農林中央金庫深陷美債虧損，加碼槓桿貸款尋求突圍

智通財經APP獲悉，農林中央金庫(Norinchukin Bank)增加了對風險較高的槓桿貸款的投資，並尋求額外資本，此前對低收益外國債券的錯誤押注導致了更大範圍的損失。Norinchukin Bank曾是全球最大的抵押貸款證券化(CLO)買家之一，根據該行周五公佈的最新季度業績，其持有的這些打包貸款比上一季度增加了25%以上，至8.2萬億日元(合540億美元)。這佔其投資組合的18%。一位發言人表示，這一增長是由於日元走弱以及新的投資。

該行在截至3月的本財年前9個月虧損1.4萬億日元，接近此前預計的1.5萬億日元的年度虧損。結果顯示，Norinchukin持有債券的賬面損失為1.57萬億日元，而上一季度為1.5萬億日元。

該銀行還表示，將於3月31日從其成員手中獲得411億日元的低股息股票增資。它將進一步提高其成員國的債務發行總額。該行在另一份聲明中表示，隨着資金的增加，該行將致力於改善其投資組合並建立穩固的利潤基礎。該行去年表示，在計劃融資1.2萬億日元后，不需要額外資金。

Norinchukin成為美國利率飆升最明顯的受害者之一。美國利率飆升壓低了外國持有的債券價值，同時美元融資成本的飆升超過了這些證券的回報。全球市場的注意力一直在關注其最終損失會有多大，因為該銀行自己的估計隨着其2,980億美元投資組合的清理而變得更大。

這家非上市銀行表示，計劃在截至3月的本財年拋售逾10萬億日元的美歐主權債券。根據該行介紹，在9個月內，它已處置了價值12.8萬億日元的債券。

交易員和投資者正在密切關注該公司是否掌握了應對局面的方法。Norinchukin對所持證券的調整可能會對多個市場產生影響，外界關注的是該銀行在拋售外國債券后將把投資資金配置在何處。

與其他大型銀行不同，Norinchukin的貸款業務規模較小，其投資組合佔其資產的大部分。該行早些時候表示，計劃投資債券、股票和項目融資，以及CLO等證券化產品。

Norinchukin曾在去年5月表示，預計年度虧損至少為5000億日元，但在一個月的時間里，預計虧損金額增加了兩倍。去年11月，首席執行官Kazuto Oku表示，由於準備應對美國總統唐納德·特朗普領導下日益增長的不確定性，不排除損失可能達到約2萬億日元。

該行沒有就第三財季業績召開管理層簡報會。Oku將在公司5月底公佈全年業績時回答問題。

上個月，一個政府專家小組敦促Norinchukin將其以債券為主的投資組合多樣化，並引入更多外部人才。報告稱，與同行相比，該行對市場的敞口過大，證券投資佔其收入的80%。日本大型銀行的這一比例約為20%。

該委員會表示，該行在如何處理投資組合估值損失方面缺乏明確的決策規則，這可能是該行未能及早處置所持債券的原因之一。