蜜雪冰城，突傳消息！

2月21日

蜜雪冰城股份有限公司

（以下簡稱蜜雪冰城）

披露了全球發售的上市文件

啟動招股程序

計劃於3月3日

在港交所主板掛牌上市

據公告，蜜雪冰城計劃全球發售1705.99萬股股份（視發售量調整權及超額配股權行使情況而定），其中國際發售股份約為1535.39萬股，香港公開發售股份（可予重新分配）約為170.60萬股。每股發售價202.50港元。

值得關注的是，蜜雪冰城於本次IPO發行中引入包括紅杉中國、高瓴在內的5名基石投資者，共認購2億美元（約15.58億港元）。

引入紅杉中國、高瓴等5位基石投資者

根據公告，蜜雪冰城與聯席保薦人、整體協調人已與基石投資者M&G Investments、紅杉中國旗下HongShan Growth、博裕資本旗下Persistence Growth Limited、高瓴旗下HHLR Fund, L.P.、Long-Z Fund I, LP簽訂基石投資協議。基石投資者已同意在若干條件規限下，按發售價認購或促使彼等指定的實體認購總額為2億美元可購買的發售股份數目。

其中，M&G投資公司是一家總部設立於英國倫敦的歐洲綜合性金融巨頭，由投資管理巨頭M&G和保險巨頭保誠（Prudential）在2017年合併而成。2019年10月，M&G plc在倫敦證券交易所作為獨立公司上市（LON：MNG），管理資產超3461億英鎊。2024年9月，M&G推出M&G中國基金，此次認購蜜雪冰城6000萬美元股份。

紅杉中國是全球頂級的私募股權投資機構。2005年紅杉中國成立后，專注於投資科技、醫療健康、消費三大領域，在海內外投資了逾1500家企業，其中涌現出許多具有高成長性、高發展潛力的公司。此次IPO，紅杉中國認購6000萬美元股份。

博裕資本旗下Persistence Growth Limited認購4000萬美元股份。博裕資本的投資偏好包括對早期市場的佈局，以及對高增長行業的持續關注，投資案例包括阿里巴巴、美團、滴滴、快手、網易雲音樂等知名企業。

作為蜜雪冰城的長期同行者，高瓴、美團龍珠參與了公司2020年12月、2024年的兩度融資。此次高瓴集團認購3000萬美元股份，美團龍珠Long-Z Fund I, LP認購1000萬美元股份。

對於本次募得資金的用途，蜜雪冰城表示擬將其中約66%用於提升公司端到端供應鏈的廣度和深度，例如，計劃通過建設新設施並升級和擴建現有設施以擴大公司在中國的產能；約12%用於品牌和IP的建設和推廣；約12%用於加強各個業務環節的數字化和智能化能力；約10%用於營運資金和其他一般企業用途。

全球最大現制飲品企業

招股書顯示，截至2024年12月31日，蜜雪冰城擁有46479家門店。2024年，蜜雪冰城共實現飲品出杯量約90億杯，實現了約583億元的終端零售額，分別同比增長21.9%及21.7%。

業績方面，從2022年到2024年，蜜雪冰城的終端零售額從307億元，增長至583億元。2024年1至9月，蜜雪冰城營業收入和淨利潤分別為187億元、35億元，同比增長21.2%和42.3%；實現毛利率32.4%，相比去年同期提升2.7個百分點；淨利率18.7%，相比去年同期提升2.8個百分點。

在自身業績和現制飲品需求雙增長背景下，蜜雪冰城超越星巴克成為全球最大現制飲品企業，超越麥當勞成為全世界餐飲門店數量最多的品牌。按照截至2024年9月30日的門店數量計，蜜雪冰城現已成為全球最大的現制飲品企業。以2023年終端零售額計，蜜雪冰城是全球前五大現制飲品企業中唯一的中國企業。

國信證券發佈研究報告稱，蜜雪冰城是現制飲品賽道NO.1。2024年消費温和復甦背景下，蜜雪冰城收入、利潤規模持續快速增長，盈利能力穩步提升。

德邦證券認為，全球「高質平價」茶飲龍頭蜜雪冰城本質上是一家超級供應鏈企業，供應鏈實力領先同業。據瞭解，採購方面，蜜雪冰城打造了覆蓋全球六大洲38個國家的採購網絡；生產方面，公司目前在河南、海南、廣西、重慶、安徽擁有5個生產基地，7大類食材糖、奶、茶、咖、果、糧、料年綜合產能達到約165萬噸。物流方面，截至2024年9月30日，蜜雪冰城的倉儲體系由總面積約35萬平方米的27個倉庫組成，為行業內最大。