新加坡股市激勵措施即將出爐，流動性提升、企業赴新上市全都要

　　對於經歷過新加坡股市繁榮和蕭條周期的交易員來説，如今新加坡股市環境與2007年創紀錄時，存在明顯差異。

　　過去兩年，爲了消除所謂的亞洲「股市折價」，亞洲各國各展身手，陸續推出了一些股市提振計劃。

　　日本在率先推行企業管理改革后，引爆「日特估」行情；韓國緊隨其后於去年「複製黏貼」日本的做法，但由於國內政局動盪，效果有限；中國去年陸續推出一系列經濟和股市提振政策，疊加DeepSeek的AI大模型橫空出世，使得中國股市當前成為外資的新寵；印度股市已連續九年錄得上漲，但去年第四季度開始逐漸后繼乏力，外資持續流出，為此，印度央行近五年來首次降息，試圖提振經濟和市場。

　　在亞洲多國推出股市刺激措施后，新加坡也加入競爭。新加坡金融管理局當地時間13日發佈的一份聲明稱，爲了應對新加坡股市流動性低和缺乏新上市公司的情況，新加坡政府領導的一個專項工作小組將在2月21日，提交首批振興股市的激勵措施。相關措施可能包括給予一些税收優惠措施，來吸引更多企業選擇到新加坡上市，還包括成立、壯大一些基金，大規模投資新加坡國內股市等。

　　在初步措施公佈后，下一步的措施方案將更側重於促進股市長期發展和增長，預計將於今年下半年公佈。

　　去年，新加坡海峽時報指數在2024年上漲了15%，錄得2017年來最佳年度走勢。今年至今，受銀行業強勁反彈的推動，該股指今年也上漲了約2%。但與此同時，新加坡一直在努力應對不温不火的交易量，從新交所退市的股票經常超過新上市的股票。媒體匯編的數據顯示，2024年新加坡證券交易所只有四次首次公開募股（IPO），融資總額3440萬美元，為20多年來的第二低水平。

　　對於經歷過新加坡股市繁榮和蕭條周期的交易員來説，如今新加坡股市環境與2007年創紀錄時，存在明顯差異。投資公司Azure Capital的首席執行官王（Terence Wong）稱：「2007年，我們看到大量的股市流動性，基本上每個人都在談論股票。而現在，新加坡市場只是全球投資者擁有的眾多選擇之一，且總是處於一種非常可悲的狀態。」

　　摩根士丹利分析師洛德（Nick Lord）表示，新加坡股市每日交易量遠低於澳大利亞和泰國等其他亞洲地區股市。並且，新加坡近90%的日常交易集中在最大的30只股票上（共有600多家上市公司），而其中大部分每日交易量不到1000萬美元。瑞銀今年稍早的報告顯示，散户投資者僅佔新加坡股票交易總額的15%，而印度和中國的佔比分別為35%和87%。

　　爲了解決上述問題，新加坡政府於去年8月成立了專項工作小組，由新加坡財政部第二部長徐芳達（Chee Hong Tat）領導，旨在「提高股市活力」，並研究「激發私營部門更多參與股市投資」的方法。小組成員包括新加坡金管局、國有投資公司淡馬錫控股私人有限公司、新加坡交易所有限公司和其他公共和私營部門的代表。

　　徐芳達稱：「所有人都已意識到，我們有必要採取行動來改善新加坡股市面臨的局面。這是一項具有挑戰性的任務，沒有簡單的解決方案，因為大部分全球資金現在集中在少數主要證券交易所。我們將提出的措施旨在幫助新加坡企業獲得繼續發展、成長的資金，並吸引具有區域影響力的優質企業來新加坡上市。」

　　雖然一部分市場人士期望新加坡本土基金能提供更多支持，但徐芳達表示，專項工作小組並不強制性要求新加坡主權財富基金GIC Pte或養老基金中央公積金（Central Provident Fund）將資金投資於國內股票。

　　他稱：「不認為使用這種‘抽水’方法是可持續的。」花旗分析師帕尼達（Arthur Pineda）表示，直接使用新加坡本土有限的公共資金投資於股市，可能反而會降低全球資金流入新加坡股市的希望，而后者纔有利於更廣泛的市場估值。花旗近期將新加坡交易所的股票評級從買入下調為賣出，稱「因為該股此前的漲勢已提前計價了對改革措施的樂觀情緒」。

責任編輯：王若雲