華盛早報 | 阿里巴巴亮出底牌！All in「AI+雲」，績后大漲8%；蜜雪冰城今起招股，定價202.5港元

1. 央行：要實施好適度寬松的貨幣政策
2. 阿里亮出底牌 All in「AI+雲」，績后大漲8%
3. 中國資產爆發！IDC概念股飆升，萬國數據、世紀互聯大漲超12%
4. 迷因股之王Ryan Cohen看多中國，增持阿里巴巴至10億美元
5. 蜜雪冰城IPO擬發行1705萬股 定價202.5港元

央行：要實施好適度寬松的貨幣政策 落實落細金融支持民營經濟25條各項舉措

中國人民銀行黨委書記、行長潘功勝主持召開黨委會議，會議要求，要實施好適度寬松的貨幣政策，持續做好金融「五篇大文章」，發揮結構性貨幣政策工具總量和結構雙重功能，支持科技創新和促進消費。用好股票回購增持再貸款，維護資本市場穩定運行。

落實落細金融支持民營經濟25條各項舉措。擴大民營企業債券融資規模，強化民營企業債券風險分擔，支持民營企業發行科創債券、綠色債券、資產支持證券等融資工具。健全民營中小企業增信制度，破解民營中小企業信用不足、信息不對稱等融資制約。優化產業鏈供應鏈金融服務，支持產業鏈上民營企業便利融資。建立常態化銀企交流溝通機制，運用好全國中小微企業資金流信用信息共享平臺，暢通服務鏈條，提升民營中小微企業融資效率。

李強：要大力促進科技消費 釋放人工智能終端產品等消費潛力

國務院以「堅持促消費和惠民生相結合，大力提振消費擴大國內需求」為主題，進行第十二次專題學習。國務院總理李強強調，要把經濟政策的着力點更多轉向惠民生、促消費，以更大力度和更精準措施提振消費，持續增強消費對經濟發展的基礎性作用。

特朗普鋁關税將影響芯片設備在內的123種產品

據日經新聞，美國將於3月12日生效的額外鋁關税將涵蓋123種產品，包括芯片製造設備零部件和飛機零部件，這對依賴向美國出口的日本公司可能是一個打擊。2月10日，特朗普簽署了一項行政命令，對進口鋼鐵和鋁產品徵收額外25%的關税。

特朗普上任剛剛滿月，交易員已放棄美國優先論押注

據彭博，特朗普的第二個總統任期已滿一個月，從股票到美元再到比特幣，投資者曾在他11月勝選后湧入了許多交易，但這股興奮情緒正在消退。標普500指數的創紀錄漲勢仍然落后於歐洲、中國和墨西哥的基準指數，並沒有延續美股在全球股市中的超羣地位。美元強勢和美債的空頭押注都在失去動力。就連加密貨幣和相關股票的驚人漲勢也已經消退。11月5日大選剛結束時則是另外一番景象，當時的一波風險押注推動股市、美元、美債收益率和比特幣飆升。他們當時押注，特朗普承諾的放松管制、減税和保護主義一系列措施將刺激經濟增長和通脹。

美聯儲博斯蒂克：預計美聯儲今年將降息兩次

美聯儲博斯蒂克表示，預計美聯儲今年將降息兩次。未來可能發生很多事情，從而導致降息幅度增多或減少。目前的基準利率處於適度緊縮狀態，相較於3%-3.5%的中性利率。由於即將到來的政策變化，經濟放緩是一個重大關注點，但企業預期2025年將是一個穩健的年份，截至目前，經濟依然表現出韌性。

貝萊德新興市場基金上月新進阿里巴巴

通過對貝萊德新興市場基金1月持倉的分析發現，就中國股票投資而言它新建了阿里巴巴ADR、建設銀行H股和比亞迪電子倉位，大幅減持寧德時代。這支規模逾40億美元的基金1月中國股票倉位變動如下：增持建設銀行H股5219萬股、增持紫金礦業H股1554萬股、增持三一重工A股424萬股、增持阿里巴巴ADR 42萬份、增持騰訊控股ADR 39萬份、增持比亞迪電子H股26萬股、減持寧德時代A股121萬股、減持新奧能源180萬股。

特朗普宣誓就任美國總統滿月，美股三大指數集體收跌，道指跌逾450點，跌幅為1.01%，納指跌0.47%，標普500指數跌0.43%。大型科技股多數下跌，亞馬遜、奈飛、Meta、特斯拉跌超1%，谷歌小幅下跌；英特爾漲超1%，蘋果、英偉達、微軟小幅上漲。AppLovin跌約9%，創去年12月以來最差單日表現。

熱門中概股多數上漲，萬國數據、世紀互聯漲超12%；財報超預期，阿里巴巴漲逾8%，京東漲超5%，百度漲近2%，文遠知行跌近19%，愛奇藝跌近10%，網易跌近3%，小鵬汽車跌近2%。

迷因股之王Ryan Cohen看多中國，增持阿里至10億美元

知情人士透露，新冠疫情期間引爆遊戲驛站（GME）行情的「迷因股之王」Ryan Cohen近幾個月在增持阿里巴巴，個人持倉規模已達約700萬股，價值近10億美元。知情人士稱，大舉押注阿里巴巴反映Cohen看好中國長期經濟增長前景。約兩年前，Cohen持有數億美元的阿里巴巴股票。Cohen曾在2023年私下敦促阿里巴巴加快股票回購，稱其股價嚴重低估。他彼時還私下表示希望與該公司建立長期關係；最近，Cohen和阿里巴巴也進行了討論。Cohen對阿里巴巴的打算目前尚無從得知。

現貨黃金一度站上2950美元續創新高 刺激黃金股走高

黃金股走高，黃金資源漲超3%，哈莫尼黃金漲近5%，泛美白銀漲近5%。消息面上，現貨黃金一度站上2950美元/盎司關口，再創歷史新高。美國總統特朗普對進口商品加徵關税的最新威脅，抑制了投資者對風險資產的偏好，並繼續支撐對避險資產黃金的需求。全球範圍內對安全資產的追逐導致美國國債收益率下跌，這反過來又給美元施加了一定的下行壓力，進一步利好黃金價格。

沃爾瑪四季度營收1805.5億美元，對2026財年的展望低於預期

沃爾瑪第四季度營收1,805.5億美元，預估1,802.1億美元。第四季度調整后每股收益0.66美元，預估0.65美元。沃爾瑪預計2026財年的綜合淨銷售額將增長3%至4%，而分析師此前預期為4%。公司還預計2026財年調整后每股收益在2.50至2.60美元之間，低於分析師2.76美元的預期。

Rivian第四季度營收17.3億美元，超市場預期

「特斯拉勁敵」Rivian發佈2024年第四季度業績。財報顯示，第四季度營收17.3億美元，市場預期15億美元，去年同期13.2億美元；淨虧損7.44億美元，市場預期淨虧損8.05億美元，去年同期淨虧損15.21億美元；每股虧損0.7美元，市場預期每股虧損0.77美元，去年同期每股虧損1.58美元。Rivian預計全年車輛交付4.6萬-5.1萬輛，分析師預期5.49萬。財報發佈后，Rivian美股盤后上漲5%。

Nu Holdings第四季度營收29.9億美元，不及市場預期，盤后跌超8%

2月21日，巴西數字銀行Nu Holdings在周四盤后交易中股價下跌，原因是公司發佈了第四季度財務報告。財報顯示，第四季度收入：29.9億美元，預期為32.9億美元；第四季度每股收益：0.11美元，符合預期的0.11美元。Nu在第四季度增加了450萬客户，截至12月31日，全球客户總數達到了1.142億，同比增加了22%。

Block第四季度營收60.32億美元，不及市場預期,盤后跌超6%

移動支付公司Block發佈2024年第四季度業績。財報顯示，第四季度營收60.32億美元，市場預期62.9億美元，去年同期57.7億美元；淨利潤19.46億美元，市場預期2.5億美元，去年同期1.78億美元；每股收益0.71美元，市場預期0.41美元，去年同期0.28美元。

IDC概念股飆升，萬國數據、世紀互聯大漲超12%，阿里季報顯示資本開支大增

萬國數據、世紀互聯大漲超12%，阿里IDC供應商玉柴國際漲超21%。消息面上，阿里季報顯示阿里季度資本開支達318億，環比大增80%。大摩曾發報告指，持續喜好中國互聯網數據中心(IDC)板塊。該行上調萬國數據及世紀互聯目標價，以反映潛在資產注入私人房託下的估值倍數。將萬國數據美股目標價由30美元升至39美元，世紀互聯目標價由7.4美元升至11.7美元，均予「增持」評級。

蜜雪冰城IPO擬發行1705萬股，定價202.5港元

蜜雪冰城在港交所公告，香港上市初步提呈發行17,059,900股H股（視乎超額配股權行使與否而定），除非另行作出公佈外，發售價將為每股發售股份202.50港元。代碼2097，預計3月3日正式上市。

阿里巴巴2025財年Q3營收2801.5億元，超預期

阿里巴巴-W(09988.HK)：公佈截至2024年12月31日止季度業績，收入為人民幣2801.54億元，同比增長8%。經營利潤412.05億元，同比增長83%；淨利潤為463.34億元，同比增長333%。

公告稱，淨利增長主要是由於經營利潤增加、持有股權市值變動。期內淘天集團收入增長5%至 1360.91億元；AIDC收入同比增長32%至377.56億元，主要由跨境業務的強勁表現所帶動。阿里巴巴集團首席執行官吳泳銘表示，本季度雲業務收入重回13%的雙位數增長，其中AI相關產品收入連續六個季度實現三位數增長。展望未來，由AI推動的雲智能集團收入增速還會持續提升。

嗶哩嗶哩2024年Q4營收77.3億元 超預期

嗶哩嗶哩-W(09626.HK)：公佈2024年第四季度財務業績，淨營業額總額為人民幣77.34億元，同比增加22%；淨利潤為人民幣8890萬元，同比扭虧為盈；日均活躍用户(日活用户)為1.030億。公告稱，期內廣告營業額同比增加24%，移動遊戲營業額同比增加79%，增值服務營業額同比增加8%。其中高毛利的廣告及移動遊戲業務強勁增長，帶動第四季度淨營業額總額同比增加22%，毛利率提升10個百分點至36.1%。

網易2024年淨收入為1052.95億元，同比增長1.77%

網易-S(09999.HK)：2024年淨收入為1052.95億元，同比增長1.77%；淨利潤約296.98億元，同比增長0.96%。公告稱，期內遊戲及相關增值服務主要得益於《第五人格》、《永劫無間》端遊和手遊等在線遊戲淨收入的增加；網易雲音樂毛利潤同比增長主要得益於會員訂閲淨收入的增加。

網易雲音樂(09899.HK)：2024年收入79.5億元，同比增加1.06%；淨利潤15.62億元，同比增加112.69%。公告稱，期內每月活躍用户總數穩定增加，日活躍用户數/月活躍用户數比率穩居30%以上。在線音樂收入的同比增長。會員訂閲收入同比增長22.2%。公司毛利率由2023年的26.7%上升至33.7%，經調整淨利潤由2023年的8.185億元飆升至2024年的17億元，增長超過一倍。

香港電訊-SS(06823.HK)：2024年總收入同比增長1%至347.53億港元，淨利潤同比增加2%至50.7億港元。期內新項目訂單總額逾50億港元，增幅11%，在醫療保健等行業成果顯著，並拓展至中國內地，收益增長37%。

老鋪黃金(06181.HK)：預計2024年淨利潤14億元至15億元，同比增加約236%至260%。主要由於存量店鋪整體營收增長，期內公司新增門店7家、優化及擴容門店4家，產生增量營收貢獻。

汽車之家-S(02518.HK)：2024年全年淨收入總額70.4億元，淨利潤16.2億元。公司大股東中國平安旗下雲辰資本擬18億美元向海爾集團子公司轉讓41.91%普通股。

美蘭空港(00357.HK)：預計2024年淨虧損不多於4億元。

兗煤澳大利亞(03668.HK)：2024年淨利潤12.16億澳元，同比減少33.15%。

華潤電力(00836.HK)：1月售電量達到1802.17萬兆瓦時，同比減少了4.7%，其中，風電同比增加了14.1%；光伏售電同比增加了45.4%。

陽光保險(06963.HK)：1月經由陽光財險及陽光人壽的原保險合同保費收入約51.64億元及172.39億元。

匯豐控股(00005.HK)：已與Merrill Lynch International已訂立多項不可撤回的非全權委託回購協議，於2025年2月21日至不迟於4月25日期間購買總值最多為20億美元的普通股，並同時向匯豐出售有關股份。

時代電氣(03898.HK)：斥資8020.81萬港元回購250.64萬股，回購價31.5-32.2港元。

太古股份公司A(00019.HK)：斥資1976.51萬港元回購31.1萬股，回購價10.58港元至10.68港元。

友邦保險(01299.HK)：2月20日註銷3968.62萬股已回購股份。

港股大行評級

麥格理：維持永利澳門(01128.HK)"跑贏大市"評級，目標價從8.6港元升至8.7港元

摩根士丹利：維持龍源電力(00916.HK)"增持"評級，目標價從9.7港元升至9.8港元

摩根大通：維持東方海外國際(00316.HK)"增持"評級，目標價從166港元升至171港元

匯豐：首予泡泡瑪特(09992.HK)"買入"評級，目標價127.65港元

摩根士丹利：維持友邦保險(01299.HK)"增持"評級，目標價從92港元降至91港元

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