高盛預測西方與木蘭公司的收益有限：下一步是什麼？

高盛分析師尼爾·梅塔（Neil Mehta）下調了Magnolia Oil & Gas Corporation（NYSE：MGY）和Occidental Petroleum Corporation（NYSE：OXY）的評級，同時恢復了Expand Energy Corporation（NASDAQ：Exec）的評級。

MGY：分析師將該公司的評級從買入下調至中性，並將價格預測從27美元下調至26美元。

梅塔寫道，悲觀前景反映了該公司相對於同行的表現。

分析師補充説，這一業績是由有效的成本改進計劃和對2024年資本效率的關注以及相對較低的槓桿推動的。

雖然他仍然預計運營執行力強勁，但他相信該股現在反映了這些優勢。

分析師估計MGY將在未來兩年內保持相對平穩的生產成本，因為大部分重大運營成本節約是通過該公司2024年初的成本節約計劃實現的。

OXY：Mehta將該公司的評級從中性下調至出售，並將價格預測從54美元下調至45美元。

悲觀前景反映出該公司暫停向股東提供資本回報，直到實現有意義的資產負債表改善。此外，分析師補充説，雖然資產出售可以支持去槓桿化，但需要進一步明確其範圍和影響。

鑑於風險/回報狀況不太有吸引力，下跌8%，而專注石油的同行上漲25%，分析師認為上漲潛力有限。

該分析師將FCF收益率估計從10.0%提高至11.0%，理由是投資者越來越重視資本回報以及公司更高的槓桿率。

EXE：Mehta恢復了對該公司的報道，買入評級和價格預測為121美元，這意味着從目前的水平上漲18%。

該決定是在切薩皮克能源公司（CHK）和西南能源公司（SWN）合併之后做出的。

該分析師寫道，Expand Energy對資本效率、紀律性活動和風險管理的重視增強了對其運營前景的信心。

雖然海恩斯維爾的天然氣產量增長預計將支持不斷增長的液化天然氣出口需求，但該公司在阿巴拉契亞和海恩斯維爾的雙流域業務為阿巴拉契亞提供了低成本的核心業務，並在海恩斯維爾進行擴張，從而減少了盆地外賣的限制，分析師補充道。

此外，該分析師表示，其靈活的運營戰略為天然氣價格的結構性改善提供了強大的長期風險敞口。

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照片：Shutterstock