【券商聚焦】高盛升地平線機器人(09660)目標價14% 指其J6芯片將驗證轉化為生產 帶來收入增長

金吾財訊 | 高盛發研報指，看好地平線機器人(09660)作為中國領先的智能駕駛芯片供應商之一。由於更多客户要求高端解決方案，即其Superdrive配備J6平臺及相應的軟件解決方案（如NOA），導致每個客户每年支出增加。

該行指，集團日前宣佈，其J6芯片開始在汽車上大量出貨。截至2024年12月，地平線已與20多個汽車品牌完成Journey6驗證，高盛預計，集團今年開始將驗證轉化為生產，為其帶來收入增長。同時預計J6系列將佔各佔集團2025-2027年總收入的3%/13%/40%。

另外，地平線機器人主要客户比亞迪股份(01211)亦表示要將高端智能駕駛帶給大眾。高盛認為，地平線機器人J6平臺的推出，正值中國智能駕駛加速普及的時間窗口，預計將在2025-2026年開始進入量產。

該行指，因收入及毛利率增加，故上調對集團2024-2030年淨利潤預測。基於盈利修訂，將公司目標價由6.1港元上調14%至6.95港元。由於集團仍處擴張及虧損階段，該行相信，其貼現EV/EBITDA估值方法能適當捕捉集團的長期增長機會。維持「買入」評級。