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百度與大朋VR共研AI眼鏡,格芯推進先進封裝 | 投研報告

2025-02-06 13:34

甬興證券近日發佈電子行業周報:百度與大朋VR共研AI眼鏡,格芯推進先進封裝, 以下為研究報告摘要: 本周核心觀點與重點要聞回顧 AI端側:百度智能雲與大朋VR合作研發AI眼鏡,相關產業鏈有望持續受益。

甬興證券近日發佈電子行業周報:百度與大朋VR共研AI眼鏡,格芯推進先進封裝。

以下為研究報告摘要:

本周核心觀點與重點要聞回顧

AI端側:百度智能雲與大朋VR合作研發AI眼鏡,相關產業鏈有望持續受益。百度智能雲基於領先的AI大模型技術優勢,支撐大朋VR在DPVR AI GLASSES中深度融合AI。我們認為,AI端側各項應用發展態勢良好,相關產業鏈有望持續受益。

消費電子:商務部明確手機、平板、智能手錶(手環)補貼品種和補貼標準,相關產業鏈有望持續受益。個人消費者購買手機、平板、智能手錶(手環)3類數碼產品(單件銷售價格不超過6000元),可享受購新補貼。我們認為,CES2025期間或將展示更多AI與消費電子結合應用,如AIPC、AI/AR眼鏡、智能駕駛與機器人等,疊加補貼政策出臺,相關產業鏈有望持續受益。

先進封裝:格芯宣佈斥資5.75億美元在美國紐約州建設先進封裝和光子學中心,相關產業鏈有望持續受益。格芯表示其新的先進封裝和光子學中心將:提供差異化硅光子學平臺的先進封裝、組裝和測試並擴大3D和異構集成封測的生產能力。我們認為,先進封裝在算力時代重要性逐步凸顯,相關產業鏈有望持續受益。

國產替代:預計2024年國產半導體設備銷售收入增長35%,相關產業鏈有望持續受益。預計2024年國產半導體設備銷售收入將增長35%,超過1100億元;在大陸市場佔有率增至30%,比2023年增長5個百分點。我們認為,半導體產業鏈國產化進程或將提速,相關產業鏈有望持續受益。

市場行情回顧

本周(1.20-1.24),A股申萬電子指數上漲2.82%,整體跑贏滬深300指數2.29pct,跑贏創業板綜指數0.35pct。申萬電子二級六大子板塊漲跌幅由高到低分別為:元件(6.96%)、消費電子(6.06%)、其他電子II(5.79%)、光學光電子(2.52%)、半導體(0.87%)、電子化學品II(-0.07%)。從海外市場指數表現來看,整體繼續維持強勢,海內外指數漲跌幅由高到低分別為:恆生科技(3.98%)、申萬電子(2.82%)、道瓊斯美國科技(2.1%)、臺灣電子(1.89%)、納斯達克(1.65%)、費城半導體(0.61%)。

投資建議

本周我們繼續看好受益於硬件創新浪潮的AI端側、受益於CES新品發佈以及政策補貼的消費電子產業鏈、以先進封裝為代表的半導體周期復甦主線、國產替代進程加速的半導體國產替代產業鏈。AI端側:受益於硬件創新浪潮,產業鏈有望受益,建議關注國光電器漫步者恆玄科技樂鑫科技中科藍訊天鍵股份華燦光電國星光電等;

消費電子:受益於CES新品發佈以及政策補貼,相關產業鏈有望受益,推薦東睦股份,建議關注宇瞳光學、舜宇光學科技、藍特光學水晶光電立訊精密歌爾股份華勤技術領益智造等;先進封裝:受益於半導體大廠持續佈局先進封裝,產業鏈有望迎來加速成長,推薦甬矽電子,建議關注中富電路晶方科技藍箭電子等;

國產替代:受益於國產替代進程加速,產業鏈有望迎來加速成長,推薦江豐電子,建議關注北方華創中微公司拓荊科技芯源微萬業企業華海清科華峰測控富創精密精測電子等。

風險提示

中美貿易摩擦加劇、下游終端需求不及預期、國產替代不及預期等。(甬興證券 陳宇哲,林致)

風險及免責提示:以上內容僅代表作者的個人立場和觀點,不代表華盛的任何立場,華盛亦無法證實上述內容的真實性、準確性和原創性。投資者在做出任何投資決定前,應結合自身情況,考慮投資產品的風險。必要時,請諮詢專業投資顧問的意見。華盛不提供任何投資建議,對此亦不做任何承諾和保證。