A股收評：滬指小幅回調0.12%，盲盒經濟板塊衝高，DeepSeek概念分化

2月11日，A股三大指數今日震盪走低，截至收盤，滬指跌0.12%報3318點，深證成指跌0.69%，創業板指跌1.43%。全天成交1.68萬億元，較前一交易日縮量816億元，全市場超3400股下跌。

盤面上，《哪吒2》盲盒賣斷貨，盲盒經濟、谷子經濟板塊衝高，元隆雅圖等多股漲停；國際金價持續創新高，珠寶首飾、黃金板塊拉昇，菜百股份漲停；景林資產四季度加倉拼多多，拼多多概念走強，每日互動等多股漲超10%；《哪吒之魔童鬧海》票房超86億，文化傳媒板塊活躍，光線傳媒5天3板；小紅書概念、銅纜高速連接及全息技術等板塊漲幅居前。另外，DeepSeek概念分化，青雲科技漲停，安凱微跌超11%；DRG/DIP概念下挫，萬達信息跌近8%；存儲芯片板塊走低，大為股份跌超7%；SPD概念、半導體及汽車整車等板塊跌幅居前。

具體來看：

銅纜高速連接概念股展開反彈，航錦科技漲停，盛洋科技、金信諾、沃爾核材、勝藍股份等跟漲。

華鑫證券指出，作為服務器連接以及在解耦合式交換機和路由器中用作互連，高速銅纜的銷售不斷增長。預計從2023年到2027年高速銅纜的年複合增長率為25%，到2027年，高速銅纜的出貨量預計將達到2000萬條。

黃金概念股集體大漲，菜百股份、萊紳通靈、中國黃金漲停，曉程科技、潮宏基等跟漲。

消息面上，避險情緒推動金價創歷史新高，隔夜紐約商品交易所2月交割的COMEX黃金期貨合約漲1.64%，報2914.30美元/盎司。今早滬金期貨主力合約漲超2%，續創歷史新高。在零售端，2月10日，周大福等品牌金店的足金飾品報價達每克873元，較1月1日報價上漲超70元，今年以來的累計漲幅超過9%。

人形機器人概念再度活躍，香山股份、美格智能漲停，勝宏科技、平治信息、利亞德等跟漲。

東吳證券表示，2025年被視為海外機器人量產的元年，預計海外機器人產量將突破1萬台。2027—2028年，特斯拉的機器人銷量預計將達到100萬台，主要受益於TOC端市場的突破。隨着大規模量產，供應鏈將逐漸轉向中國廠商，特別是與特斯拉綁定的Tier1供應商將最為受益，如三花智控和拓普集團。

教育板塊一度拉昇走強，科德教育張超11%，傳智教育、行動教育、豆神教育等小幅跟漲。

消息面上，2月11日，教育部印發758項新修（制）訂的職業教育專業教學標準（以下簡稱新標準）。與原標準相比，新標準系統設計了中職、高職專科、職業本科教學要求，更加強化職業綜合素質和行動能力培養，促進專業教學緊跟產業和技術發展，推動以數字化和人工智能賦能教學。   

DeepSeek概念午后跳水，並行科技、青雲科技漲超20%，每日互動、首都在線等紛紛衝高回落；優刻得跌近3%。

消息面上，央視記者瞭解到，除了雲服務廠商，在硬件側，當前已有超15家的芯片廠商適配了DeepSeek模型，相關智算一體機也逐步落地；同時，多家手機、汽車企業也陸續宣佈接入支持這一模型，朋友圈持續「擴容」。中信證券發佈研報指出，DeepSeek通過技術突破和生態開放，有望帶動國內AI全產業快速發展。其低成本、高性能的特性正在重塑全球AI產業鏈格局，推動中國從「算力追隨者」向「生態主導者」轉型。

DRG/DIP概念跌幅居首，萬達信息跌近8%，迪安診斷、東華軟件、國新健康、衞寧健康等跟跌。

展望后市，富榮基金表示，DeepSeekR1模型橫空出世，其模型能力比肩全球第一梯隊。由於該模型開源且成本上顯著低於海外同類產品，其有望提升全球投資者對中國科技企業競爭力的信心，進而帶動中國資產的重估。此外，特朗普關税政策落地，加徵10%的幅度符合市場預期。對於國內政策端而言，兩會召開在即，預計投資者對政策的預期有望維持在高位。結合宏觀與產業的趨勢來看，「春季行情」或已如期展開。結構上，1月年報預告落地后，市場進入業績「空窗期」，短期預期主導市場的概率較大。建議圍繞未來成長空間廣闊、2025年有業績高增預期或者困境反轉預期的細分行業進行佈局。