Atlassian的雲實力、人工智能勢頭、企業交易給分析師留下深刻印象

華爾街分析師重新評估了Atlassian Corp（納斯達克股票代碼：TEAM）的評級，並在周四發佈樂觀的季度報告后提高了該股的價格目標。

另請閲讀：Stryker的戰略舉措給分析師留下深刻印象，脊柱植入物銷售和NARI交易將推動未來增長

JMP Securities：Walravens在Atlassian報告好於預期的2025年第二季度業績后重新評級。該公司公佈調整后每股收益為0.96美元（共識0.76美元），總收入為12.86億美元（共識12.40億美元），同比增長21%，與上一季度持平。

雲收入達到8.47億美元，同比增長30%，遠高於25.5%的預期。這比上季度的31%略有下降，但超過了普遍預期的26%。

數據中心總收入為3.62億美元，同比增長32%，低於上一季度的38%，但超過了28%的共識。

比林斯超過預期的14.70億美元（共識為13.78億美元），同比增長21%。

Walravens預計第三季度收入為13.5億美元，每股收益為88美分。

雷蒙德·詹姆斯：Atlassian季度業績顯示精英雲業務繼續大規模增長，而高於分析師的買方柏忌的指引表明Tindle具有持久性。

該分析師最近的升級是基於宏觀指標與詳細的NRR構建的結合，這表明雲增長最終可能會接近中/高20%，而不是最初的低20%指導，而這正在實現。

對企業客户的增量關注既帶來了風險，也帶來了機遇，因為試圖在企業中發展的以中端市場為中心的科技公司最終可能會破壞單位經濟性和增量資本投資。Tindle打算監控貢獻利潤率的重大變化，但指出最初的客户獲取往往成本高昂。

Atlassian已獲得《財富》500強企業85%的份額，這一價值140億美元的機會與一位植根於SAP的新首席執行官一起展開。

從長遠來看，通過對Rovo的敏感性分析，Tindle的AI機會正在獲得動力，Rovo和Atlassian Intelligence功能的月活躍用户超過100萬。這位分析師此前對Atlassian人工智能戰略的擔憂是，它推高了客户獲取成本（CAC），對長期價值（LTV）產生了不確定的影響，這意味着增量客户經濟正在惡化。然而，毛利率繼續跑贏大盤，Atlassian在這一增長期內顯示出不斷增長的經營槓桿。

引入人工智能付費SKU已成為人工智能貨幣化的焦點和積極一步，隨着時間的推移，如果執行得當，這可能會非常有意義。這也對Atlassian的估值倍數產生了潛在的積極影響，Tindle指出沒有理由根據長期潛力進行估值。

廷德爾預計第三季度營收為13.5億美元，每股收益為92美分。

Truist Securities：Atlassian發佈的2025年第二季度報告大幅提升了Fishbein的最高和最低預期。Atlassian呼籲穩定的中小企業部門，挑戰了業務在前幾年，以及牽引與他們的企業銷售運動和新產品的供應。菲什拜因指出，該公司已經建立了堅實的基礎，今年可以有更多的業務來推動預期的上漲。

Fishbein預計第三季度收入為13.5億美元，每股收益為90美分。

鍵盤：Atlassian報告稱，由於中小企業和付費席位擴張的持續穩定、穩健的企業執行和遷移活動，雲和DC季度表現再次強勁。值得注意的是，2025年雲指導上調至26.5%（上調250個基點）的幅度最為令人印象深刻。

鑑於某些攔截器（例如FedRAMP）即將發佈、DC和雲之間功能/價格差距的縮小以及企業行動的改善，Celino指出，雲的勢頭纔剛剛開始。

Celino預計第三季度收入為13.5億美元，每股收益為91美分。

坎託·菲茨傑拉德：Blakey的重新評級是在強勁的企業、人工智能和定價推動下發布的2025年第二財季報告和第三財季展望之后進行的。雲收入部分得益於好於預期的席位擴張和遷移，而中小企業的席位擴張也趨於穩定。

該公司重申了其對指引的謹慎立場，Blakey指出，2025年第三季度Q/Q增長似乎越來越保守。除了宏觀作為保守主義的原因外，第二財年的新CDO（2025年1月）和強勁的「大型交易」可能是圍繞第三財年頂線指南的額外原因。

Blakey預計第三季度收入為13.5億美元，每股收益為91美分。

豐業銀行：在經歷了一個動盪的軟件收益季節開始后，Atlassian的強勁業績脫穎而出，可能會為投資者提供一些關於軟件終端市場動態的安慰。Atlassian繼續為雲計算帶來更大的優勢，儘管其謹慎的指導方針仍在繼續。

從宏觀角度來看，該公司指出，儘管席位擴張和移民活動超出了預期，但環境穩定。Atlassian公佈了其最好的季度100萬美元ACV交易，並指出其人工智能功能和產品的MAU達到了100萬。

最終，雲兩個季度的淨上行以及管理層為下半年的進一步上行留下空間，應該有助於股價繼續運行。Altmann對這個故事越來越熟悉，並發現Premium & Enterprise的同比增長40%，雲採用率的提高是由Atlassian的新人工智能功能推動的，這也許是印刷品中最被低估的方面。

Altmann預計第三季度收入為13.5億美元。

價格走勢：截至周五最后一次檢查，TEAM股價上漲13.1%，至310.95美元。

另請閲讀：

照片：Shutterstock