花旗策略師：美股可能已經觸及短期峰值

花旗集團策略師表示，由於特朗普政策提議所帶來的風險，今年美股目前4.5%的漲幅可能已經是短期最好的結果了。由Scott Chronert領導的團隊表示，投資者押注特朗普「美國優先」政策將產生「有利於企業」的影響，「我們對此並不反對，但同時也認為，相關政策對基本面的破壞可能尚未被定價。我們對全年的看法沒有重大變化，但近中期的下行風險略有增加。」美股2025年的表現落后於全球股市，原因是市場擔心特朗普的保護主義和擬議的進口關税可能會刺激通脹。投資者還對科技巨頭的高估值提出質疑，七巨頭中的四家公司（蘋果、特斯拉、Alphabet和微軟）目前都處於下跌。與2023年末的峰值相比，七巨頭對盈利增長的貢獻也有所放緩。Chronert説，現在的動力來自於標普500指數的其他部分，有漲勢擴大到大型科技股之外的跡象，但迄今為止僅限於其他大型股。