巨量資金搬家正發生？

特朗普上任剛剛滿月，從股票到美元再到比特幣都出現后勁不足的趨勢，外媒將此形容為：

「交易員已放棄美國優先論押注。」‍

全球大類資產年內表現來看，恆生科技指數憑藉31.14%的漲幅冠絕全球，而標普500同期上漲2.24%。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

周五的美股，同樣極其不平靜，道指直接創下年內最慘日跌，交易數據顯示美股被大量拋售的同時，中國股市持續迎來資金淨流入。

這究竟是全球資金的短期再平衡，還是資金大遷徙的新一輪起點？

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一個經濟數據，帶崩美股‍‍‍‍

美股三大指數齊跌。道指下跌1.69%，創2025年迄今最大單日點數跌幅，標普500指數收跌1.71%，納指跌2.20%。

恐慌指數VIX收漲16.28%，本周累漲18.48%，這就是説本周超八成都是周五一天貢獻的。

那這天究竟發生了什麼？

一個數據引發市場擔憂。

2月美國服務業PMI初值報49.7，低於榮枯線50，顯著低於預期的53，且較1月的52.9大幅下降，顯示服務業活動意外收縮。

形成鮮明對比的是，美國2月Markit製造業PMI初值51.6，創2024年6月以來新高，為連續第二個月錄得擴張。

這是美國2022年10月以來首次出現製造業擴張、但服務業收縮的現象。

問題的關鍵在於，消費作為美國經濟的支柱，此前沃爾瑪的指引調整本就已經引發了投資者對未來消費前景的擔憂。

如今數據又面臨服務業低迷，以及密歇根消費者信心不及預期、五至十年期長期通脹預期創1995年來新高，進一步加劇市場對美國經濟增長動能減弱的擔憂。

但如果美國經濟真的走弱也並非是壞事，或許可以倒逼美聯儲加大降息力度，此前美聯儲已經開始放風考慮停止縮表。

交易臺數據顯示，美股下跌的背后，是對衝基金再次積極平倉TMT和消費類股票。高流動性基金（HFs）淨賣出250 億美元股票。

同時，基金經理連續3周淨買入周期性股票，並繼續賣出消費品選擇性股票，這些股票連續9周淨賣出，至今仍是淨賣出最多的行業。

(本文內容均為客觀數據信息羅列，不構成任何投資建議）

周五，掌管對衝基金Point72的億萬富翁科恩明確看空美國經濟。

他認為，懲罰性關税、移民執法以及由所謂的「政府效率部，將對美國經濟產生不利影響，預計，今年下半年美國經濟增長將從2.5%放緩至1.5%，美股也將出現回調。

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大摩繼續看好中國股市‍‍‍‍‍‍‍‍

美股全線下挫，但中概指數逆勢上漲。

納斯達克中國金龍指數收漲1.65%，本周累漲1.57%，連漲六周，逼近去年10月份高點。阿里巴巴漲近6%，財報日后兩日累漲14%、拼多多漲超5%。

高盛交易臺2月21日下午發佈的交易臺數據顯示，港股和A股是最活躍的市場，前者單日淨流入量達到3.6億美元，后者為0.75億美元，但其余市場全部出現淨流出情況。

同時高盛還指出，在中國股市看到了最期待的Long Only買入，不僅買科技：消費品（配送/電商）和通信服務（互聯網/電信），還增配傳統行業如工業。

的確，越來越多華爾街大行旗幟鮮明看好中國資產類，有一種「忽如一夜春風來，千樹萬樹梨花開」的受寵若驚感。

剛發生重大轉向的摩根士丹利，繼續高調唱多中國股市。

2月20日，摩根士丹利中國首席股票策略師Laura Wang團隊發文表示轉向看多中國股市，稱中國股市（尤其是離岸市場）終於發生了結構性的質變，預計MSCI中國指數有望再漲4%。

2月21日，Laura Wang在接受採訪時表示，儘管A股和港股自1月底以來已經出現顯著上漲，但這主要是由港股通推動的，外資尚未真正參與這輪反彈，仍有很大的配置空間。

她表示："投資者對中國的配置仍然嚴重不足。因此，他們從現在開始增加配置還有很大空間。"

在阿里發佈炸裂財報后，資本開支展望直接引爆市場：未來3年在雲和AI基礎設施上的投入預計將超越過去10年總和。

現在大家開始討論騰訊資本開支，認為阿里有望推動整個 AI 行業進入新一輪投資周期，復現「互聯網 +」周期中出現的 IDC 投資熱潮。

為此，ETF進化論通過比較恆生指數、恆生科技指數、恆生互聯網科技業指數、港股通指數、港股通科技指數、港股通互聯網指數、港股通50指數、SHS科技龍頭、SHS互聯網、中國互聯網30和中國互聯網50指數的成股份，發現：

阿里巴巴權重最高的指數就是中國互聯網50、全球中國互聯網指數、中國互聯網30這三個指數，阿里巴巴權重分別是22.51%、18.64%和18.48%，其次就是港股通互聯網指數和恆生互聯網科技業指數，阿里巴巴的權重分別是18.32%和15.5%。

這四個指數對應的ETF產品分別是:

跟蹤港股通互聯網指數的ETF是：富國基金港股通互聯網ETF、華寶基金港股互聯網ETF、易方達基金港股通互聯網ETF和博時基金港股互聯網ETF，年內漲幅均超30%。

跟蹤中國互聯網50指數的是：易方達基金中概互聯網ETF，年內上漲29.16%。跟蹤中國互聯網30的ETF是嘉實基金中概互聯網ETF和廣發基金中概互聯ETF。跟蹤全球中國互聯網指數的是招商基金中概互聯ETF，年內上漲25.19%。

跟蹤恆生互聯網科技業指數的是：華安基金恆生互聯網ETF和華夏基金恆生互聯網ETF，阿里巴巴權重相對較低，但年內漲幅表現不俗，年內均漲超28%。

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幣圈史上最大盜竊案！

幣圈發生史上最大盜竊案！

周五，加密貨幣交易所Bybit確認遭到黑客攻擊，分析師估計損失約為14.6億美元，創下加密行業史上最大盜竊事件。

成立於2018年的Bybit是全球最大的加密貨幣交易所之一，日均交易量超過360億美元。

根據coinmarketcap顯示，Bybit的儲備資產（即用户資產）總價值161億美元，目前被盜的資產14億如果追不回的話，大概是損失了不到10%。

事件一經曝光，加密貨幣資產直線下挫，比特幣出現多次短時急跌，最低探至94830.3美元/枚，最近24小時，全球超17萬人爆倉。 

2021年幣圈也發生過盜竊案，目前最大的問題或許，Bybit后續是否會出現擠兑事件。

爲了解決客户的擔憂，Bybit首席執行官Ben Zhou強調交易所資金的安全，且提款通道仍然開放。