哪吒115億，最大贏家出現了

本文來自格隆匯專欄：投資界；作者： 周佳麗

《哪吒2》票房已超115億元，繼續衝擊全球影史榜前十。

如此一幕，背后最大贏家浮現——光線傳媒。作為《哪吒2》的主要出品方，光線傳媒自春節后開盤以來，8天錄得6板，市值飆漲720億元衝破1000億元，創下歷史最高紀錄。

圖源：《哪吒之魔童鬧海》官方微博

回想2023年，光線傳媒董事長王長田在訪談中期待《哪吒2》帶動中國電影票房進入70億時代時，曾一度被羣嘲。但沒想到，《哪吒2》很快攻破100億大關。見證這足以載入史冊的一幕，王長田在個人微博上回應：

「百尺竿頭，還有好多步。」

這一筆結緣自2015年的投資，如今回報驚人——有投資者分析測算，光線傳媒能從《哪吒2》分到超20億元，堪稱開年最高回報。

10年前投了哪吒

8天市值大漲720億

故事從創造哪吒的導演餃子説起。

餃子原名楊宇，並非影視科班出身，大三開始自學動畫，畢業后辭職回家專心創作自己的動畫短片。2008年，餃子耗費三年精心打造的《打，打個大西瓜》一炮而紅，國內外大獎拿到手軟。

此時的他堅信，靠作品説話，中國的動畫產業未來一定有光明。但之后的6年，餃子還是回到了籍籍無名的狀態，靠着接廣告動畫來養活自己。

轉折點發生在2015年——一天，餃子接到一通從北京打來的電話，對方正是彩條屋總裁易巧。彩條屋是由光線影業100%控股的動畫電影廠牌，正在全國各地蒐羅有潛力的動畫長片導演，在看過餃子的《打，打個大西瓜》后，希望能一起合作製作動畫，不限思路、不限題材。

「當時易巧專門飛到成都找到我，問我是否能沉澱3到5年的時間，去製作一部長篇動畫作品。還提出在這期間，彩條屋可以保證工作室不出運營問題，讓我放下外包項目，專心做長篇。」餃子在訪談中回憶。

於是，命運的齒輪開始轉動。這一年，餃子創立「可可豆動畫」，光線傳媒全資控股的彩條屋持股30%，《哪吒》正式立項。

四年后的2019年夏天，在餃子和光線傳媒的聯手下，一個「我命由我不由天」魔童誕生，《哪吒之魔童降世》（《哪吒1》）引爆暑期檔，最終票房高達50億，帶動國產動畫電影進入新的里程碑。

作為第一齣品方的「伯樂」光線傳媒也迎來高光時刻，掌門人王長田暢想着中國動畫電影的未來，「中國動畫需要時間和耐心，只有長期積累才能爆發。」

《哪吒2》正是這一願景的延續。該片製作耗時5年，超期一年半，並追加大量人力成本，但背后資方王長田對餃子的信任從未動搖。他曾坦言：「導演的壓力首先來自他自己設定的標準，而我們需要做的，就是支持他完成不可能的目標。」

據悉在《哪吒2》製作過程中，光線協調138家動畫團隊完成近2000個特效鏡頭，並主導北美發行策略，確保全球市場上映。

還記得在2023年一次採訪中，王長田曾説，「看看有沒有可能帶動中國的電影票房進入70億時代，我希望這部里程碑的片子名字叫做《哪吒2魔童鬧海》」。當時他的這份期待，被網友羣嘲「做夢」。

如今理想照進現實，《哪吒2》刷新中國電影票房歷史。一直陪伴在身后的光線傳媒收穫了又一傳奇作品，股價8天狂飆260%，市值衝破1000億元。

燈塔專業版顯示，《哪吒2》共有5家出品公司，其中3家為光線傳媒關聯公司，另外2家為餃子持股。這意味着，除了導演餃子，光線傳媒便是最大贏家——根據光線傳媒公告，影片總成本約5億元（包含製作和宣發費用）。有資深電影從業人員測算，若按100億票房，光線傳媒可分紅超20億元。

如此盛況，有網友感慨：「光線終於在電影行業揚眉吐氣了。」

10萬元起家

中國迪士尼何以煉成

王長田終於等來這一刻。

1965年出生在大連，王長田在1984年考入上海復旦大學新聞系。大學畢業后，他先后在《中華工商時報》和北京電視臺工作。此間，他洞察到電視娛樂行業的巨大潛力，於是籌了10萬元在北京民居里創辦「光線電視策劃研究中心」。

第二年，他一手打造的《中國娛樂報道》（后改名《娛樂現場》）開始在全國60多家電視臺每天播出，曾一度被稱為「娛樂界的新聞聯播」。后來，王長田又陸續推出《音樂風雲榜》《娛樂人物周刊》等王牌節目，光線傳媒逐漸成為中國最大的電視節目製作方之一。

2006年開始嘗試電影發行，光線傳媒推出了首部作品《傷城》，之后，《家有喜事》《花田喜事》《精武風雲》《全城戒備》《最強囍事》等影片陸續上映，光線傳媒在電影領域逐漸嶄露頭角。

直至2011年，公司在創業板IPO上市。

真正讓光線傳媒名聲大噪的是《人再囧途之泰囧》，這是徐崢首次自編、自導、自演的喜劇電影，光線傳媒進行了投資，2012年末一經上映便迅速引爆，最終票房衝破十億元，創造國產片紀錄。光線傳媒成為背后贏家之一——帶來近4億元的收入，公司市值上漲。

2016年，光線傳媒收購貓眼娛樂，打通了票務與發行渠道，謀劃更多可能性。這些年，光線傳媒參與的電影包括《致青春》《滿江紅》等，堪稱票房收割機。

但在王長田的內心深處還有一個更遠大的夢想——打造一個類似於迪士尼的「中國神話宇宙」，中國人自己的漫威宇宙。

其實早從2004年起，光線傳媒內部便提出要做動畫電影的想法。后來國內動畫市場冉冉升起，光線傳媒一口氣投資了十月文化、可可豆動畫等20多家俱備動畫創作能力的企業，野心勃勃。

其中投資邏輯在於，中國的電影市場也會像國外成熟電影市場一樣，動畫電影占電影總票房的10%-20%，以國產影片500億元票房計算，15%就是75億元。王長田認為，中國動畫電影的競爭者並不多，有機會分到一個很大蛋糕。

但「迪士尼夢」並非一蹴而就。從開始佈局動畫電影以來，光線傳媒踩過不少坑，推出的許多動畫作品反響平平。儘管如此，光線傳媒依舊收穫了《深海》、《大魚海棠》系列、《哪吒》系列、《姜子牙》系列、《茶啊二中》等代表作，在國產動畫領域打頭陣。

「我們梳理了所有的中國神話傳説，最終的規模可能比漫威更大」，王長田透露，完成這幾十部影片是光線「在五十年以內都一直要做的事情——如果我們到時候還存在的話」。

國產動畫崛起時代

這是中國動畫電影的里程碑一幕。

在《哪吒2》的片尾字幕里，出現了一串長長的名單，那是參與制作的138家中國動畫公司的名字，沒有一家外國公司。這無疑是國產動畫崛起的最有力註腳。

有一個小插曲是——《哪吒2》曾與國外頂級工作室合作過，但並未達到預期，最終全部由國內團隊完成。王長田曾在訪談中透露，「國外做的風格、手法可能並不適合我們的內容和審美，另外就是不像我們這樣對細節這麼死摳、這麼較勁。」

回溯起來，中國動畫從1922年第一部動畫廣告《舒振華文字打印機》開端，短短的一分鍾掀開了國產動畫的濃墨重彩的第一頁。此后百年，中國動畫誕生了《大鬧天宮》、《鐵扇公主》、《哪吒鬧海》等一部部象徵着一代童年回憶的動畫影片。

百年走來，浮浮沉沉，但中國動畫從未停止過腳步，最近幾年更是勢如破竹。從《西遊記之大聖歸來》到《大魚海棠》，從《姜子牙》到《深海》再到《長安三萬里》......百花齊放，深入人心。

「我們有一個判斷，中國的動畫電影，既不會像日本，也不會像美國，一定會走一條自己的路，會有我們自己的題材。」王長田表示。但在他看來，挑戰與機遇並存，「要保持製作能力，或者提升製作實力，需要讓動畫公司日子過得更好，要讓投資者有收穫，讓從業者的生活和薪酬得到改善。」

助力中國動畫電影發展，國家相關部門已經出臺了多項政策舉措。2021年11月，國家電影局發佈《「十四五」中國電影發展規劃》曾明確提出，扶持優秀動畫電影創作生產：扶持彰顯中華民族精神和東方美學風格的動畫電影，更好滿足觀眾特別是廣大青少年觀影需求，教育引導青少年提高審美水平、樹立文化自信。

想起多年前，演員成龍的一句話發人深省，「我們有功夫，我們有熊貓，但我們沒有《功夫熊貓》。」

如今，靠着講自己的文化故事，中國動畫電影正自信走出去。現在，《哪吒2》已腳踏風火輪衝出國門，在美國、加拿大、在澳大利亞、新西蘭等海外國家與地區上映。兩位奧斯卡評委觀影后表示想二刷，並期待在奧斯卡獎為餃子導演投票。

「總有一天，中國動畫電影里會誕生出一些新的玩意、新的內涵、新的靈魂，讓全世界都能夠來欣賞它。」導演餃子心中的這一幕，正在到來。