ETF甄選 | 阿里預計三年加大雲和AI基礎設施投入，通信、雲計算、芯片相關ETF表現亮眼

2025年2月21日，市場全天震盪上升，三大指數集體收漲。截至收盤，滬指漲0.85%，深成指漲1.82%，創業板指漲2.51%。

板塊方面，電源設備、電機、互聯網服務等板塊漲幅居前，貴金屬、銀行、石油行業等板塊跌幅居前。

ETF方面，或受相關消息刺激，通信、雲計算、芯片相關ETF表現亮眼！

【阿里：預計未來三年在雲和AI的基礎設施投入將超越過去十年的總和】

消息面上，2月20晚間，阿里巴巴公佈最新財報。阿里巴巴在財報中提到，「AI+雲」已成為公司發展的新引擎。該季度，阿里雲實現營收317.42億元，同比增長13%，增速相比上一季度接近翻倍。這一增長主要得益於AI相關產品推動的公共雲收入增長。此外，阿里巴巴集團CEO在電話會上透露，公司將在近期發佈基於Qwen2.5-Max的深度推理模型，並預計在未來三年在雲和AI的基礎設施投入將超越過去十年的總和。

長江證券分析認為，運營商持續加大算力佈局，算力產業鏈充分受益。從三家運營商的Capex規劃來看，中國移動2024年算力規劃投資475億元，同比增長21.5%；中國電信2024年規劃產業數字化資本開支369.6億元，佔比38.5%，提升2.5pct，其中雲/算力投資180億元；中國聯通2024年規劃投資重點轉向高增長的算網數智業務。在大規模AI服務器集採中，中國移動2024年至2025年新型智算中心集採中標金額約191億元。中國電信2024-2025年服務器規模集採的採購總規模約15.6萬台，總計中標金額達168億元。伴隨運營商持續加大算力佈局，算力產業鏈充分受益。

相關ETF：通信ETF基金(159511)、電信50ETF(560300)、電信ETF基金(560690)、電信ETF(563010)、電信ETF(159507)

【AI應用落地，算力行業迎來重要發展機遇】

消息面上，深圳數據交易所成功完成國產人工智能大模型 DeepSeek 的本地化部署，其 DeepSeek - R1 模型與量身打造的私有知識庫融合，可提升數據交易效率、規避風險，確保數據安全和時效性，推動數據要素市場化配置改革。

民生證券認為，DeepSeek等頭部模型的發展讓AI應用、AI Agent等加速落地，使用量快速提升推動AI算力需求進入從訓練推動到推理推動的拐點，Deepseek或是算力星辰大海的一朵「小浪花」。從微信等頭部APP接入DeepSeek后可以看到，國民級應用模型使用持續放大算力需求，進而帶來推理等算力需求的大量增長，算力行業迎來重要發展機遇。

相關ETF：雲計算滬港深ETF(517390)、雲計算ETF(159890)、雲計算ETF華泰柏瑞(159738)、雲計算ETF(516510)、雲計算50ETF(516630)

【機構：AI下沉應用場景，算力與存儲芯片受益】

消息面上，2月20日，國務院領導在主持專題學習時指出，要把消費放在更加突出的位置，更多依靠提振消費擴大國內需求、暢通經濟循環、拉動經濟增長。要大力促進科技消費，用好我國應用場景豐富、技術迭代能力強等優勢，加快人工智能技術推廣，釋放人工智能終端產品等消費潛力。

東海證券表示，電子行業需求温和復甦，AIOT、AI驅動、設備材料、消費電子周期築底板塊受關注。英偉達新一代AI芯片Blackwell需求強勁，預計將持續貢獻營收至2026年。IC China 2024聚焦AI變革、市場回暖及國際合作，預示半導體產業反彈與合作新機遇。AI下沉應用場景，算力與存儲芯片受益，全球半導體產業增長預期樂觀，中韓、中巴及中國與東南亞合作前景廣闊。

相關ETF：科創芯片設計ETF(588780)、科創芯片ETF博時(588990)、科創芯片ETF富國(588810)、科創芯片50ETF(588750)、科創芯片ETF南方(588890)