報告稱，Strategy（前MicroStrategy）前景看好，但挑戰依然存在

Strategy(納斯達克股票代碼：MSTR)，前身為MicroStrategy，在其持續積累比特幣(Crypto：BTC)和融資舉措后，吸引了不同分析師的反應，分析師強調了與這種方法相關的潛在好處和新出現的挑戰。

儘管該公司仍然是最大的上市比特幣持有者，但對估值溢價和槓桿的擔憂已導致伯恩斯坦、坎託·菲茨傑拉德和Canaccel Genuity調整了目標價格。

伯恩斯坦的看漲前景與Strategy的比特幣收益率預測掛鉤，后者已將2025年​的比特幣收益率預測從6-10%修訂為15%。

該公司還指出，2025年採用公允價值會計將使Strategy能夠將比特幣價格升值直接報告為淨收益收益，導致留存收益​調整127.5億美元。

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坎託·菲茨傑拉德承認Strategy的積極融資計劃，該計劃在2027年​之前實現了210億美元股權和債務目標中的200億美元。

該公司還強調了可轉換優先股(STRK)的發行，它提供8%的股息和10：1的轉換比率，作為額外流動性​的工具。

Cancord Genuity之所以下調目標，是因為戰略投資相對於比特幣持有的股票溢價很高，雖然溢價達到200%的峰值，但已回落至110%的​。

該公司還警告稱，監管風險、比特幣價格波動和高槓杆是關鍵的下行因素​。

分析師對Strategy的估值和未來前景仍存在分歧，看漲情緒與比特幣敞口和金融透明度的改善有關，而對其相對於比特幣持有的槓桿和溢價的可持續性的擔憂依然存在。

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圖片：快門