IPO鷹眼預警|弘景光電上市觸發12條風險預警 申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司為保薦機構

新浪財經上市公司研究院|財報鷹眼預警

2025年2月21日，廣東弘景光電科技股份有限公司（以下簡稱「弘景光電」）擬計劃在深圳證券交易所創業板發行上市。

弘景光電本次公開發行股票數量不超過1588.67萬股，擬募集資金為4.88億元，其中保薦機構為申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司，審計機構為中審眾環會計師事務所(特殊普通合夥)。

招股書顯示，弘景光電的主要財務指標如下：

根據新浪財經上市公司鷹眼預警系統算法，弘景光電已經觸發12條財務風險預警指標。

一、業績狀況

報告期內，公司營業收入分別為4.46億元、7.73億元、10.92億元，同比變動73.13%、41.25%；淨利潤分別為5645.37萬元、1.16億元、1.65億元，同比變動106.24%、41.90%；經營活動淨現金流分別為4427.77萬元、1.55億元、2.26億元，同比變動249.03%、46.19%；毛利率分別為26.98%、30.52%、29.76%；淨利率分別為12.64%、15.06%、15.13%。

在經營端，我們主要基於財務分析，對公司的成長性、收入質量、盈利質量、核心競爭力等不同維度進行判斷，其核心需要關注的風險點如下：

在收入質量上，需要關注：

收現比持續低於1。近三期完整會計年度內，公司銷售商品提供勞務收到的現金與營業收入的比值分別為0.87、0.96、0.83。

在盈利質量上，需要關注：

毛利率與行業趨勢背離。近三期完整會計年度內，公司毛利率分別為26.98%、30.52%、29.76%，而行業均值分別為19.75%、18.05%、13.7%。

毛利率出現波動。近三期完整會計年度內，公司毛利率分別為26.98%、30.52%、29.76%，最近兩期同比變動分別為13.13%、-2.52%。

毛利率高於行業均值而存貨周轉率卻低於行業均值。近一期完整會計年度內，公司毛利率為29.76%高於行業均值13.7%，存貨周轉率為4.68次低於行業均值10.34次。

毛利率高於行業均值而應收賬款周轉率卻低於行業均值。近一期完整會計年度內，公司毛利率為29.76%高於行業均值13.7%，應收賬款周轉率為5.6次低於行業均值5.98次。

二、資產質量及抗風險能力

報告期內，流動資產分別為3.56億元、4.58億元、6.96億元，佔總資產之比分別為60.07%、60.80%、65.13%；非流動資產分別為2.37億元、2.95億元、3.72億元，佔總資產之比分別為39.93%、39.20%、34.87%；總資產分別為5.93億元、7.53億元、10.68億元。

報告期內，公司在資產負債率分別為48.29%、43.69%、44.77%；流動比率分別為1.45、1.57、1.52。其中，最近一期完整會計年度內，應收賬款佔總資產之比為21.24%、存貨佔總資產之比為18.99%，固定資產佔總資產之比為29.80%，有息負債佔總負債之比為27.34%。

在資產及資金端，我們主要基於財務分析，對公司的資產質量、資金安全、公司抗風險能力等進行判斷，其核心需要關注的風險點如下：

在資產質量上，需要關注：

應收賬款周轉率低於行業均值。近一期完整會計年度內，公司應收賬款周轉率5.6低於行業均值5.98。

存貨周轉率低於行業均值。近一期完整會計年度內，公司存貨周轉率4.68低於行業均值10.34。

其他應收款與流動資產比值持續增長。近三期完整會計年度內，公司其他應收款/流動資產比值分別為0.42%、0.44%、0.48%。

其他應收款增速高於應收賬款增速。近一期完整會計年度內，公司其他應收款較期初增長63.11%，應收賬款較期初增長39.04%。

在抗風險能力上，需要關注：

資產負債水平高於同行。近一期完整會計年度內，公司資產負債率為44.77%，高於行業均值41.35%。

在經營可持續性上，需要關注：

營收增速驟降。近一期完整會計年度內，公司營業收入增速為41.26%，上一期增速為73.13%，出現大幅下降。

淨利增速驟降。近一期完整會計年度內，公司淨利潤增速為41.9%，上一期增速為106.24%，出現大幅下降。

三、募集資金情況

弘景光電本次公開發行股票數量不超過1588.67萬股，擬募集資金為4.88億元，其中12500.00萬元用於補充流動資金，7342.17萬元用於研發中心建設項目，28923.00萬元用於光學鏡頭及模組產能擴建項目。

弘景光電主營業務為：從事光學鏡頭及攝像模組產品的研發、設計、生產和銷售。

注：涉及行業相關數據均為申萬二級，僅供參考，具體行業比對以公司公告爲準
聲明：本報告數據由第三方數據服務商提供，基於新浪財經上市公司研究院鷹眼預警系統自動生成。文章內容僅供參考，不構成任何投資建議。受限於第三方數據庫質量等問題，我們無法對數據的真實性及完整性進行分辨或覈驗，具體以公司公告爲準。因此本報告內容可能出現不準確、不完整、誤導性的內容或信息，我們不對本報告內容在真實性、準確性及完整性等方面作出任何形式的確認或擔保。任何僅依照本報告全部或者部分內容而做出的決定及因此造成的后果由行為人自行負責。如有疑問，請聯繫biz@staff.sina.com.cn。