騰訊股價重返500港元，中國資產面臨重估

轉自：第一財經

2月17日盤中，港股騰訊控股（00700.HK）股價漲超5%，重新站上500港元/股。截止發稿，騰訊控股股價漲幅縮小至4.25%，股價為495港元/股。

上周末，騰訊和百度陸續宣佈在產品中接入DeepSeek,但今日百度盤中一度跌超6.78%。

今年1月中旬開始，騰訊控股股價就迎來波動上漲，從1月13日的366港元/股上漲至2月14日收盤的474.8港元/股。對比之下，騰訊上市以來的股價最高點是在2021年2月，盤中曾探至700港元。今日盤中，多隻港股騰訊概念股股價也在上漲，微盟集團（02013.HK）盤中漲超10%，閲文集團（00772.HK）漲超3%，有贊（08083.HK）漲超3%。

消息面上，騰訊旗下微信AI搜索已接入DeepSeek-R1，相關功能正在灰度測試。騰訊此前向記者回應稱，微信搜一搜在調用混元大模型豐富AI 搜索的同時，近日灰度測試接入DeepSeek，在灰度測試範圍內的用户可免費使用DeepSeek-R1滿血版模型。據介紹，AI搜索僅整合公眾號及互聯網其他公開信息，不會使用用户的個人信息和相關隱私信息。

今日上午，騰訊文檔也宣佈AI文檔助手正式接入DeepSeek-R1滿血版模型，可用於直接生成文檔、表格、幻燈片、思維導圖，一汽豐田則宣佈藉助騰訊雲的大模型知識引擎接入DeepSeek模型。騰訊生態內的騰訊雲AI代碼助手、騰訊元寶APP此前也接入了DeepSeek-R1。瑞銀研報稱，騰訊旗下產品逐步採用DeepSeek可為內容帶來增量流量，促進微信AI智能體發展。

騰訊同時作為大模型廠商和應用廠商，除了一些應用接入開源模型DeepSeek-R1，公司旗下還有自研模型混元。今年1月公司年會上，騰訊董事會主席兼首席執行官馬化騰表示，希望各事業羣都能擁抱大模型產品化落地場景，包括微信、QQ、輸入法、瀏覽器等產品都將推出AI智能體，遊戲、微信讀書、騰訊視頻等產品也將基於混元做更多探索。

多名AI業內人士告訴記者，效果可比擬OpenAI o1模型的DeepSeek-R1開源，預計今年將帶來AI應用層的機會，不過，開源力量壯大，對一些閉源大模型廠商也造成了衝擊。

對DeepSeek的關注，近日在資本市場上引發了對中國資產進行重估的情緒。多家機構近日都在熱議中國資產重估。

2月16日，中金公司發佈研報稱，上周港股市場延續春節后的強勢並加速上漲，恆生科技大漲7.3%，超過去年10月高點，創2022年初以來新高，恆生指數也上漲7.0%，距離去年10月初高點23100僅有一步之遙。中金公司認為，本輪反彈的本質是建立在對科技趨勢的樂觀情緒上，本輪大漲的主要催化因素是DeepSeek「破圈」帶來對科技和整體中國資產的重估情緒。若假設其他板塊情緒維持不變，科技板塊樂觀情緒進一步升至2023年初程度，對應恆指為24000點左右。

德意志銀行集團近日發佈的中國股市研究策略報告指出，2025年將成為全球投資界重新認識中國國際競爭力的關鍵一年，中國企業在高端製造與服務領域持續構建全球性價比與質量的雙重優勢，中國的顛覆性創新力正重塑產業競爭格局。高盛則指出，DeepSeek的崛起，為中概科技股帶來了中長期價值重估的機會。高盛維持對MSCI中國指數的超配評級，預計該指數今年將上漲14%。

民生證券發佈研報稱，過去一段時間全球市場的焦點始終圍繞DeepSeek帶來的中國資產的重估。在DeepSeek出現之后，中國科技資產成爲了全球焦點，而恆生科技作為相較於美股和A股科技股的估值窪地，成爲了追捧的對象。在港股和美股內部已經出現了從AI走向更多中國資產的擴散行情。

美股2月14日，多隻中概股已迎來大漲，阿里巴巴上漲4.34%，騰訊音樂上漲6.66%，京東集團上漲4.52%。港股科技股中，除了騰訊控股，其他多隻科技股今日盤中也迎來上漲，美團-W盤中漲1.12%，快手-W漲0.19%。不過，作為搜索引擎巨頭，昨日百度宣佈百度搜索和文心智能體平臺全面接入DeepSeek和文心大模型深度搜索功能后，近日港股百度集團-SW並未迎來股價上漲，今日盤中跌了6.78%。