華爾街知名空頭回歸：美股存在風險，預測標普500將至少跌1000點

智通財經獲悉，華爾街知名空頭、小摩前策略師Marko Kolanovic表示，美國股市面臨如此多的風險，從高度集中到地緣政治動盪，它們仍將面臨大幅下滑。標普500指數目前在6000點上方交投，兩周前觸及新高，但Kolanovic預計該指數將下跌1000點或更多。

Kolanovic去年夏天突然從摩根大通離職的消息震驚了整個華爾街，此后發生了很多事情：美聯儲四年來首次降息，特朗普當選美國總統，標普500指數又上漲了9%。他的前同事們也放棄了悲觀觀點。但在這位著名策略師看來，情況並沒有太大變化。去年，當他離開這個行業時，他是最后一批反對牛市的悲觀主義者之一。

Kolanovic通過Odd Lots播客表示：「我確實認為，今年我們會回落到5000點左右。新政治氣候帶來的潛在動盪可能會使該指數大幅降至4000點——我認為這是有可能的。」

雖然Kolanovic沒有改變自己的論調，但這一悲觀的預測看起來很及時，因為大型科技股在過去六周基本持平，人們對美國在人工智能領域的主導地位產生了強烈的質疑，人們擔心，棘手的通脹可能迫使美聯儲官員將利率維持在高於最初預期的水平。此外，新白宮的政策可能會擾亂經濟和地緣政治格局。

上周，對中國初創公司DeepSeek的廉價人工智能模型的擔憂給美國股市1萬億美元的潰敗，英偉達公司(NVDA.US)在一個交易日內損失了5930億美元的市值，這是美國股市歷史上最大的跌幅。此后，股指收復了大部分失地，但Kolanovic懷疑未來還會出現更多動盪。

Kolanovic稱：「這可能還沒有結束，我們還會有一些重要的財報，所以還有待觀察，也許還有一周的財報，是否會有任何形式的跟進。」

在離開摩根大通之前，Kolanovic是華爾街自2022年10月開始的一輪強勁反彈后，為數不多的對股市持懷疑態度的人之一。他不斷警告説，風險越來越大，從經濟放緩到地緣政治緊張局勢，再到推動市場上漲的高企股票動能減弱。

這些不利因素依然存在。Kolanovic警告説，從技術角度來看，歷史上的高度集中度使股市容易受到急劇逆轉的影響。他表示，前十大股票與股市其他股之間前所未有的失衡無法持續下去，可能會出現周期性低迷，以「清除和正常化」飆升的估值。Kolanovic説：「在2000年，這一數字如此之高，我們知道它是如何結束的。」

Kolanovic補充説，當然，準確判斷這些風險何時開始產生影響是一件棘手的事情，他承認自己站在了股市上漲的錯誤一邊。他稱：「很多人都受到了傷害，包括我自己。去年我們更悲觀，基本上市場勢頭強勁，所以時機將是一個挑戰。」

從上周由DeepSeek引發的美股下跌，到8月份引發全球拋售的短期日元套息交易平倉，交易員已經對此類事件可能帶來的痛苦有所瞭解。

Kolanovic曾在貝爾斯登工作，2008年摩根大通收購貝爾斯登時，他加入了摩根大通。這位戰略家於上世紀90年代從克羅地亞來到美國，在紐約大學學習，並於2003年獲得理論物理學博士學位，這是他在定量分析方面能力的基礎。

Kolanovic以市場預言家的身份贏得了聲譽，他預言了2015年的股市暴跌、2018年的「波動性末日」(Volmageddon)波動性爆發以及新冠肺炎疫情后的復甦反彈。由於他的先見之明，他被稱為「甘道夫」，但在他離開摩根大通前的兩年里，他的遠見似乎已經消失了。在2022年的大部分時間里，當標普500指數下跌19%、華爾街策略師紛紛下調對股市的預期時，他堅定地看多，並在2023年和2024年出現兩位數的反彈時保持看空。

這位戰略家還沒有宣佈他下一步的計劃。但他在投資者中仍有大批追隨者。離開摩根大通后，他加入了包括埃隆·馬斯克的x在內的社交媒體平臺，但當被問及是否計劃加入TikTok並進行市場預測時，他回答說「從來沒有」。