美股機會日報丨業績超級利好！阿里巴巴盤前直線暴漲11%；大摩重大轉向，加入唱多中國資產大軍

• 阿里巴巴Q3業績超預期！雲和電商加速增長
• 嗶哩嗶哩Q4營收77.3億元，同比增長22%，日活達1.03億
• 網易Q4營收267億，同比下滑1.4%，遊戲收入212億
• 沃爾瑪Q4調整后每股收益低於預估
• 特斯拉印度首秀倒計時！首批汽車或Q3在三大城市發售
• 微軟重磅推出科幻感拉滿的量子芯片，帶飛量子計算概念股
• 重大轉向！摩根士丹利加入唱多中國股市之列

美股三大股指期貨周四盤前齊跌，標普500主連 $ESmain 跌0.28%，道指主連 $YMmain 跌0.29%，納指主連 $NQmain 跌0.25%。美國至2月15日當周初請失業金人數錄得21.9萬人，市場預期為21.5萬人。

阿里巴巴 $BABA 盤前直線漲超11%， 營收和利潤超預期，雲計算業務強勁。阿里巴巴 $BABA 助推中概科技股走強，阿里IDC合作商萬國數據 $GDS 盤前漲18%、世紀互聯 $VNET 漲超24%，金山雲 $KC 漲超10%；阿里季度資本開支達318億，環比大增80%。

嗶哩嗶哩 $BILI 美股盤前持續拉昇漲12%，公司2024年第四季度營收77.3億元，高於預期。沃爾瑪 $WMT 美股盤前跌逾7%，公司第四季度調整后每股收益低於預估。

微軟 $MSFT 首發量子芯片Majorana 1，量子計算概念股盤前集體走高， $RGTI 漲超9%， $QUBT 、$QBTS 漲超8%， $IONQ 漲超4%，微軟 $MSFT 漲1%。

瑞幸咖啡 $LKNCY 美股盤前拉昇漲超7%，2024年Q4營收96.1億人民幣，同比增長36.1%。

阿里巴巴 $BABA Q3業績超預期！雲和電商加速增長

2月20日，阿里巴巴發佈了截至2024年12月31日的2025財年第三財季財報：營收為2801.54億元，同比增長8%。淨利潤為464.34億元，而上年同期為107.17億元；不按美國通用會計準則，淨利潤為510.66億元，同比增長6%

本季度，電商業務增長加快，阿里雲商業化收入重回雙位數增長，AI相關產品收入連續六季度保持三位數增長。站在新技術周期的起點，AI有望成為阿里巴巴面向未來的新增長引擎。

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特斯拉 $TSLA 印度首秀倒計時！首批汽車或Q3在三大城市發售

知情人士透露，特斯拉將在未來幾個月內將數千輛汽車運往孟買附近的一個港口，正式進入印度市場，標誌着該公司在這個全球人口最多的國家的首次亮相。

知情人士表示，這家美國汽車製造商計劃在今年第三季度左右開始在孟買、德里和班加羅爾三大城市銷售這些汽車。

微軟 $MSFT 重磅推出科幻感拉滿的量子芯片， 「AI+量子」時代漸行漸近

微軟於當地時間周三發佈了一款全新量子芯片，微軟稱該量子芯片比競爭對手更少出錯，該芯片是半導體和超導體的混合體，從外形上來看可謂科幻感十足，頗具科幻電影中的「未來主義風格」。

並且微軟表示這款芯片問世表明實用的量子計算距離現實「只有幾年，而不是幾十年」，這一預期與谷歌CEO桑達爾·皮查伊前不久的預測基本一致。微軟推出的全新量子計算芯片，可謂凸顯出量子計算領域繼谷歌Willow量子芯片震撼問世之后，迎來又一個關鍵里程碑。

美銀：特朗普關税或迫使蘋果 $AAPL iPhone漲價9%

美銀分析師表示，爲了迴應特朗普政府徵收的關税，蘋果公司可能不得不將iPhone的價格提高9%。美銀分析師瓦姆西·莫漢周三表示，這家科技巨頭可能需要修改其定價策略，以彌補與關税相關的成本。

美銀表示，蘋果需要將iPhone、ipad和其他產品的價格提高約9%，以抵消關税的影響。假設最低10%的關税適用於所有這些產品。莫漢還預計，這可能會對設備銷量造成打擊

網易 $NTES Q4營收267億元，遊戲收入212億元

網易發佈2024年第四季度財報，營收267億（遊戲212億+有道13億+雲音樂19億+創新及其他23億），同比下滑1.4%；經調淨利潤97億元，同比增長31%。2024年，網易在研發方面投入了175億元，研發強度達到16.6%，這也是網易連續第五年研發投入超過百億。

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嗶哩嗶哩 $BILI Q4營收77.3億元，日活達1.03億

嗶哩嗶哩發佈2024年第四季度財報，營收77.3億元（廣告23.9億+遊戲18億+增值服務30.8億+IP衍生品及其他4.6億），同比增長22%。調整后淨利潤為4.52億元，實現單季度全面盈利。在第四季度，B站日活數量和月活躍用户數分別達到1.03億和3.4億，用户平均每天在B站花費99分鍾。

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沃爾瑪 $WMT Q4調整后每股收益低於預估

沃爾瑪2025財年第四季度營收1,805.5億美元，預估1,802.1億美元。第四季度調整后每股收益0.66美元，預估0.65美元。預計2026年調整后每股收益2.50美元至2.60美元，低於市場預估的2.77美元。預計第一季度預估調整后每股收益0.57美元至0.58美元，低於市場預估的0.65美元。

瑞幸咖啡 $LKNCY 第四季度營收96億元，淨調淨利潤9.3億元

瑞幸咖啡今日公佈了截至12月31日的2024年第四季度及全年財報。第四季度，淨營收為96.133億元，同比增長36.1%。淨利潤為8.411億元，同比增長183.8%。不按美國通用會計準則，淨利潤為9.279億元，同比增長164.3%。

摩根士丹利加入唱多中國股市之列，料漲勢更可持續

近期，中國資產迎來積極變化，華爾街的唱多大軍持續擴容。最新消息顯示，摩根士丹利放棄了對中國股市的看跌觀點，加入唱多之列。

這家巨頭剛剛將MSCI中國指數評級從「低配」上調至「平配」（與市場同步），並將2025年底MSCI中國指數的目標點位上調22%，從63點大幅上調至77點，並將恆生中國企業指數的目標從6970點上調至8600點，將恆生指數的目標從19400點上調至24000點。

美聯儲會議紀要：再次降息前希望看到通脹方面進一步進展

會議紀要顯示，美聯儲同意將聯邦基金利率目標區間維持在4.25%至4.5%之間。委員會一致認為，最近的指標表明經濟活動繼續以穩健的速度擴張。目前通脹率仍然略高，經濟前景不確定，實現就業和通脹目標的風險大致平衡。

會議紀要顯示，在考慮進一步調整聯邦基金利率目標區間的幅度和時機時，美聯儲將仔細評估未來的數據、不斷變化的前景和風險平衡。

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美聯儲加息按下暫停鍵，博斯蒂克：先看清政策底牌再出招

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，他非常認同美聯儲在當前經濟形勢下暫停政策調整的想法，以便觀察經濟如何發展，並利用這些信息來指導未來幾個月的政策制定。

博斯蒂克強調，在得出任何結論之前，必須清楚瞭解政策的具體內容。博斯蒂克指出，官員們在評估唐納德·特朗普總統的政策對經濟的影響時應保持耐心。

散户狂熱遇上AI狂歡！大摩：本輪牛市正以危險速度衝向終點

摩根士丹利投資管理公司的Andrew Slimmon表示，大量散户投資者資金湧入股市投機性最強的領域，這對美國股市多頭來説應該是一個警告。

「最讓我夜不能寐的是散户瘋狂買入高漲的股票。高漲是牛市的尾聲，而我們正以太快的速度進入樂觀階段。」他預計，在美國股市連續兩年實現兩位數回報之后，2025年市場波動將成為常態，因為在高價位進入牛市的買家更有可能按下「恐慌按鈕」並在結果令人失望時拋售。

美國總統特朗普簽署行政令，禁止聯邦資金用於支持無證移民的項目

美國總統特朗普簽署行政令，旨在確保納税人的資金不會被用於支持無證移民甚至鼓勵非法移民。該行政令要求聯邦各部門和機構甄別受聯邦資助的項目，查找是否存在向非法居留的移民提供補助的情況。

該行政令還試圖禁止地方政府使用聯邦資金資助可能幫助移民的項目，並要求改進資格審覈流程，以「防止納税人的資源成為吸引非法移民進入美國的動力。」目前，包括聯邦食品補助在內的大多數美國政府福利項目已排除無證移民的申請資格。

金價歷史新高！現貨黃金價格突破2950美元/盎司

2月20日，黃金價格繼續拉昇。當天下午，現貨黃金價格突破2950美元/盎司，再度刷新歷史新高，日內漲幅超過0.7%；COMEX黃金期貨漲超1%，突破2970美元/盎司，同樣創出歷史新高。

市場對特朗普關税引發全球「貿易戰」的擔憂持續存在，是刺激黃金價格持續上漲的主要原因之一。年初以來，國際黃金現貨及期貨市場的累計漲幅均超過12%

相關機會： $GLD 、 $IAU  、 $GDX  、 $SGOL 、 $DGP 、 $NUGT 、 $JNUG 

• 高盛：維持蘋果「買入」評級 iPhone 16e基本符合預期
• BMO Capital：將Adobe的目標價從570美元下調至515美元，維持「跑贏大市」評級。
• Wedbush：將Etsy的目標價從60美元下調至57美元，維持「中性」評級。
• Truist：將恩智浦的目標價從245美元上調至258美元，維持「買入」評級。
• 花旗將恩智浦半導體評級上調至買進，目標價290美元

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1、超微電腦：隔夜漲7.97%，當日期權成交總量達276萬張，其中

• SMCI_250221_P_59 行權價在59美元、2025年02月21日到期的看漲期權，成交3.18萬張，該張期權跌44.2%。
• SMCI_250221_P_57 行權價在57美元、2025年02月21日到期的看漲期權，成交2.67萬張，該張期權跌43.0%。

2、威瑞森：隔夜漲1.97%，當日期權成交總量達19.7萬張，其中

• VZ_250228_C_42.5 行權價在42.5美元、2025年02月28日到期的看漲期權，成交4.17萬張，該張期權漲300.0%。
• VZ_250221_C_42.5 行權價在42.5美元、2025年02月21日到期的看漲期權，成交4.14萬張，該張期權漲400.0%。

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美股財報

盤后：Booking、Nu Holdings、Block、Rivian

熱門直播

阿里巴巴(BABA.US/09988.HK)2025財年第三季度業績電話會

嗶哩嗶哩（09626.HK，BILI.US）2024年第四季度及全年業績電話會

網易（09999.HK，NTES.US）2024年第四季度業績電話會

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