【財經分析】新能源時代的中國「BBA」來了！ 極氪、領克打造汽車行業整合「樣板」

轉自：新華財經

新華財經上海2月15日電（記者 王鶴）2月14日，極氪智能科技控股（ZK.US）、吉利汽車控股（0175.HK）分別發佈公告稱，極氪已完成領克收購及注資事項，完成后領克51%權益歸屬極氪，49%權益歸屬吉利汽車，領克成為極氪非全資附屬公司。

整合后的極氪科技集團於當日正式成立，劍指年產銷百萬輛，超越「BBA」，成為中國高端豪華新能源汽車集團。

該筆交易金額為93.67億元，是2020年以來全球最大的汽車主機廠合併。在全球汽車產業格局鉅變前夜，中國車企以前瞻戰略判斷率先掀起重組浪潮，從啟動整合到完成股權交割僅用時三個月，打造了中國汽車行業的整合樣板。

以戰略前瞻主動求變 新集團公司盈利轉正「大提速」

新能源時代，整合是全球汽車產業大勢所趨，也是今年全球汽車產業的「關鍵詞」，從以極氪、領克為代表的自主品牌、到以東風與長安為代表的重量級央企，近段時間紛紛啟動整合重組。極氪、領克的整合實際上先行業趨勢而行，掀起了行業整合浪潮。

專家普遍認為，未來兩三年，中國汽車市場從增量變為存量博弈，越來越激烈的競爭環境下，企業如何做大做強，取決於戰略前瞻能力、成本控制能力、技術創新能力等。

「三個月時間，極氪、領克完成了所有相關流程交割前置要求，整個重組交易涉及三家上市公司，覆蓋美國、中國香港、歐洲三地交易法規以及國內外不同類型投資人，吉利汽車和沃爾沃分別順利通過股東大會。項目的快速高效推進，體現了公司和各股東的決心和力度。」極氪科技集團CEO安聰慧在14日舉行的電話會議上説。

安聰慧説，極氪科技集團有清晰的長期主義目標，就是在新能源時代，成為中國高端豪華新能源的引領者。未來兩年，極氪科技集團將着力成長為年銷百萬輛級的、全球領先的高端豪華新能源汽車集團。

安聰慧介紹，新集團公司將實行「極氪汽車+領克汽車」雙品牌驅動戰略、強產品線矩陣的組織運作模式，建立統一管理體系，並從產品研發協同、製造體系革新、用户運營升級、智能體系突破等四方面開啟新一輪內部管理變革。

從極氪科技集團透露的信息來看，極氪和領克整合帶來的戰略優勢和價值，正在持續釋放，整合后的集團公司將實現：

一．核心技術全覆蓋。擁有整車架構、三電、電子電氣、智駕、智艙等產業鏈核心技術的全棧自研與軟硬結合的創新能力。純電動、超級電混等技術路線全覆蓋，從15萬元至80萬元價格區間的產品覆蓋。

二．統一協同、降本增效。協同研發方面，新集團公司預計研發投入將節省10%-20%，研發費用率預計從11%降到6%；在大製造體系支撐下，BOM成本節省5%-8%、生產製造節約3%-5%；組織管理效率方面，管理費用節省10%-20%，其中，銷管費用率預計從11%降到8%。

三．盈利能力大幅提升。整合后，隨着極氪科技集團銷量的提升，整體銷售收入水平將邁上一個新臺階，推動以毛利為代表的盈利能力提升。

「我們相信，隨着兩個品牌業務深度整合，技術平臺化、採購生產製造等協同效應的提升，我們的盈利轉正速度肯定比整合前大大加快。我們對實現比較好的財務表現充滿信心。」安聰慧説。

吉利控股集團董事長李書福表示，此次戰略整合將對各品牌協同發展，提高創新能力、盈利性和可持續發展后勁產生深遠影響，進而形成穩健經營的局面。

全面趕超BBA：錨定40%銷量增速 釋放整合「化學效應」

安聰慧在電話會議中提到，極氪科技集團2025年將推出5款全新車型：極氪3款，領克2款。其中4款是混動車型，主要為中大型及大型SUV。

極氪科技集團的銷量目標是，2025年全年實現40%的增長率，達成71萬輛年度銷量，其中領克39萬輛，極氪32萬輛。

事實上，今年1月，極氪科技集團銷量已突破4.2萬輛，位列中國新勢力高端豪華品牌第一。

安聰慧介紹，目前，極氪科技集團的全球用户已突破180萬，即將成為首家服務200萬用户的中國高端豪華車企。到2025年底，極氪科技集團用户將接近250萬，成為中國高端豪華汽車的引領者、新能源時代的中國「BBA」，有望改變中國乃至全球高端豪華市場格局。

燃油時代，高端豪華市場被「BBA」壟斷多年，但新能源汽車時代，這些傳統勢力開始「式微」。

剛剛過去的2024年，奔馳在華銷量71.4萬輛，同比下降7%；寶馬銷量71.45萬輛，同比下降13.4%；奧迪銷量64.9萬輛，同比下降10.9%；儘管BBA三強均保持70萬輛左右的銷售規模，但無一例外都出現同比下滑。

另一邊，中國高端豪華品牌正在崛起，極氪科技集團2024年合計銷量超過50萬輛，2025年目標71萬輛，2026年后有望突破100萬輛，有望成為智能電動時代中國的BBA。

業內人士分析稱，2025年，極氪科技集團、鴻蒙智行、理想汽車年銷量目標均超70萬輛，達到甚至超過2024年「BBA」的年銷量數字，考慮「BBA」在2025年仍可能出現同比下滑，此長彼消間，新能源時代的中國「BBA」三強有望初現雛形。

保持戰略定力 重點打好「三大戰役」

安聰慧透露，2025年，極氪科技集團將聚焦超級電混、全鏈AI和全域安全三個創新重點，打好「三大戰役」。

第一是打好技術創新戰。超級電混方面，首款搭載超級電混技術的極氪全尺寸旗艦SUV，將在2025年第三季度上市。第四季度上市的大型豪華SUV，也將搭載超級電混技術。

同時，極氪科技集團將成立專門的智能發展部（iDD），加快AI對集團業務的全鏈路、全場景賦能。極氪自研浩瀚智駕的L3級自動駕駛即將正式落地，搭載相關技術的新車將在4月上海車展期間亮相，預計年底具備量產車交付能力；今年第二季度，領克品牌首款旗艦大六座SUV領克900，將作為全球首款搭載英偉達索爾芯片的自研浩瀚智駕量產車型正式上市。

第二是打好產品價值戰。2025年極氪將推出3款新車：極氪品牌第二款獵裝車極氪007 GT獎於4月上市，第三季度發佈全尺寸旗艦SUV，第四季度發佈大型豪華SUV。

領克品牌將推出2款新車，未來將以EM-P智能電混產品為主。

第三是打好全球突圍戰。安聰慧透露，在歐洲市場以外，2025年極氪、領克將用一個團隊開拓兩個品牌的國際市場，成立統一的銷售公司，建立統一的市場準入機制，共享研發、渠道、營銷等資源，提升運營效率。

2025年，領克和極氪計劃在海外累計落成超200家門店。其中領克08 EM-P和極氪首款「800伏全球車」7X將正式在海外推出。

屬於中國汽車企業的「全球化」時代已經到來，新能源時代中國「BBA」的故事纔剛剛開始。

編輯：王姝睿