Meta的人工智能投資、駱駝擴張、廣告技術增長贏得分析師定罪

周四，Meta Platform，Inc.(納斯達克股票代碼：META)股價上漲，此前多家公司上調了對該股的股價預期，此前該公司昨天公佈了好於預期的第四季度銷售業績。

JMP證券：Boone繼續對Meta的執行印象深刻，因為它受益於人工智能，在短期內提高了其內容和廣告的相關性。值得注意的是，這位分析師表示，人工智能對Meta核心平臺的好處仍處於早期階段，同時它還會解鎖Meta AI等新服務，隨着時間的推移，這些服務可能會有意義。

由於XR具有很大的選擇權，而且Meta有可能與Orion一起創建下一個規模化的消費者計算平臺，他希望繼續追逐這些股票，因為華爾街繼續不把Meta的FRL投資歸功於Meta，因為在增長似乎越來越可持續的情況下，不把Meta的FRL投資歸功於Meta。

羅森布拉特：2024年第四季度對Meta來説是一個強勁的季度，但也包括一些需要消化的東西，包括2025年支出增加和2025年第一季度收入增長放緩，主要原因是外匯。

此外，Meta描繪了一幅令人信服的圖景，説明這些投資如何在短期和長期內加快銷售，同時改善2026年及以后的成本趨勢。沒有人比Meta更熱衷於人工智能。Meta可能比任何人都能從人工智能中顯示出更多的好處。

Stifel：Meta提前公佈了第四季度業績，並在華爾街以下發布了2025年第一季度的收入指引。上周，中國公佈了2025財年資本支出展望，總支出指引超出預期。

大羊駝的投資周期仍在繼續，預計內部運營會有所改善，在面向消費者的方面以及與廣告商的合作中會取得早期勝利。

總體而言，凱利預計該股在印刷后不會有太大波動，但對數字廣告市場的整體健康狀況仍持樂觀態度，這應該會推動全年好於預期的增長。

Needham：Meta報告2024年第四季度業績強勁。然而，從他們的指引來看，Martin會指出收入和每股收益增長迅速減速，FTE快速增長，資本支出快速增長沒有喘息的機會，鑑於DeepSeek本周的聲明，這是令人失望的。

此外，Meta承諾「數千億美元」的長期資本支出，表明2025年只是自由現金流和利潤率面臨壓力的開始。鑑於這種前景，馬丁預計不會出現多次擴張。

加拿大豐業銀行：Meta報告2024年第四季度營收超過約3%(同比增長約21%)，即使與更艱難的競爭對手相比，Meta在廣告和應用系列方面也具有廣泛的實力。

投資者最擔心的財報是資本支出和貶值趨勢，尤其是最近DeepSeek的消息。

雖然DeepSeek周圍的問題仍在繼續，但也有一些擔憂，特別是關於駱駝3.1 405B。DeepSeek V3和Llama 3.1在不到兩個月的時間里接受了培訓，但V3比Llama大66%，使用的Nvidia公司(NASDAQ：NVDA)人工智能加速器少88%。

按照每個加速器每小時2美元的推定價格計算，V3的成本為560萬美元，是駱駝的14倍。這繼續符合辛德勒自入會以來一直在寫的擔憂：未來幾年，Meta可能難以通過人工智能控制成本和推動貨幣化。雖然Meta需要投入巨資以保持在技術上的領先地位，但現在就斷言人工智能貨幣化是否會推動收益增長還為時過早。

Truist Securities：在公佈了更實質性的第四季度業績和看漲的2025年前景后，Squali仍然對Meta持建設性態度。

樂觀的前景反映出，人工智能驅動的推薦和排名算法推動了更高的廣告轉化率和定價，廣告表現不斷改善；即將推出的Llama 4應該會推動Meta AI、商務和服務領域越來越多的功能；以及圍繞Meta廣泛的應用程序系列建立的持續用户增長和參與度。

雖然競相爭奪AGI推動資本支出和運營支出大幅高於預期，但斯誇利指出，Meta已經贏得了投資權。

摩根大通：Meta第四季度業績強勁，前景較為複雜，主要原因是支出增加，並將2025年定為大多數關鍵長期計劃的決定性一年。

DeepSeek是投資者關注的關鍵領域。雖然Meta還沒有得到所有的答案，但管理層希望能夠利用DeepSeek的進步，並強調隨着時間的推移，Meta在資本支出和基礎設施方面的大量投資將成為戰略優勢。

Anmuth仍然看好Meta AI的潛力，因為它在Meta的3.35億個Family DAP中有相當大的增長空間，並預計今年將在Llama 4的推動下添加廣泛的電子商務和服務功能。

RBC Capital：Meta第四季度表現良好。該公司擊敗並籌集了大量新產品和盈利驅動因素，一直持續到2026年，鑑於最近的DeepSeek爭議，該公司有説服力地為其雄心勃勃的人工智能支出計劃進行辯護和重申。

埃里克森上調了他對2025-2027財年的預期，介紹了他對2028年的預期，並上調了他的目標價格。估值和看漲案例意識水平是主要的挑剔之處。

儘管如此，考慮到該公司在人工智能領域的領先地位，為其用户增加效用的廣闊機會，以及來自計算能力的差異化選項，埃里克森指出，可能只有最精選的公司集團才能全面做好充分準備，全面或過度參與人工智能的長期採用。

高盛：從長期來看，Sheridan仍然認為Meta不那麼關注未來6-12個月，更多地關注長期機會，更多地關注世界級計算基礎設施、開源軟件計劃和更高範圍的前瞻性資本支出的投資。

分析師仍然專注於提高對投資率和此類投資回報狀況的可見性，這對於更好地理解2025年至2028年的複合收益潛力至關重要。

他認為，相對於幾個長期長期增長主題，Meta處於有利地位。他對關鍵產品計劃的積極勢頭感到鼓舞，包括卷軸、點擊消息廣告、人工智能和Advantage+採用。

DA Davidson：這一評級反映了第四季度的收益超出了頂線和底線預期。隨着Meta繼續將人工智能整合到其產品中，Meta的應用程序系列得到了加強。

管理層預計，就其人工智能雄心而言，2025年將是該公司決定性的一年，馬克·扎克伯格強調了幾項預期的發展，包括發布Llama-4。

美銀證券：雖然盈利勢頭將在2025年停滯，但Post指出，Meta對Meta AI、Llama、Meta Coding Agents和Meta AI眼鏡發出了樂觀的基調，並在沒有任何真正逆風警告的情況下，提供了「實現強勁收入增長的機會」。

Post指出，更高的市盈率是合理的，因為Meta的Al驅動的廣告改進仍處於早期階段。Meta正在利用一臺內部Al超級計算機、內部LLM和定製的Al芯片來構建大量的人工智能資產，以利用大規模的Facebook、Instagram和消息傳遞用户池。

摩根士丹利：Meta仍然是該行業最乾淨的基於運算處理器的贏家。它的投資超出了預期，但收入、參與度和管道都很耀眼。

價格目標不變，但牛市上漲至900美元，因為諾瓦克詳細介紹了收入加速和可能推動牛市多次擴張的管道。

價格走勢：周四最后一筆支票顯示，Meta股價上漲2.40%，至692.71美元。

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