華爾街齊聲唱多中國股市！小摩、大摩與瑞銀加入看漲行列

中國股市得到了華爾街策略師的看好，他們表示，人工智能新科技實力將有助於延續牛市。摩根士丹利、摩根大通和瑞銀的策略師預計，在DeepSeek人工智能模型的推動下，中國股市將繼續上漲。

全球對DeepSeek的震驚和敬畏，引發了對市場吸引力的根本性反思，挑戰了此前有關中國在尖端技術方面落后的假設。MSCI中國指數已從1月份的低點上漲了約15%，今年以來的表現優於亞洲同行。

包括Laura Wang在內的摩根士丹利策略師在周二的一份報告中寫道：「在長時間的有限關注之后，全球投資者開始重新評估中國在科技和人工智能領域的可投資性。鑑於全球投資者的倉位較少，我們預計短期內這一勢頭將持續下去。」

日益高漲的樂觀情緒刺激了買方的一系列行動，吸引了對衝基金和富達國際等基金經理。儘管要證明人工智能可以使更廣泛的私營部門受益還有很長的路要走，但這種熱潮至少有助於抵消貿易緊張局勢帶來的下行壓力。

包括James Wang在內的瑞銀策略師在周三的一份報告中寫道，根據4G、5G和雲計算時代的經驗，「我們似乎還沒有走完反彈的一半」。他們補充稱，充足的流動性和較低的利率應有助於人工智能相關企業進一步進行再利率調整。這種樂觀觀點與幾個月前普遍存在的謹慎情緒形成了鮮明對比，當時全球銀行警告稱，在特朗普贏得大選等之后，存在進一步的下行風險。

與此同時，包括Rajiv Batra在內的摩根大通策略師指出，今年流入中國互聯網公司的資金一直是積極的，在DeepSeek的衝擊之后出現了激增。他們寫道：「我們認為未來幾個月亞洲將出現機會之窗，中國股市將再次出現戰術反彈，推動勢頭上行。」

上周，中國市場「最強多頭」、德銀分析師Peter Milliken領銜撰寫的《中國股票策略》研究報告出爐，Milliken一直看好中國股市，自2021年市場下跌以來，他幾乎每隔幾個月就會強調一次「反轉交易」。

這份最新研報以 「中國的斯普特尼克時刻」 為核心概念，認為中國的技術創新已在全球範圍內引發「認知躍遷」。2024年，中國在全球製造業的主導地位進一步鞏固，成功超越德國成為全球最大汽車出口國，並推出全球首款第六代戰鬥機和低成本AI系統DeepSeek。美國硅谷投資人Marc Andreessen甚至將DeepSeek的發佈稱為 「AI 的斯普特尼克時刻」，象徵着中國科技崛起已不可忽視。(蘇聯在1957年成功發射世界上第一顆人造衞星斯普特尼克1號，「斯普特尼克時刻」因此成為全球競爭格局發生重大轉變的象徵)。

此外，高盛在經歷「DeepSeek衝擊波」重創美股科技巨頭之后，上周也重申該機構對於中國股市的看漲熱情，高盛預期在中性預期下，MSCI中國指數今年有望出現14%的漲幅，樂觀預期下該指數漲幅則將飆升至28%，高盛強調，「軟科技」領域的股票表現有望強於整個大盤。