德克斯的成長故事正在放緩嗎？分析師看法不一

Deckers Outdoor Corporation(紐約證券交易所代碼：DECK)的股票今天下跌。

昨天，Deckers Outdoor公佈的季度收益為每股3美元，超過了分析師普遍預期的2.55美元。該公司季度營收為18.3億美元，超過分析師普遍預期的17.3億美元，比去年同期15.6億美元的銷售額大幅增長。

Deckers Outdoor預計2025財年收入增長15%，2025財年每股收益在5.75美元至5.80美元之間。

以下是分析師對季度業績的看法：

泰爾西諮詢集團：分析師寫道，該公司在不確定的宏觀運營環境中繼續提供強勁的業績，同時通過謹慎的拉式庫存分配管理業務，以實現長期健康。

在2024年年中剝離Sanuk品牌后，分析師認為德克斯逐步淘汰Koolburra的計劃是將資源和投資重新集中在其核心業務和成長型品牌上的謹慎舉措。

分析師現在預計25財年每股收益為5.90美元，高於之前的5.66美元和去年的4.86美元。

Piper Sandler：這位分析師表示，該公司第四季度的銷售指引表明銷售放緩，由於UGG產品降價較高，毛利率較低。

儘管庫存減少，但該公司預計降價幅度會增加，這在前兩個季度是有益的。該分析師預計，2015財年銷售額將增長17%，2016財年將增長13%。預計25財年息税前利潤為22.5%，26財年為21.7%。

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Truist Securities：根據Civello的説法，季度增長放緩的主要原因是庫存管理、UGG短缺、艱難的比較和保守的前景。這位分析師對該公司的增長仍持樂觀態度，並將目前的疲軟視為買入機會。

分析師已將其對25財年和26財年的每股收益預期分別從5.70美元和6.75美元上調至5.90美元和6.85美元。

Needham：根據Nikic的説法，德克斯是覆蓋範圍內最高質量的公司之一，擁有多年的業績記錄，行業內最強大的兩個品牌(Hoka和UGG)，一支出色的管理團隊和堡壘資產負債表。

這位分析師寫道，25財年下半年非常保守，在接下來的幾個季度里呈現出一種引人注目的節拍和加薪設置。

Stifel：根據達菲的説法，該公司第四季度的增長可能會超出預期，但對26財年及以后的共識HOKA增長預測可能過於樂觀。

雖然公司的執行力和長期戰略給他留下了深刻印象，但考慮到HOKA增長放緩，分析師對低於共識的2016財年預期感到滿意。

古根海姆：分析師將25財年的毛利率預期上調至57.2%(從55.5%)，反映了品牌和產品組合的好處(更高的全價銷售)，但被更正常化的促銷環境和與庫存相關的更高運費所抵消。

價格行動：周五收盤時，甲板股票下跌18.8%，至181.12美元。

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