雪佛龍、埃克森美孚和殼牌將重點轉向推動人工智能增長

美國能源板塊在2025年開局強勁，表現好於其他板塊，原因是原油價格飆升，市場預計唐納德·特朗普(Donald Trump)新政府將放松監管。

大型石油公司埃克森美孚(NYSE：XOM)、雪佛龍(NYSE：CVX)和殼牌(NYSE：SHEL)曾經是資產輕超增長的大型科技公司的對立面，現在正瞄準大型科技公司來推動價值。

雪佛龍、GE Vernova(紐約證券交易所股票代碼：GEV)和第一引擎公司成立了一家合資企業，在2027年前為人工智能數據中心提供動力。埃克森美孚將專注於通過其碳捕獲業務提供低碳電力。

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殼牌希望利用其太陽能和電池存儲部門以及位於羅德島的天然氣工廠。

據彭博社報道，由於化石燃料供過於求，石油三巨頭第四季度的盈利嚴重超過需求，這影響了它們的利潤率，促使它們依賴Big Tech的能源供應，因為后者揮霍在積極的人工智能數據中心雄心上。

然而，中國的DeepSeek更便宜、低功耗的人工智能模型的出現，與微軟(納斯達克股票代碼：MSFT)支持的OpenAI和其他大型科技巨頭的競爭，可能會削減對數據中心的需求，從而讓石油公司感到失望。石油公司押注於對天然氣發電日益增長的需求。

隨着石油需求見頂的前景迫在眉睫，大型石油公司訴諸於回購和分紅來吸引投資者。然而，股東回報策略達到了極限。

埃克森美孚在2024年支付了全部360億美元的自由現金流，但仍比S指數平均水平低46%。

該公司計劃將其每年200億美元的股票回購計劃擴大到2026年。雪佛龍在這一年向股東返還了270億美元的現金。

美國現在是世界上最大的石油生產國。然而，能源類股僅佔S標準普爾500指數的3.2%。大型石油公司估值貼現的部分原因是其未能產生回報的高額資本支出。

由於能源轉型，華爾街仍對股息和回購的可持續性感到不安。與現金充裕的大型科技公司相比，大宗商品價格波動也抑制了化石燃料的估值。

高盛的首席執行官Daan Struyven預計，唐納德·特朗普對加拿大徵收25%的關税將提高美國的燃料價格，並推動通脹。更高的運輸成本也可能影響石油營銷公司的利潤。

斯特魯文最近表示，如果美國進一步收緊俄羅斯、伊朗和委內瑞拉的石油供應，他預計油價將達到每桶90美元。

投資者可以通過美國石油基金(NYSE：USO)和ProShares Ultra Bloomberg原油(NYSE：UCO)獲得原油敞口。

價格走勢：在周一的最新調查中，XOM股價下跌0.37%，至106.43美元。CVX漲0.10%，Shel跌1.06%。

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