【風口研報】阿里確認成為蘋果AI合作商 AI投資本土化趨勢凸顯

　　2月13日午后，兩市主要股指震盪走低，科創50指數跌超2%，場內超4100只個股飄綠。

　　行業板塊漲少跌多，文化傳媒、釀酒行業、房地產開發板塊漲幅居前，電機、半導體、消費電子、電子元件、非金屬材料、通用設備、儀器儀表板塊跌幅居前。

　　在阿聯酋迪拜舉辦的World Governments Summit 2025峰會上，阿里巴巴聯合創始人、董事局主席蔡崇信確認了阿里與蘋果的合作。蔡崇信表示，蘋果選擇阿里作為在中國的本地化合作夥伴，為其手機服務。國海證券表示，阿里自有大模型體系持續迭代且大模型陸續開源，大模型及相關應用帶動AI收入增長；申萬宏源指出，2025年預計AI投資本土化、多元化、以推理為核心，並伴隨雲主線迴歸維持高景氣；中信證券認為，中國領先的互聯網企業，在生成式AI時代搶佔先機，加速由消費互聯網向產業互聯網進化。

國海證券：阿里大模型及相關應用帶動AI收入增長

　　阿里自有大模型體系持續迭代且大模型陸續開源，應用層與模型層協同發展打造生態優勢，同時大模型相關服務同步帶動IaaS基礎算力、PaaS平臺產品及SaaS合作伙伴生態增長。

申萬宏源：25年預計AI投資本土化、多元化、以推理為核心

　　2025年預計AI投資本土化、多元化、以推理為核心，並伴隨雲主線迴歸維持高景氣。從字節、豆包初步驗證國內AI需求、應用，到DeepSeek喚醒推理放量需求，再到蘋果與阿里合作，隱含的均是本土化、多元化的趨勢以及雲主線的迴歸。伴隨以阿里為代表的國內雲和AI價值重估，雲廠商、運營商、IDC、上游設備等產業鏈將持續受益。

中信證券：中國領先的互聯網企業在生成式AI時代搶佔先機

　　中國領先的互聯網企業，憑藉高效的資本投入、深厚的產業經驗和領先的科技實力，在生成式AI時代搶佔先機，加速由消費互聯網向產業互聯網進化，科技屬性持續增強。建議持續關注頭部互聯網公司在科技領域的佈局，以及雲業務帶來的業績和估值彈性。

國信證券：國產AI大模型迎突破進展 應用落地場景多元可期

　　國產大模型的突破發展帶動下，AI 應用研發和使用成本顯著降低，垂類模型加速發展滲透，其中教育、人力資源服務、消費互聯網平臺是代表性的落地場景。建議關注三大方向，一是已有AI產品實質性推進且對經營有貢獻的企業；二是有AI產品落地預期或加速放量的標的；三是關注AI能降本提效或重構商業模式的企業。

華泰證券：國內AI應用推廣的深度和廣度有望進一步加強

　　國內AI應用推廣的深度和廣度有望進一步加強，應用側更加繁榮，帶動流量及推理算力需求強勁增長，而電信運營商有望從三個維度受益：1、網：AI應用的繁榮伴隨着數據流量需求的高增長，未來十年運營商來自數據流量的收入增長中樞有望提升；2、雲：AI雲計算在DeepSeek大模型的賦能下行業景氣度提升，運營商雲業務有望迎來收入的增長及利潤率的改善，同時，數據中心業務有望受益；3、端：AI與智能終端加速融合，連接需求從「人與人」向「物與物」拓展。

　　(本文不構成任何投資建議，投資者據此操作，一切后果自負。市場有風險，投資需謹慎。)