A股突變！AI跳水，創業板人工智能ETF華寶跌4%！港股「科網牛」狂奔，港股互聯網ETF（513770）量價續刷新高

周二（2月18日），港股走出獨立行情，三大指數集體刷新階段高位，恆生科技指數大漲2.54%。「科網牛」狂奔，小米集團豪漲逾7%股價再創歷史新高，重倉港股互聯網龍頭的港股互聯網ETF（513770）場內漲2.59%，爆量成交21.27億元，量價續創2022年2月18日上市以來新高！

A股市場風格突變，上演「高切低」。科技股全線走低，「AI+」應用方向領跌，銀行股帶領紅利資產捲土重來。

場內熱門ETF充分反映盤面格局，全市場首隻的創業板人工智能ETF華寶（159363）場內下挫4.07%，「AI+」系列金融科技ETF（159851）、信創ETF基金（562030）、大數據產業ETF（516700）等場內跌幅均超4%。

A股頂流銀行ETF（512800）盤中逆市上探1.53%，場內價格收漲1.06%報1.522元，再創2017年7月3日上市以來新高！成份股「工農中建」四大行股價全部刷新歷史新高（前復權）。

截至收盤，滬指跌0.93%收於3324.49點，深成指跌1.61%，創指跌1.98%。A股市場呈普跌格局，超4600股下跌，成交額1.83萬億元，維持近期高位。

A股后市如何演繹？AI主線能否強勢迴歸？

有券商機構認為，指數在持續反彈后，短線或許孕育着調整的風險，不過當前或仍處於春季躁動窗口期。DeepSeek帶來的情緒催化歸於平靜后，預計AI板塊會向景氣確定性更強的方向縮圈，AI+行業應用、端側AI預計仍是資金短期關注重點。

策略上，華泰證券認為，科技板塊未來或呈結構性行情，操作上，保持一定的合理倉位是必要的，或可選擇AI+核心資產。英大證券表示，科技股在經歷持續大漲后，需警惕板塊內部的分化以及指數階段性的反覆波動，操作上，儘量以逢低配置為主。

【ETF全知道熱點收評】下面重點聊聊港股互聯網、創業板人工智能兩個主題板塊的交易和基本面情況。

一、港股互聯網ETF（513770）量價續刷歷史新高，標的本輪漲逾41%！起底港股互聯網領漲邏輯，高AI含量+高彈性！

港股三大指數集體上攻，科網龍頭延續本輪領漲勢頭，重倉港股互聯網龍頭的港股互聯網ETF（513770）高開高走，全天高位震盪，場內價格一度漲逾4%，盤中又一次刷新歷史新高，收漲2.59%，日內成交額達21.27億元，刷新了前一日的歷史天量。

板塊個股中，小米集團豪漲逾7%，股價再創歷史新高；騰訊控股漲超2%，收盤股價為503.5港元；此外，快手漲逾9%，嗶哩嗶哩漲超4%，美團漲超2%。

本輪港股科技行情呈現鮮明的「互聯網大廠」帶頭的特點，中證港股通互聯網指數隨之成為本輪漲勢最好的指數之一。

自1月14日至2月18日，中證港股通互聯網指數累計漲幅達41.1%，較恆生科技指數、恆生指數分別超額10.84和21.27個百分點。

注：中證港股通互聯網指數近5個完整年度的漲跌幅分別為：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

起底港股互聯網本輪領漲邏輯，原因或有以下兩點，

中證港股通互聯網指數「中國版M7」含量更高。

根據華泰證券觀點，騰訊、美團、阿里巴巴、小米、比亞迪、聯想、中芯國際七家公司有望成為中國科技股的M7。這其中，港股互聯網ETF（513770）標的中證港股通互聯網指數納入4席，截至2月17日，其持倉阿里巴巴、小米集團、騰訊控股、美團合計權重達57.8%，遠超同期恆生指數在上述7只個股的持倉權重46.86%。

中證港股通互聯網指數反轉彈性更足。

從歷史回溯角度看，中證港股通互聯網指數近6個月、近1年區間漲幅均高於恆生科技指數，從年化波動率看，中證港股通互聯網指數近1年、近3年年化波動率也高於恆生科技指數同期表現，由此在反轉行情中往往能夠斬獲更大彈性。

數據源於Wind，截至2025.2.18。

展望后市，港股作為離岸市場，全球投資者的預期對齊行情持續性至關重要。值得注意的是，近期港股互聯網板塊受到多家國際投行鮮明唱多。

摩根大通表示，雖然很難預測目前由AI驅動的這一波中國互聯網股漲勢可以持續多久，但堅信這不會只是一個月的行情。該行在報告中寫道：「我們從美國AI交易中汲取的經驗教訓是，長期的顛覆性基本面發展所帶來的估值重估可能是持久的」。

高盛此前也表示，未來十年，AI的廣泛普及有望推動中國股票整體盈利每年提高2.5%。此外，增長前景改善加之潛在的信心提升預計將推動中國股票的合理價值提高15~20%，並可能帶來超2000億美元的投資組合資金流入。

公開資料顯示，港股互聯網ETF（513770）被動跟蹤中證港股通互聯網指數，截至2025年2月17日基金規模為34.29億元，2025年以來日均成交額超4億元，支持日內T+0交易，不受QDII額度限制，流動性佳！ 

二、最強主線倒車接人？創業板人工智能ETF華寶（159363）跌4%溢價頻現，機構：「AI+」行情或正開啟新一輪增長機遇

最強主線倒車接人？AI產業鏈普遍回調，前一日曆史新高后，創業板人工智能指數今日深度調整超4%，成份股普遍飄綠，鋭捷網絡、長亮科技、奧飛數據領跌逾9%。上漲方面，博創科技盤中一度衝高逾15%，收盤仍逆市上漲4.88%，星宸科技、兆龍互連等跟漲逾1%。

熱門ETF方面，全市場首隻的創業板人工智能ETF華寶（159363）午后震盪加劇，場內收跌4.07%，全天換手率超20%，實時成交額達1.95億元，交投情緒活躍。值得關注的是，場內全天溢價頻現，顯示買盤資金相對較強。

時間拉長看，創業板人工智能指數近期漲幅表現亮眼，短期回調或為正常現象。申萬宏源證券指出，近期A股在DeepSeek的強烈催化下，「人工智能+」行情火如荼地展開，成為2025年市場春季躁動最強主線。「人工智能+」行情或正從硬件端邁向應用端開啟新一輪增長機遇。

數據顯示，截至2月18日，創業板人工智能指數自本輪低點（1月13日）以來累計上漲幅度仍超22%，優於同期人工智能、CS人工智、科創AI等多隻AI主題指數，表明創業板人工智能指數在上漲行情中更具彈性優勢。彈性優勢或是吸引資金大舉佈局的重要原因之一。

來源：Wind，統計區間2025.1.13-2025.2.18。創業板人工智能ETF被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發佈日期為2024.7.11。創業板人工智能指數2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

展望后市，申萬宏源證券指出，在「人工智能+」行情結構選擇上，短期更加關注下游應用，中長期依然保持對算力鏈需求跟蹤。往后看，政策端在「人工智能+」領域做了多元佈局和行動，AI對行業業績增長的能見度大大提升，行情后續短期演繹更加關注應用端的投資機會。同時，中長期依然保持對算力鏈需求跟蹤。

全方位把握AI產業鏈主題機會，建議重點關注全市場首隻創業板人工智能ETF華寶（159363）。資料顯示，創業板人工智能ETF華寶（159363）被動跟蹤創業板人工智能指數，根據主題特徵，指數一鍵佈局AI「硬件+軟件+應用」產業三件套，更高效地捕捉AI主題行情，成份股「光模塊」龍頭含量高，能充分享受全球AI產業鏈紅利。

值得注意的是，「創業板人工智能ETF華寶」場外聯接基金（A類023407/C類023408）已開放申購，為場外投資者高效捕捉AI主題行情提供了全新選擇，有望成為人工智能投資的場外新利器。

提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

本文圖片、數據來源於iFinD、滬深交易所、華寶基金。注：「全市場首隻」是指首隻跟蹤創業板人工智能指數的ETF。文中「歷史新高」指股票/ETF上市以來股價/場內價格新高。

風險提示：創業板人工智能ETF被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發佈日期為2024.7.11；港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發佈於2021.1.11。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閲讀《基金合同》、《招募説明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，信創ETF基金、大數據產業ETF、銀行ETF、金融科技ETF、醫療ETF的風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，創業板人工智能ETF華寶、港股互聯網ETF的風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構爲準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對以上基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。