利好突現！港股徹底爆發，小米總市值突破萬億港元

人工智能相關板塊及個股徹底爆發了！

今天早上開盤，香港市場拉昇。小米集團-W一度漲超5%，股價再創歷史新高，總市值突破萬億港元；港股多想雲持續拉昇，漲幅一度超30%；萬國數據接力美股昨晚走勢，其港股今天早上高開高走，漲幅一度超過20%。

人工智能屬性亦延伸至電動汽車板塊。港股汽車股持續拉昇，小鵬汽車漲超12%，理想汽車漲超5%，蔚來汽車漲超3%，並帶動大盤持續拉昇，恆生科技指數一度漲超5%，恆生指數一度漲逾3%。截至午盤，恆生科技指數收漲3.91%，恆生指數收漲2%。

消息面上，市場上，再度傳來美國總統特朗普關於關税問題的積極表態。

分析人士認為，DeepSeek系列模型的成功在較大程度上帶動了市場結構和市場人氣。大數據、雲計算和AI應用走強都體現了這一點。但需要注意的是，DeepSeek可能會給大模型公司造成一定估值壓力，這一點已經在外圍市場有所體現。

科技股大爆發

港股在春節后第一個交易日表現強勢之后，第二個交易日繼續強勢上漲。香港恆生指數開盤報20488.29點。汽車股漲幅居前，小鵬汽車漲近5%，理想汽車漲3.75%；阿里健康漲超3%，阿里巴巴、京東健康、京東集團漲近3%。

隨后，恆指漲幅擴大至3%，恆生科技指數漲超5%。截至午間收盤，恆指漲2%報20622.14點，恆生科技指數漲3.91%，國企指數漲2.58%。小鵬汽車漲超12%，理想汽車、嗶哩嗶哩漲超7%，聯想集團漲超6%，京東集團漲超5%，阿里健康、美團漲超4%，蔚來、小米、快手、攜程集團漲超3%。

其中，小米表現極為搶眼。小米集團股價首次突破40港元，總市值突破萬億大關。小米集團以及金山雲近日的強勢表演可能與羅福莉有關。據媒體報道，羅福莉曾參與DeepSeek模型的研發。

港股半導體行業全線爆發，晶門半導體一度漲超23%，腦洞科技漲超10%，華虹半導體漲超8%，上海復旦漲超7%。作為大盤藍籌股，中芯國際的表現更是十分搶眼。該公司的港股今早漲超7%，股價突破2020年7月高點，創歷史新高，蛇年開年兩日累漲18%。國產替代邏輯與技術進步的消息可能是該股上漲的主要原因。中信證券認為，中芯國際系國內稀缺的半導體戰略資產。預計外部管制背景下，算力芯片代工需求逐步轉回國內，中芯作為先進製程領先廠商深度受益。

值得注意的是，多想雲和萬國數據的表現。多想雲早盤持續拉昇，漲幅一度超過30%；萬國數據更是接力美股昨晚走勢，其港股今天早上高開高走，漲幅一度超過20%。萬國數據是國內面向5G、人工智能、工業互聯網、區塊鏈等領域的新一代信息技術基礎設施服務提供商。該公司官網透露，國內大型互聯網巨頭及主要雲服務提供商，都是萬國數據的客户。

浙商國際認為，基本面方面，12月各項經濟數據整體延續改善趨勢，供需兩端在政策刺激下表現有亮點，但復甦動能仍較弱。政策面方面，官方繼續加碼一攬子政策組合拳，包括對25年財政政策的加碼、以舊換新補貼的擴圍、提供資本市場更多中長期資金等，政策支持力度持續加大。

對A股的映射

在一般邏輯下，港股開市后漲勢如虹，在一定程度上意味着A股亦存在較大概率的「開門紅」。從板塊來看，大數據、雲服務、半導體以及人工智能應用可能會成為市場關注的焦點。而邏輯的爆點是DeepSeek。

浙商證券表示，近期，DeepSeek發佈DeepSeek-R1模型及多模態框架Janus-Pro、JanusFlow，模型在小參數、低成本的情況下展現出色的綜合性能，騰訊雲、華為雲以及微軟、英偉達等廠商相繼上線DeepSeek模型服務。同時，阿里、字節發佈最新多模態模型，國產大模型競爭力持續迭代下商業應用有望加速落地。

德邦證券認為，DeepSeek系列開源模型將給世界帶來如下變化。一是加速AI應用和Agent爆發。二是加速AI終端升級進程。三是加速推理算力需求的釋放。這也可能相關板塊持續走強。

從大盤來看，國金證券張馳認為，在經歷了去年12月上旬至1月上旬的調整后，指數開啟反彈，反彈區間以計算機、傳媒、通信為代表的中小盤科技成長方向成為市場熱點。1月PMI數據、12月工業營收、利潤等數據維持向好趨勢，支撐春季躁動行情；目前市場有效流動性（M1）持續改善，同時，央行會議釋放短、中、長等增量資金入市信號，靜待市場流動性剩余釋放，「躁動行情」或進入加速。「春季行情」的終結，依舊強調關注國內基本面「退坡」和海外風險重新抬升。

申萬宏源認為，DeepSeek提供新的主題線索，春節后將快速演繹，國內AI產業鏈、AI應用受益，而英偉達產業鏈短期有一定調整壓力。繼續看好主題性機會佔優，國內AI算力和應用、人形機器人、低空經濟都可能有新一輪創新高行情。25年一季報期臨近，供需格局改善率先驗證的方向也有望佔優，重點關注動力電池，創新葯和CXO。