暴雪迴歸難救主，網易經典IP遭遇增長天花板

2月20日，網易公佈了2024年Q4及全年的未經審計財報。

2024年Q4，網易的淨收入為267億元人民幣，同比減少1.4%，遊戲及相關增值服務淨收入為212億元，同比增加1.5%。

2024年全年，網易的淨收入為1053億元，遊戲及相關增值服務淨收入為836億元，同比增長分別為1.7%和2.5%。

這是網易在過去五年間總收入和遊戲收入增速的最低點，2019年到2023年間，網易遊戲業務年收入的增速大部分時間在10%以上。

而之所以會有這樣的情況，與當前國內遊戲行業的存量狀態相關，也因為網易遊戲再沒能拿出一款像2023年年末《蛋仔派對》那樣的大DAU（日活用户）產品。

事實上，早已處於存量競爭狀態的國內遊戲市場，越來越難以出現新的改變賽道格局的爆款遊戲產品。也因此，作為國內頭部的遊戲廠商，網易在出海上的動態格外受到關注。

《蛋仔派對》的輝煌難再現

2023年，讓網易備受關注的是其憑藉《蛋仔派對》這款派對遊戲，在騰訊遊戲壟斷的大DAU遊戲中撕開了一道口子。而2024年，讓網易備受關注的除了和暴雪重新達成合作，就是頻繁的組織架構調整，以及內部貪腐的醜聞。

2023年Q4，《蛋仔派對》與騰訊的《元夢之星》進行了激烈的營銷大戰，以至於其2023年Q4的銷售及市場費用為達到了42.26億元，遠超前三個季度。2024年春節期間，二者的營銷大戰還在持續， 使得朋友圈里也能看到網易《蛋仔派對》的廣告。

但這個曾經在2023年網易財報中被反覆重點提及的遊戲，身影在2024年財報中越來越淡化。去年Q2的業績會上，網易的管理層曾表示《蛋仔派對》是網易用户量最多的遊戲，但用户和收入比例偏低。

這與《蛋仔派對》吸引了太多的未成年玩家相關，除了輿論危機外，其用户的付費能力也很有限。也與國內遊戲行業的存量狀態相關。近兩年來，國內遊戲的市場規模只有個位數的增長，這還是在加上了小遊戲這一新興風口貢獻的百億收入之后。這某種程度上說明了，派對遊戲這個新的，被再次驗證了具有大DAU潛力的市場，並沒有想象中的那麼大。

另據點點數據測算，《蛋仔派對》在2024年11月的IOS平臺國內流水大幅縮水至469萬，而上一年同期為1.32億元，同比跌幅超9成。

當《蛋仔派對》的身影逐漸隱去，網易希望講好的新故事是新遊，以及與暴雪重新達成的合作。

而過去一年中，網易聚焦國內市場的新遊中，有許多表現不佳的產品。

其中，被寄與厚望的《螢火突擊》，主打生存奪金的玩法，曾在去年6月上線之初登頂IOS免費榜，但半年后甚至跌出了暢銷Top200；聲稱耗時6年、投入近10億的IP大作《射鵰》，公測后因為優化問題流失大量用户，IOS暢銷榜排名從15名迅速跌出榜單。

更讓網易遊戲陷入到輿論危機的是，其5V5的英雄射擊手遊《天啟行動》上線45天即停運，成爲了網易旗下最短命的一款遊戲。

對比之下，網易遊戲的一些老遊戲如《夢幻西遊》系列、《第五人格》以及《逆水寒》端遊及手遊的表現反倒不錯，如《第五人格》與《名偵探柯南》《女神異聞錄5》的聯動，推動其全年營收創新高，IOS暢銷榜最高達到了TOP2。

而在去年上半年官宣了重新牽手暴雪之后，《魔獸世界》、《爐石傳説》等經典端遊的迴歸，推動了網易遊戲第四季度端遊收入同比增長57%。

但缺乏爆款、新遊表現不佳，難免還是讓網易遊戲陷入到了創新能力差的議論聲中。

多端發展和出海

網易發佈的Q4財報中，還有兩組數據值得重視。

一個是網易遊戲業務收入佔比總收入的比例進一步提升，達到了79.4%。

另一個是網易遊戲212億元的收入中，來自於手遊的淨收入約佔在線遊戲淨收入的65.3%，上一季度和去年同期該佔比分別為 70.8%和 76.7%。

這意味着網易的收入結構更加單一，遊戲變得更加重要，也意味着相較於手遊，端遊在發揮着越來越重要的作用。

這與其重新與暴雪達成合作相關，也與其發行策略相關。正如網易財報中所表示的那樣，收入組成的變化主要是由於含某些代理遊戲在內的端遊淨收入增加。

網易去年發行的新遊中，《燕雲十六聲》屬於其中的尖子生，在財報中被點名表揚——其端遊在中國上線后，四天內下載量突破 300 萬次，其手游上線后，蟬聯 iOS 下載榜第一位約兩周。

多端發展已經是當下遊戲行業存量競爭中的必要手段，而端遊由於更強的用户粘性和付費能力，也成為當下遊戲質量不斷拉昇、競爭更加激烈的環境中一個選擇轉向。

一位有過多家遊戲大廠從業經驗的從業者向36氪表示，網易Q4推出的《燕雲十六聲》與上一年的《逆水寒》手遊有一些差異化的設定：包括更加註重單機玩法和開放世界的探索。這位從業者表示，「一些遊戲品質比較高，對自己技術比較自信的廠商，都會更傾向於將用户往PC端上轉化，像是《鳴潮》和《絕區零》都是如此。」

除了多端發展，出海也是當下競爭環境中的必選項。在網易Q4的業績會上，投資者們詢問最多的問題也是關於網易遊戲的出海情況。

依靠《荒野行動》在日本打開了局面的網易，在歐美市場的出海進程一直不算順利。

前不久，網易在美國成立的已有三年之久的Jar of Sparks工作室，傳出暫停新遊戲項目開發和裁員的消息，去年網易在加拿大的兩個遊戲工作室Skybox Labs、Worlds Untold也宣佈了裁員和暫停運營。

2024年年底，網易對組織架構進行了重大調整，將原天下事業部下負責出海的Eggy工作室（也是《蛋仔派對》的開發團隊）和荒野工作室（《荒野行動》的開發團隊）獨立為事業部，直接向集團匯報，旨在強化海外業務的靈活性與資源投入。

事實上，目前網易發佈的大多數遊戲或早或晚，都會將全球化提上進程，但其出海進程相較於騰訊、米哈遊等競爭對手還處於落后狀態。此外，網易遊戲海外收入的佔比，據目前披露出的數據，還遠低於丁磊提出的40%-50%的目標。

在2024年年底，其IP大作《漫威爭鋒》於 12 月 6 日上線后迅速登頂 Steam 全球暢銷榜，並在 72 小時內吸引超 1000 萬註冊用户，目前註冊用户突破 4000 萬。

這一為數不多的好消息能否撐起網易的出海野望尚待時間驗證，在此之前，網易管理層在業績會上表示，這會是網易重點投入的、運營十年以上的「常青樹」。

而上一款被寄予相同厚望的遊戲，是《蛋仔派對》。