兑付。違約或逾期后續方面，杉杉集團新增凍結持有杉杉股份（維權）12.74%股票；金科股份重整計劃出資人權益調整方案獲通過；華夏幸福稱截至25年2月29日實施完畢信託抵債交易金額223.48億元；遠洋集團離岸債務重組方案已獲得香港法院批准，25年2月19日生效；Debtwire稱金科股份確認美元債部分債權，目標在3-6個月內執行重整計劃；景瑞地產控股股東景瑞控股的清盤呈請聆訊延期至4月22日；晨鳴紙業股票將被戴帽，金融機構已成立省級債委會，政府專班統籌制定一攬子工作方案。債務展期或置換方面，國美電器擬於2月20日召開債券持有人會議審議將「19國美01」展期至2025-2034分十期支付。業績預警方面，東傑智能、聲迅股份、中國蒙牛、明新旭騰發佈24年業績預告，淨利潤虧損。新增融資方面，Reorg稱交通銀行已批准萬科100億元的企業貸款，抵押物包括萬物雲股權。機構行為方面，理財市場產品存續規模突破30萬億元，有望持續穩定增長。外評下調涉及雪榕生物、塞力醫療（維權）、*ST普利（維權）三家主體。

信用債市交投來看，本周無高估值成交主體。低估值成交主體為兩家城投主體青島世園（集團）有限公司和青島融海國有資本投資運營有限公司。

下面我們將分別從宏觀、高收益、債市交投情緒和市場輿情與波動等維度刻畫一周市場的走勢。

一、從宏觀線索來看，本周國內A股上漲，滬指創本輪反彈新高，利率上行。

【大類資產】本周國內A股小幅上漲，上證指數周漲0.97%，報3379.11點，創本輪反彈新高，深證成指周漲2.25%，報10991.37點，創業板指周漲2.99%，報2281.51點，科技股表現驚艷。海外市場方面，截至周五收盤，標普500指數周跌1.66%，報6013.13點，納指周跌2.51%，報19524.01點，道指周跌2.51%，報43428.02點。

國債期貨方面，2年期、5年期和10年期分別較上周上漲0.07%、下跌0.18%和下跌0.62%，本周大宗商品走勢分化，倫敦金現、倫敦銀現、DCE鐵礦石和SHFE螺紋鋼周漲1.83%、0.97%、3.01%和2.85%，SHFE銅、ICE布油周跌1.02%和1.19%。

【資金方面】本周7D逆回購投放15,261億元，7D逆回購到期10,443億元，MLF(投放)366D到期5,000億元，合計淨回籠182億元。本周，1年期AAA同業存單收益率1.9550%，較上周上行20.00bp；銀行間7天質押式回購利率較上周上行27.52 bp至2.3100%。

【利率方面】本周國債、國開、進出口行、農發行收益率普遍上行。

二、高收益主體表現方面，成交涉及地產主體萬科、碧桂園、陽光城、龍光、寶龍。

成交總況：2025年2月17日至2025年2月23日共5個交易日，高收益債（成交淨價在90元及以下）的總成交額為6.37億元，涉及7個主體。

分行業來看：房地產主體成交總額共6.18億元，佔比97.02%，成交前五主體分別為萬科企業股份有限公司(6.04億)、碧桂園地產集團有限公司(0.08億)、陽光城集團股份有限公司(0.04億)、深圳市龍光控股有限公司(0.01億)、上海寶龍實業發展（集團）有限公司(0.01億);

違約情況：2025年2月17日至2025年2月23日，無新增違約債券；截至2025年2月23日，2025年共3只違約債券，涉及本金40.00億元。

三、債市交投來看，本周無高估值成交，低估值成交為兩家城投主體。

本周無高估值成交主體。

本周低估值成交主體為兩家城投主體青島世園（集團）有限公司和青島融海國有資本投資運營有限公司。

四、發行層面看，本周淨融資保持淨流入。

2025年02月17 日至2025年02月23日，一級市場共發行債券419只，總發行量4,562.26億元，總償還量3,839.53億元，淨融資額722.73億元，新增淨融資270.68億元。

五、市場輿情與波動方面，交通銀行已批准萬科100億元的企業貸款。

六萬億特殊再融資債發行情況，已發行省份中，四川發行1000億，內蒙古572億、浙江565億，發行規模靠前。

非標負面方面，貴州金鳳凰產投因擔保債務未履行和解協議支付義務，被華融資產申請凍結所持登高新材料5.1億元股權；洛陽國苑近期又有定融產品逾期，關注后續兑付。

違約或逾期后續方面，杉杉集團新增凍結持有杉杉股份12.74%股票；金科股份重整計劃出資人權益調整方案獲通過；華夏幸福稱截至25年2月29日實施完畢信託抵債交易金額223.48億元；遠洋集團離岸債務重組方案已獲得香港法院批准，25年2月19日生效；Debtwire稱金科股份確認美元債部分債權，目標在3-6個月內執行重整計劃；景瑞地產控股股東景瑞控股的清盤呈請聆訊延期至4月22日；晨鳴紙業股票將被戴帽，金融機構已成立省級債委會，政府專班統籌制定一攬子工作方案。

債務展期或置換方面，國美電器擬於2月20日召開債券持有人會議審議將「19國美01」展期至2025-2034分十期支付。

業績預警方面，東傑智能、聲迅股份、中國蒙牛、明新旭騰發佈24年業績預告，淨利潤虧損。

新增融資方面，Reorg稱交通銀行已批准萬科100億元的企業貸款，抵押物包括萬物雲股權。

機構行為方面，理財市場產品存續規模突破30萬億元，有望持續穩定增長。

外評下調涉及雪榕生物、塞力醫療、*ST普利三家主體。