Analyst Cautiously Optimistic On DexCom As Competitive Pressures Loom

周四，Dexcom，Inc.納斯達克股票代碼：DXCM）第四季度收入同比增長8%，達到11.14億美元，超過分析師普遍預期的11.04億美元。

美國收入增長4%，國際收入按報告計算增長17%，有機收入增長19%。

展望：Dexcom重申了25財年收入為46.0億美元（利潤為46.1億美元）的指導，調整后的毛利率約為64%-65%，調整后的營業利潤率為21%。

12月，雅培公司。(NYSE：ABT）與DexCom達成協議，解決與持續血糖監測產品相關的所有未決專利糾紛。

該協議將駁回全球法院和專利局的所有未決案件。其中還包括一項規定，即雙方在未來10年內不會相互就專利、商業外觀和設計權糾紛提起訴訟。雅培或Dexcom的和解不涉及任何財務付款。

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分析師反應：威廉·布萊爾（William Blair）寫道，繼去年商業團隊擴張40%后，第四季度的市場份額保持穩定，生產力也按計劃有所提高。

分析師表示，管理層預計生產力將進一步提高，2025年新增患者數量將創下紀錄。

雖然這些改進的好處需要幾個季度才能實現，特別是隨着2024年執行挑戰在下半年消退，但分析師瑪格麗特·卡佐爾·安德魯（Margaret Kaczor Andrew）認為，多重增長驅動因素可能會提振2025年的業績，並維持長期收入和盈利增長。

安德魯表示，DexCom在2024年面臨的挑戰可能是暫時的。她指出，DexCom在其不斷擴大的產品陣容（包括G7、Dexcom One和Stelo）以及接觸新患者羣體的機會的支持下，定位於長期增長。

然而，分析師指出，DexCom的增長取決於增加新患者，特別是那些臨牀數據和報銷支持有限的早期糖尿病患者。

來自美敦力公司（紐約證券交易所代碼：IDT）和雅培公司（紐約證券交易所代碼：ABT）等主要參與者的競爭也可能會通過在連續血糖監測市場中佔領新患者或現有患者的份額來影響DexCom的擴張。

摩根士丹利（Morgan Stanley）分析師帕特里克·伍德（Patrick Wood）維持了DexCom的平均評級，並將目標價格從75美元提高至82美元。

Canaccord Genuity分析師William Plovanic維持DexCom的買入價格，並將目標價格從99美元提高至103美元。

價格走勢：周五最后一次檢查，DXCM股價上漲6.22%，至89.32美元。

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