阿里短期暴漲超50%！持股微博、小鵬汽車…

2月17日早間，阿里巴巴在港交所公告，其向美國證券交易委員會（SEC）提交的13F文件顯示，截至2024年第四季度末，持倉總市值約為5.4億美元。其中，持有50萬股百世集團ADS、900萬股微博ADR、約3795.9萬股小鵬汽車ADS。

13F季度持倉報告素有 「市場風向標」 之稱。提交該報告的機構通常是管理資產規模超過1億美元的大型專業投資機構，報告能清晰展示機構在不同股票上的買賣動作和資金去向。此次阿里披露的持倉情況，反映出其在美股市場的投資佈局。

公開資料顯示，阿里早在2015年1月，便對百世物流科技（中國）有限公司進行了F輪投資，投資金額達5.5億美元。2017年，百世上市前，阿里投資認購百世集團新發股份1000萬股，並獲得百世集團超級投票權的股份。2024 年，阿里參與了百世集團的私有化進程，百世從紐約證券交易所退市，轉型為全資私有公司，阿里是買方財團的重要成員之一。

阿里對微博的首次投資則發生在2013年，當時阿里通過其全資子公司，以5.86億美元購入新浪微博公司發行的優先股和普通股，佔微博公司全稀釋攤薄后總股份的約18%。微博上市后，截至去年3月，新浪為微博第一大股東，阿里持股30.2%，為微博第二大股東，擁有15.8%的投票權。

該公司對小鵬汽車的投資，早期是在2017年參與了A+輪和基石輪，並與IDG資本和富士康領投了B輪。小鵬汽車上市前，阿里加大投資，當時阿里持股14.4%，為第一大外部股東。此后阿里有所減持股份，到去年底，阿里對小鵬汽車的持股比例從10.2%降至7.5%。此次阿里持有的小鵬汽車ADS增加至3130.9萬股，實際是阿里將持有的小鵬普通股轉換成了ADS，並非真正意義上的增持。

在阿里披露美股持倉情況之時，各機構的13F報告也對阿里的未來表示看好。截至2024年12月31日，摩根士丹利、挪威主權基金、「華爾街抄底王」 大衞·泰珀管理的Appaloosa對衝基金等紛紛增持阿里。挪威央行下屬機構從二季度持股563.4萬股增持至四季度的690.5萬股；摩根士丹利第四季度增持254萬股，持倉增至1214萬股；Appaloosa對衝基金對阿里的持股從1000萬股增至1184萬股，持倉佔比達16%，阿里成為其第一大重倉股。

而在近期，阿里在AI領域動作不斷，備受市場關注。2月初，全球頂尖人工智能科學家許主洪教授正式加入阿里。上周，阿里聯合創始人、董事局主席蔡崇信確認了公司與蘋果的合作。蔡崇信表示，蘋果選擇阿里作為在中國的本地化合作夥伴，為其手機服務。受此消息提振，兩家公司在2月12日美股一度雙雙大漲逾3%。

匯眾財經注意到，實際上從今年初開始阿里美股出現一波大漲行情。每股從80美元一帶張至120美元上方，短期漲幅超50%。阿里港股也是同步上漲，短期內漲幅巨大。

對此，摩根大通分析師認為，阿里巴巴股價上漲主要受三大因素推動：

市場對阿里雲的估值過低，僅給予其與金山雲相同的2025年預期市銷率（4倍）。考慮到阿里雲在生成式AI方面的進展和潛在回報，以及其在中國雲市場中的領先地位，目前的股價並未充分反映阿里雲的真實價值。

隨着AI功能消費的增加，阿里雲的營收預期可能會上調。預計阿里雲2026財年營收將增長10%，並認為這一預測有可能上調10個百分點。市銷率每提高2個百分點，股價就能上漲1%。

中國國內電商基本面的改善將推動阿里巴巴盈利上修。摩根大通對阿里巴巴2026財年調整后每股收益的預測比彭博一致預期高出12%，這主要得益於對電商盈利能力的樂觀預期。

基於以上分析，摩根大通維持對阿里巴巴的「增持」評級，目標價為125美元，並稱其為「中國互聯網領域最受青睞的股票」。

（轉自：匯眾財經）