A50突然大爆發！發生了什麼？

　　突然直線拉昇！

　　今天早上，亞太市場開盤后，昨天殺跌的A50突然大爆發。富時中國A50指數期貨漲幅擴大至2%以上。昨天晚上，納斯達克中國金龍指數更是飆升超4%，三倍做多富時中國ETF大漲超6%。那麼，究竟有何利好來襲？

　　從消息面上看，美國總統唐納德·特朗普表示，他將履行威脅，從2月1日起對來自加拿大和墨西哥的進口產品徵收25%的邊境税，即關税。市場認為，利空落地即利好，市場此前可能已經部分預期了關税影響。

　　另一方面，從春節發生的事情來看，從Deepseek的熱度到阿里發佈大模型，從旅遊訂單到鐵路發送旅客人數，再到電影票房等都有利好市場情緒的消息傳來。

大漲

　　昨天，A50一度殺跌近1%，但今天早上開盤后，突然直線拉昇。上午十點左右，漲幅超過了2%。而此時，人民幣保持相對平穩。

　　昨晚，美國三大股指小幅收漲，道指漲0.38%，標普500指數漲0.53%，納指漲0.25%。IBM漲約13%，創1999年以來最大單日漲幅，並創歷史收盤新高，波音漲超3%，領漲道指。萬得美國科技七巨頭指數跌0.64%，微軟跌超6%，亞馬遜跌逾1%。

　　中概股集體強勢，納斯達克中國金龍指數猛漲4.33%，萬得中概科技龍頭指數漲3.77%。熱門中概股方面，嘉楠科技漲近20%，盛美半導體漲超17%，金山雲漲逾13%，愛奇藝漲超7%，老虎證券漲逾7%，新濠博亞娛樂漲超6%，阿里巴巴漲超6%，百度集團漲逾5%。

　　中國境內股市因春節而休市之際，KraneShares金瑞中證中國互聯網ETF周三資金流入規模創近四個月來最大。數據顯示，這隻ETF單日資金流入1.05億美元，創去年10月3日以來最大。

發生了什麼？

　　市場如此演繹，究竟發生了什麼？

　　首先，海外市場的擾動有所減輕。交銀國際認為，美債10年期收益率高位回落，海外流動性壓力放緩。美國12月通脹數據意外放緩，部分美聯儲官員釋放「鴿派」言論推動美債10年期收益率高位回落，美元升勢暫緩，海外流動性壓力緩解帶動風險資產回升。海外不確定性有所下降，風險偏好回暖。一是關税。外媒報道特朗普的經濟團隊或正在討論逐月緩慢提高關税，以循序漸進的方式增加談判籌碼同時也盡力避免通脹飆升；二是地緣。巴以簽署停火協議。

　　據最新消息，美國總統唐納德·特朗普表示，他將履行威脅，從 2 月 1 日起對來自加拿大和墨西哥的進口產品徵收 25% 的邊境税，即關税。但他補充説，是否包括這些國家的石油尚未做出決定。不過，分析人士認為，隨着利空的落地，市場可能已經提前反應了關税預期。

　　其次，從國內的情況來看，數據向好。數據顯示，自1月14日春運啟動以來至1月30日，全國鐵路累計發送旅客突破2億人次，達2.06億人次，運輸安全平穩有序。1月28日至1月30日，春節假期前三天，全國鐵路發送旅客2294.8萬人次。1月31日，全國鐵路預計發送旅客1180萬人次。

　　另外，春節假期前兩天出遊訂單量持續攀升。境內遊方面，機票、定製遊以及包含餐飲玩樂等權益的酒店套餐訂單量同比大幅增長；出境遊方面，訂單規模在去年高基數上繼續強勁增長，其中國際郵輪訂單量同比增長超6倍。

　　春節的電影票房也超預期。據貓眼專業版數據，1月31日8時46分，2025春節檔總票房（含預售）破38億！《哪吒之魔童鬧海》《唐探1900》《封神第二部：戰火西岐》分列春節檔票房榜前三位。

　　值得注意的是AI對情緒的提振。浙商證券認為，DeepSeek高性價比的特徵不僅衝擊了美國AI大模型的壟斷地位，而且對國內自主可控的信心和情緒具有明顯的提振作用，中國科技企業長期依賴進口技術的局面有望出現積極變化，建議關注TMT、軍工、高端製造等科技成長板塊。