AI日報丨市場只認英偉達？AMD股價重挫，投行分析師紛紛下調對其股價預期

整理 | 美股研究社

在這個快速變化的時代，人工智能技術正以前所未有的速度發展，帶來了廣泛的機會。《AI日報》致力於挖掘和分析最新的AI概念股公司和市場趨勢，為您提供深度的行業洞察和價值分析。

AI快報

1.上周五（2月7日），美國半導體公司AMD(107.56, -2.60, -2.36%)股價下跌2.36%，收於2023年11月以來的最低水平。

在此期間，費城半導體指數累漲超20%，英偉達則飆升了160%。雖然AMD在GPU（圖形處理器）領域算得上是英偉達最大的競爭對手，但其股價看上去似乎難有一戰之力。AMD周二發佈的業績報告顯示，公司數據中心事業部營業額創季度新高，達39億美元，同比增長69%，遜於分析師預期的41.2億美元。

AMD首席執行官蘇姿豐（Lisa Su）稱，隨着市場對高性能計算和AI需求的增長，AMD將在2025年繼續推動創新和增長。業績公佈后，投行分析師紛紛下調對其股價的預期。Robert W Baird & Co．董事總經理Ted Mortonson評論道，「如果你在尋找未來六個月的催化劑，那麼她（蘇姿豐）並沒有給你。」

「對於那些擁有大量頭寸的人來説，他們希望在2025年上半年有一個更強勁的故事，因此，這是一個‘dead-money call’（價值極低、幾乎沒有內在價值的看漲期權）。」Mortonson補充道，「英偉達遙遙領先於其他公司，並且擁有這些巨大的優勢，這意味着在AMD芯片的採用方面可能存在問題。」

Allspring Global Investments投資組合經理Matt Wittmer認為，「缺乏人工智能指南是一個危險信號，但市場上有這麼多資金，AMD仍有參與的空間。獨自完成所有的建設。但凡AMD能獲得15%的市場份額，也能意味着一大筆收入。」

2.據智己汽車消息，智己智能座艙深度引入DeepSeek大模型，並與豆包、通義等行業頂流大模型「強強聚合」，深度聯合訓練，構建多場景插拔式AI矩陣平臺。

3.QQ音樂宣佈旗下自研AI助手已完成對DeepSeek-R1完整版大模型部署，這也是DeepSeek首次在音樂平臺的應用。集成DeepSeek-R1后，用户向QQ音樂平臺內的AI助手提問時，會獲得更智能化、趣味化的音樂內容交互體驗。

機構看AI

1.中信證券研報稱，由技術變革驅動的春季躁動行情明顯加速，交易風格和結構愈發極致，后續行情分化不可避免。中國科技類資產價值正在被全球投資者重估，中美估值差有望收斂。預計本輪行情仍將繼續演繹，結構的分化和行情的節奏將更為關鍵，當前建議強化以端側AI為核心的產業邏輯突出板塊，后續轉向非美出海+紅利的槓鈴策略。

七巨頭日報

【谷歌、亞馬遜計劃為人工智能投入數十億美元資本支出，DeepSeek 不會受到影響】

科技巨頭計劃斥資數十億美元建設其人工智能基礎設施，這與中國初創公司 DeepSeek（DEEPSEEK）人工智能模型的節儉經濟理念相反。

包括 Alphabet（納斯達克股票代碼：GOOG）（GOOGL）、谷歌、亞馬遜（納斯達克股票代碼：AMZN）、Meta Platforms（META ）和微軟（MSFT ）在內的美國公司已經在最近幾個季度投入了數十億美元，並計劃在 2025 年採取類似舉措。谷歌和亞馬遜本周早些時候公佈了季度業績，對人工智能抱有遠大的抱負。

Alphabet 首席財務官阿納特·阿什肯納齊 (Anat Ashkenazi) 表示，Alphabet 在 2024 年第四季度的資本支出 (CapEx) 為 140 億美元，主要反映了對其技術基礎設施的投資，其中最大的部分是服務器投資，其次是數據中心，以幫助其在 Google 服務、Google Cloud 和 Google DeepMind 方面的業務增長。

Gemini AI 機器人制造商計劃在 2025 年投入約 750 億美元。

阿什肯納齊在公司財報電話會議上表示，「隨着我們擴大人工智能領域的投入，我們預計將增加對技術基礎設施的資本支出，主要用於服務器，其次是數據中心和網絡。我們預計 2025 年資本支出約為 750 億美元，第一季度債務約為 160 億至 180 億美元。」

與此同時，亞馬遜第四季度的資本支出為 263 億美元，而 2025 年全年該公司的資本支出可能達到約 1000 億美元。

亞馬遜首席執行官安迪·賈西 (Andy Jassy)在財報電話會議上表示：「我們在第四季度的資本支出為 263 億美元。我認為這合理地代表了 2025 年年化資本支出率的預期。」

在回答資本支出可能在 1000 億美元左右的問題時，賈西指出，「資本支出的絕大部分用於 AWS [亞馬遜網絡服務] 的人工智能。AWS 業務的運作方式和現金周期的運作方式是，我們發展得越快，最終花費的資本支出就越多，因為我們必須先採購數據中心、硬件、芯片和網絡設備，然后才能將其貨幣化。」賈西補充説，除非看到重大需求信號，否則公司不會採購這些設備。

「因此，當 AWS 擴大其資本支出時，特別是在我們認為的人工智能所代表的千載難逢的商業機會中，我認為這實際上對 AWS 業務來説是一箇中長期的好兆頭，」Jassy 評論道。

上周，Meta表示，預計 2025 年全年資本支出將在 600 億美元至 650 億美元之間，高於預期的 520 億美元。Meta 首席財務官 Susan Li 表示，該公司預計 2025 年資本支出增長將由增加投資以支持其生成式 AI 工作及其核心業務所推動。

微軟上個月已經宣佈，計劃在 2025 財年斥資約 800 億美元建設數據中心。微軟董事長兼首席執行官薩蒂亞·納德拉 (Satya Nadella) 在上周的公司財報電話會議上也對人工智能表示樂觀。「Azure 是人工智能的基礎設施層。我們將繼續根據短期和長期需求信號擴大數據中心容量，」納德拉説。

上周，惠譽評級表示，如果目前的投資速度持續下去，DeepSeek 的人工智能模型凸顯了人工智能基礎設施產能過剩的風險。該評級機構還表示，這一發展可能會抑制人工智能芯片製造商的超額收入增長，但會帶來更可持續的人工智能基礎設施投資，從而限制最終經濟衰退的嚴重程度。

1 月 27 日，DeepSeek發佈了其AI 模型 R1，並在一篇論文中詳細介紹瞭如何在預算緊張的情況下構建大型語言模型（LLM），並在沒有人工監督的情況下進行改進。此后，科技股暴跌。1月 27 日，英偉達 ( NVDA ) 的市值蒸發了約 5890 億美元。