鵬華基金閆思倩:AI時代,科技主線有望成為全民共識

（來源：鵬華基金鵬友會）

近期，宇樹的輪足機器狗與DeepSeek-V3的亮相成為AI圈的大事件，不僅展示了中國AI技術的飛速進步，也引發了國際社會對中國科技能力的重新評估。這股AI旋風也刮到了股市，春節開市后AI概念的板塊和個股領漲市場。

鵬華基金閆思倩把握住了AI時代的科技主線，通過提前佈局，在這段時間獲得了突出的市場表現，引發市場的廣泛關注。今天我們就邀請基金經理閆思倩談一談她對當下市場以及AI投資的看法。

01

看好大盤，雖然宏觀經濟政策與基本面短期存在不及預期的可能，但中長期來看，經濟周期觸底，大盤迎來新的動力，精神內核可能是新國運的本質：

(1)從改革開放，到中國製造，到精神內核（平凡到非凡），我們看到《黑神話：悟空》的製作人馮驥、哪吒動畫電影的導演餃子、DeepSeek的創始人梁文鋒以及宇樹科技的王興興、告到央媽的奧運冠軍潘展樂等，他們都有着平凡到非凡的精神內核。高質量發展和科技創新為下一個時代增長打開新的空間。

(2)德銀一篇中國吞噬世界的報告，從多個行業以性價比到高質量看到中國各行業的優勢。外資開始看好中國，中國資產的折價可能消失。

(3)製造業通縮，供給端消化逐步接近尾聲，對於新能源等這類長期需求仍有持續增長的行業，龍頭公司仍有長期配置價值。

(4)宏觀政策與經濟基本面存在短期不及預期的可能，順周期與消費類資產需要進一步消化、優中選優，政策及短期股價波動存在不確定性。從研究角度出發，耐心資本更關注產業實際發展與長期趨勢。

02

AI時代，科技主線有望成為全民共識，看好科技股，最看好機器人：

(1)當前處於AI的時代機遇下，是全球共振，也是中國科技蓬勃發展的機遇DeepSeek奇襲讓全球算力平權，開啟AI+時代。從雲端到端側眼鏡手機，從B端到C端，工業到消費、到醫療、到智駕，從科技巨頭投資到街邊店接入DeepSeek，AI+百花齊放。

(2)機器人是AI+萬億空間的產業，從0到1，行業剛剛開始，中國面臨再次彎道超車，領先全球的機遇。

03

人工智能的核心領域是機器人。

(1)AI應用的終極載體是一個「人」。未來物理世界最大的變化可能是：人類和機器人共生。

(2)2025年有望是機器人的元年，從技術進步到商業應用，萬億空間剛剛起步。

04

中國機器人能不能再彎道超車？市夢率還有嗎，龐大敍事還有嗎？機器人=硬件+軟件。

(1)我們一直都是製造優勢，硬件優勢，軟件不行。但現在軟件與硬件都插上了翅膀，中國科技生態越來越強，具備更好的超車基礎。

(2)插上了華為的翅膀：華為汽車，華為手機，華為服務器等一直在追趕和超越。華為的機器人也來了，華為的速度，賽力斯的執行力，在電動車無人駕駛領域已經證明。

(3)插上了DeepSeek的翅膀：DeepSeek的科技奇襲震驚世界，帶來算力平權，也將帶來智駕平權（車企面臨智駕+機器人賦能的重估）和機器人+。

(4)Tesla的引領：Tesla在過去一直引領中國製造業快速發展，再次遇見時代，讓Tesla有了再次挑戰蘋果全球第一大市值公司的可能。中國產業鏈優勢最大，美國的技術與政策都在領先，產業鏈發展速度在加快。

宣傳推介材料風險揭示書如下，請滑動了解

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