DeepSeek火出圈，恆生科技節日期間漲超6%！恆生科技ETF基金(513260)價量齊升漲超4%！機構：DeepSeek或推動國內科技股價值重估

港股春節期間表現亮眼，恆生科技指數在1月28日到節前2月4日的3個交易日期間漲幅高達6.19%！今日（2.5）開盤，港股主要指數回調，截至發稿，恆生科技指數跌1.54%，恆生指數跌1.11%，恆生中國企業指數跌1.41%。各行業中，僅原材料業上漲，醫療保健業、資訊科技業跌幅靠前。

指數行情方面，恆生科技指數成分股多數飄綠：東方甄選跌超6%，商湯跌超5%，京東集團、攜程集團跌超3%，小鵬汽車、華虹半導體跌超2%，騰訊控股、中芯國際跌超1%，阿里巴巴、小米集團微跌。上漲方面，金山軟件漲超4%，聯想集團、比亞迪電子漲超2%，美團、快手、百度集團微漲。

熱門ETF方面，受恆科假期持續上漲影響，全市場費率最低的恆生科技ETF基金（513260）跳空高開，漲幅接近5%，盤中價再度刷新年內高點！盤中成交額超7300萬元，換手率4.98%，交投活躍。資金持續湧入！恆生科技ETF基金1月27日獲資金淨流入1360萬元，2024全年份額增長率高居同類第一！

據資料顯示，恆生科技ETF基金（513260）是全市場綜合費率最低的恆生科技指數基金，管理費僅0.15%，越來越多的精明投資者秉承「省到就是賺到」的投資理念，選擇恆生科技ETF基金（513260）！

【機構：DeepSeek的發佈或推動國內科技股價值重估】

華泰證券表示，自2023年以來，中美科技股估值顯著分化，或源於投資者對AI發展水平和遠期盈利預期的差異。中美科技股在各自市場市值佔比的差異，也反映出國內優質科技企業或尚待大規模涌現。此次DeepSeek憑藉低成本、高性能優勢引發市場波動，或推動投資者重新評估中國科技企業在AI賽道的技術潛力，中美科技股或迎來價值重估行情。據預期，一月下旬海外中資股盈利預期廣泛上修，結束了自11月以來的持續下修。其中直接受益於AI產業催化的互聯網板塊盈利預期在1月亦止跌回升，而科技硬件板塊則持續上修。

展望后市，華泰證券認為港股市場或維持震盪格局，建議投資者沿盈利預期變化調倉：1）增配互聯網與科技硬件，把握科技股價值重估機會；2）適當增配受益於春節消費回暖的大眾消費；3）盈利預期穩健的紅利標的仍可作為底倉。（來源：華泰證券20250203《港股策略：DeepSeek或催化科技股價值重估》）

來源：華泰研究

來源：華泰研究

【中金：港股節后市場前景如何？】

中金表示，春節期間美對墨西哥與加拿大加徵25%關税、對華加徵10%額外關税落地，但隨后於2月3日晚宣佈暫緩加墨關税30日，再度印證了中金對於通脹等「現實約束」下關税更可能是温和而漸進的觀點。受此影響，節后開盤首日港股震盪微跌，但次日即因加墨關税暫緩而大漲，也符合此前對於額外加徵10%關税對市場影響有限的判斷。

外部環境上，美漸進式的加徵關税思路基本符合預期，短期影響相對可控。據此前測算，30%關税（19%的基礎上額外加徵10%）情形，市場的反應可能更多類似2019年4月第三輪關稅后。一是因為基本符合預期，二是因為實際影響可控。但也正因此，短期內對於兩會財政政策強刺激的預期可能也難以抱有很強期待。

國內基本面上，春節假期整體消費有所回暖，但表面強勁的消費也存在一定結構性差異和量增價減的情形。同時，考慮到疫情后服務消費一貫復甦先行，從體量上對整體經濟代表意義有限，后續增長修復仍有待觀察。另一方面，1月製造業、服務業PMI均明顯回落，表明節前經濟修復仍有待更多政策支持。

因此，在當前外部擾動相對可控、內部呈現回暖態勢但有所分化的情形下，中金認為重要會議前「足夠力度」的財政政策兑現可能性仍有限。在此情形下，政策真空期市場可能更多體現為階段波動后的震盪結構行情，靜待企業年報業績及重要會議政策動向以提供下一步方向。

即便整體指數維持震盪，依然可以做出符合當下產業趨勢和政策支持方向的結構性行情。春節期間，國內人工智能初創企業發佈最新模型DeepSeek-R1引發全球關注。中金預計節后或將帶動算力、芯片、數據服務及通信等相關產業需求，關注科技及人工智能結構性投資機會。（來源：中金公司20250204《港股：節后市場前景如何？》）

【佈局港股核心科技，認準全市場更低費率的恆生科技ETF基金（513260）】

看好港股核心科技資產超跌反彈的投資者，不妨關注全市場費率最低的恆生科技ETF基金（513260），管理費僅為0.15%，較其他同類ETF顯著更低。

恆生科技指數代表港股核心資產，優選港股市值最大的30家科技主題上市公司，匯聚眾多享譽全球的科技類創新型企業，覆蓋互聯網平臺經濟、造車新勢力、先進工業等板塊。指數前10大重倉股包括小米集團、阿里巴巴、中芯國際、京東集團、騰訊控股、美團、快手、理想汽車、網易、小鵬汽車。（來源：恆生指數公司）

恆生科技ETF基金（513260）還設有場外聯接基金（A類：013127；C類：013128）方便7*24申贖。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閲讀《基金合同》《招募説明書》《產品資料概要》等法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。恆生科技ETF基金屬於中等風險等級（R3）產品，適合經客户風險等級測評后結果為平衡型（C3）及以上的投資者。標的指數並不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。請投資者關注指數化投資的風險以及集中投資於單一指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險等；以上產品投資於境外證券市場，基金淨值會因為所投資證券市場波動等因素產生波動。