分析師稱Wix是最好的產品驅動型增長故事之一

在令人興奮的財報季，Wix.com公司(納斯達克股票代碼：WIX)周三公佈了第四季度業績，華爾街分析師對該公司表示憤怒。

Wix.com公佈營收增長14%，至4.6046億美元，低於分析師此前預計的4.6175億美元。調整后每股收益為1.93美元，高於分析師普遍預期的1.59美元。

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Cantor Fitzgerald分析師Deepak Mathivanan維持Wix.com的增持，並將目標價從2.6億美元上調至270美元。

基準分析師Mark Zguowicz重申了Wix.com的Buy，並將目標價從250美元上調至260美元。

Needham分析師Bernie McTernan維持了Wix.com的Buy，並將目標價從2.35億美元上調至250美元。

RBC Capital分析師布拉德·埃里克森(Brad Erickson)重申了Wix.com的強於大盤表現，目標價為245美元。

坎託·菲茨傑拉德：Wix公佈了第四季度業績，營收與華爾街預期持平，自由現金流比華爾街預期高出2%(可見Alpha)。

Mathivanan強調了Studio的採用情況，反映在其預訂增長、Self Create的勢頭得到新AI產品推出的支持-該公司的AI營銷代理已進入推出階段-以及由定價舉措和2023年B2B遷移帶來的更嚴格的競爭導致的高級訂閲。

這位分析師指出，該公司2025年強勁的產品線預示着營收增長的好兆頭。在接下來的幾個季度，運營利潤率也有足夠的空間來實現良好的擴張。Mathivanan預計第一季度營收為4.721億美元，調整后每股收益為1.30美元。

基準：Wix的第一季度和2025財年展望緩和了人們對從第一季度中期開始的艱難定價相關預訂量逆風比較的擔憂，因為各自2025財年的整個預訂量和收入損失都歸因於外匯逆風。

值得注意的是，Wix的2025財年自由現金流指導將調整后的運營支出佔收入的百分比納入了47%至48%之間，這與其在2023財年投資者日設定的目標一致。

重要的是，Wix在2025財年的指導中沒有假設從新產品中產生任何收入，在下半年呈現出自我創建者和合作夥伴之間潛在的每訂閲平均收入(ARPS)催化劑。

自由現金流利潤率故事中被低估的一個方面仍然是可持續的、最終會增加的收入組合向合作伙伴轉移。值得注意的是，合作伙伴的收入對S&M的敏感度低於如今的Self-Creator，從而使合作伙伴(最終)的增長潛力和新興的基於自動化的效率合理化。

關於Wix的頂端勢頭，Zguowicz對自推出以來新增的200萬個Studio帳户中的75%是Wix的全新合作伙伴客户印象深刻。考慮到困難的比較，茲古托維奇預計潛在的漏斗頂部合作伙伴(機構)減速。

然而，這位分析師預計，隨着預訂量轉化為收入，Studio將在下半年推動Arps的加速增長。Zguowicz預計，其新的合作伙伴訂户將故意將部分工作流程轉移到Studio，在中長期內提供可持續的Arps好處，並擁有定價權和產品創新能力。茲古托維奇預計第一季度營收為4.72億美元。

Needham：在McTernan的報道中，Wix仍然是最好的產品驅動型增長故事之一。然而，該公司報告的2025財年增長受到外匯的影響，與前一年的價格上漲相比。Wix工作室正在推動許多新的開發人員/代理進入該平臺，這應該會帶來持久的好處。

WIX今年將在Self Creator上推出新產品，這可能會將收入重新加速至兩位數，這比分析師的預期有所上升。麥克特南預計第一季度收入為4.71億美元，調整后每股收益為1.73美元。

加拿大皇家銀行資本：WIX第四季度的業績有些好壞參半，主要的亮點是Street下方的財政預訂指南（在線外匯中性），預計下半年預訂加速意味着今年將比Street預測更注重后臺加權。

儘管埃里克森公司因新產品周期的進一步樂觀情緒以及成為一家更全面的化合物/資本回報故事的潛力而不斷上升，但該公司仍重新評級。埃里克森預計第一季度收入為4.712億美元。

價格走勢：周四最后一次檢查，WIX股價下跌4.82%，至206.54美元。

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